本報（chinatimes.net.cn）記者何一華 李未來(lái) 北京報道

今年以來(lái)，供給工原格TDI（甲苯二異氰酸酯）價(jià)格震蕩上行。端擾動(dòng)不斷化／噸卓創(chuàng )資訊數據顯示，幅上經(jīng)歷了4月份1萬(wàn)元/噸之下的漲元低谷后，TDI價(jià)格于7月份觸及1.7萬(wàn)元/噸的供給工原格高點(diǎn)，8月份回落至1.5萬(wàn)元/噸左右。端擾動(dòng)不斷化／噸

業(yè)內人士告訴記者，幅上TDI價(jià)格上漲是漲元多方面因素導致的，之前TDI行業(yè)擴產(chǎn)，供給工原格市場(chǎng)認為產(chǎn)能擴張會(huì )帶來(lái)高產(chǎn)量，端擾動(dòng)不斷化／噸但是幅上實(shí)際產(chǎn)量增幅低，再加上科思創(chuàng )德國工廠(chǎng)因不可抗力停產(chǎn)，漲元國內企業(yè)集中檢修，供給工原格以及出口量增長(cháng)，端擾動(dòng)不斷化／噸共同推動(dòng)了TDI價(jià)格上漲。幅上

日前，科思創(chuàng )再次發(fā)布緊急通知，宣布因其德國工廠(chǎng)的不可抗力事件持續時(shí)間超出預期，將再次下調本月中國區10%的供應量以支援歐洲市場(chǎng)，這一決定距離其8月中旬向客戶(hù)發(fā)出TDI供應緊張預警不到兩周時(shí)間。市場(chǎng)又會(huì )對此做出怎樣的反應？

供應一度緊張

TDI價(jià)格大漲，還是在進(jìn)入7月份從月初的1.1萬(wàn)元/噸一度上漲至月末的1.7萬(wàn)元/噸，漲了6000元/噸左右。

記者了解到，TDI價(jià)格上漲，跟近年來(lái)海外供給持續收縮不無(wú)關(guān)系。

據悉，巴斯夫于2023年初關(guān)閉TDI裝置；日本東曹于2023年停止TDI生產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約2.5萬(wàn)噸/年；阿根廷于2024年10月關(guān)停了2.8萬(wàn)噸/年TDI工廠(chǎng)；日本三井2025年5月初將12.8萬(wàn)噸/年的TDI裝置啟動(dòng)年度大檢修，檢修完成后產(chǎn)能縮減至5萬(wàn)噸/年。

如上述業(yè)內人士分析，近期TDI價(jià)格的上漲是一系列因素共同導致。從供給端來(lái)看，國內國外擾動(dòng)不斷。

當地時(shí)間7月16日，科思創(chuàng )宣布由于多爾馬根化工園區的外部變電站火災導致園區停電，30萬(wàn)噸TDI產(chǎn)能遭遇不可抗力，公司預計所有受影響產(chǎn)品將出現顯著(zhù)的交貨延遲、減量甚至中斷；7月中上旬韓國巴斯夫16萬(wàn)噸TDI裝置異動(dòng)；根據萬(wàn)華化學(xué)公告，匈牙利子公司25萬(wàn)噸/年的TDI裝置于2025年7月23日陸續停產(chǎn)檢修，預計檢修30天左右。

國內方面，萬(wàn)華福建一期TDI裝置于6月5日檢修停車(chē)，預計45天；和山巨力TDI裝置于7月15日檢修停車(chē)，預計33天；甘肅銀光TDI裝置7月底檢修，預計7-15天。

有分析指出，即便僅考慮科思創(chuàng )多爾馬根園區以及萬(wàn)華化學(xué)匈牙利基地的停產(chǎn)，全球TDI供給端產(chǎn)能的收縮就達到約16%。

供給減少的同時(shí)，需求超預期增加。記者了解到，受到美國關(guān)稅政策引發(fā)的“搶出口”效應，2025年1—6月，我國TDI出口量同比增長(cháng)83%。

進(jìn)入8月之后，TDI價(jià)格出現回落，目前價(jià)格在1.5萬(wàn)元/噸左右。

上述業(yè)內人士告訴記者，8月TDI價(jià)格下跌的最主要原因是獲利盤(pán)出逃，加上供應端部分裝置重啟，出口量減少，且市場(chǎng)提前消化了科思創(chuàng )減量預期的共同結果。

8月末，距離上一次發(fā)布供應緊張預警不到兩周時(shí)間，科思創(chuàng )再次發(fā)布緊急通知，宣布因其德國工廠(chǎng)的不可抗力事件持續時(shí)間超出預期，累計減少中國區25%的TDI供應量。

此舉是否又將掀起新一輪價(jià)格上漲？上述業(yè)內人士表示，德國科思創(chuàng )及日本三井的不可抗力事件對其自身客戶(hù)影響較大，其客商將不得不從其他生產(chǎn)商處進(jìn)行采購，全球的貿易流向或因此出現一定變化。

價(jià)格曾經(jīng)暴漲

TDI是一種重要的有機化工原料，主要應用于軟泡、涂料、彈性體、膠粘劑。其中軟泡是最大的一塊消費領(lǐng)域，占73%左右，涂料占17%以上。軟質(zhì)聚氨酯泡沫材料在家具、建筑和運輸領(lǐng)域有廣泛的應用。我國TDI產(chǎn)品消費地區分布基本與下游產(chǎn)業(yè)分布一致；TDI產(chǎn)品最主要的消費行業(yè)集中在軟體家具、涂料、汽車(chē)等行業(yè)。

根據券商統計，目前全球TDI產(chǎn)能340萬(wàn)噸左右，亞洲產(chǎn)能占比超過(guò)70%，亞洲產(chǎn)能集中在中國，主要是兩家企業(yè)，萬(wàn)華化學(xué)擁有111萬(wàn)噸/年產(chǎn)能，滄州大化擁有16萬(wàn)噸/年產(chǎn)能。歐洲僅有兩個(gè)工廠(chǎng)生產(chǎn)TDI，分別是本次發(fā)生火災的科思創(chuàng )德國工廠(chǎng)和將停產(chǎn)檢修的萬(wàn)華匈牙利工廠(chǎng)，合計55萬(wàn)噸產(chǎn)能。美國也僅有兩個(gè)工廠(chǎng)生產(chǎn)TDI，合計39萬(wàn)噸產(chǎn)能。

記者了解到，夏季通常是TDI下游一年中消耗最淡的季節，無(wú)論海綿還是固化劑，在炎熱的夏季都會(huì )減少生產(chǎn)活動(dòng)，但通常在每年8月下旬開(kāi)始進(jìn)入淡旺季轉換，向金九銀十過(guò)渡。

對于后續TDI價(jià)格走勢，上述業(yè)內人士告訴記者，從價(jià)格層面看，當前跌勢未止，或仍有一定慣性，但社會(huì )庫存將隨著(zhù)跌勢向下游聚攏，結合后期出口的良好預期，基本面或將推動(dòng)價(jià)格面再度出現止跌反彈。

2016年到2017年，TDI行業(yè)曾有過(guò)一次波瀾壯闊的大行情。

TDI價(jià)格由2016年初的最低點(diǎn)1.1萬(wàn)元/噸上漲至2016年10月的5.5萬(wàn)元/噸?；卣{后，2017年10月價(jià)格上漲至4.3萬(wàn)元/噸。

彼時(shí)國內外產(chǎn)能退出，供應連續下降。法國康睿、日本MCNS、遼寧錦化等裝置的退出使得2014至2017年全球TDI供給持續下降，由294.1萬(wàn)噸下降至269.3萬(wàn)噸。這使得全球TDI的富余水平在2017年下降至較低水平，我國TDI富余產(chǎn)能在2017年更是下降至4萬(wàn)噸。

與此同時(shí)受益于我國地產(chǎn)竣工需求，需求快速增長(cháng)。全球TDI需求從2015年的220萬(wàn)噸迅速增長(cháng)至2017年的241萬(wàn)噸，我國TDI需求從2015年的65萬(wàn)噸迅速增長(cháng)至2017年的80萬(wàn)噸，貢獻了全球需求增量的大頭。

上述業(yè)內人士告訴記者，2016年到2017年的大行情是可遇不可求的，目前1.5萬(wàn)元/噸的價(jià)格在歷史行情中處于相對低位，疫情期間TDI價(jià)格也曾跌破過(guò)1萬(wàn)元/噸。未來(lái)TDI或出現低于1.5萬(wàn)元/噸的價(jià)格，但整體不會(huì )持續下行。

責任編輯：李未來(lái) 主編：張豫寧