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中經(jīng)記者 郭婧婷 北京報道
9月12日晚，天價(jià)退市證監會(huì )發(fā)布消息，罰單方通對深交所創(chuàng )業(yè)板上市公司北京東方通科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東方通”）涉嫌定期報告等財務(wù)數據存在虛假記載，市場(chǎng)作出行政處罰事先告知。禁入經(jīng)查，強制*ST東通連續4年虛增收入和利潤，刑事違反證券法律法規。移送
因此，環(huán)相證監會(huì )擬對東方通罰款2.29億元，扣東對7名責任人合計罰款4400萬(wàn)元，財務(wù)成法對實(shí)際控制人采取10年證券市場(chǎng)禁入。造假治化同時(shí)，案或因觸及重大違法強制退市情形，標桿深交所將依法啟動(dòng)退市程序。天價(jià)退市對于可能涉及的罰單方通犯罪線(xiàn)索，證監會(huì )將移送公安機關(guān)。
受訪(fǎng)專(zhuān)家認為，“行政處罰+市場(chǎng)禁入+刑事移送+退市執行”形成資本市場(chǎng)法治化的標桿組合，該機制通過(guò)預處罰釋放威懾、退市預警直擊命脈、市場(chǎng)禁入鎖定“關(guān)鍵少數”、刑事移送提升違法成本，四環(huán)相扣，標志著(zhù)監管從“事后救火”全面轉向“源頭治理”。
4年虛增利潤超3億 定增22億涉欺詐
12日晚間，東方通同步了關(guān)于收到證監會(huì )下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《告知書(shū)》”）的公告。在公告中，東方通涉嫌違法的事實(shí)細節被披露。
根據《告知書(shū)》認定的事實(shí)，東方通2019年至2022年度報告存在虛假記載、2022年向特定對象發(fā)行股票構成欺詐發(fā)行。
《告知書(shū)》披露，東方通2019年至2022年連續4年年度報告信息披露存在虛假記載。
2018年12月，東方通收購北京泰策科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“泰策科技”）100%股權，泰策科技成為東方通全資子公司。2019年至2022年期間，東方通通過(guò)泰策科技虛構業(yè)務(wù)、提前確認收入等方式虛增收入、利潤，導致披露的2019年至2022年年度報告存在虛假記載。
證監會(huì )調查認定，東方通2019年至2022年分別虛增收入6145.10萬(wàn)元、8485.06萬(wàn)元、12550.58萬(wàn)元、16052.95萬(wàn)元，分別占公司當期披露營(yíng)業(yè)收入的12.29%、13.25%、14.54%、17.68%；2019年至2022年分別虛增利潤5222.79萬(wàn)元、5877.42萬(wàn)元、7948.22萬(wàn)元、12369.20萬(wàn)元，分別占公司當期披露利潤總額的34.11%、22.72%、30.35%、219.43%。合計虛增營(yíng)業(yè)收入4.29億元，虛增利潤3.14億元。
此外，調查還發(fā)現，在2022年向特定對象發(fā)行股票過(guò)程中，東方通亦存在欺詐行為。其在當年披露的《募集說(shuō)明書(shū)》中引用了前述虛假財務(wù)數據，騙取發(fā)行批復，最終完成募集資金22億元，構成欺詐發(fā)行。
具體來(lái)看，2022年6月至11月，東方通多次披露《向特定對象發(fā)行A股股票之募集說(shuō)明書(shū)》申報稿或注冊稿。2022年11月15日，東方通披露其向特定對象發(fā)行股票申請獲得中國證監會(huì )注冊批復的公告。
2023年6月7日，東方通披露《向特定對象發(fā)行股票發(fā)行情況報告書(shū)》，稱(chēng)本次發(fā)行的股數為1.06億股，募集資金總額為22億元。東方通披露的《募集說(shuō)明書(shū)》引用了2019年至2021年年度報告中營(yíng)業(yè)收入、利潤總額等虛假財務(wù)數據，在公告的證券發(fā)行文件中編造重大虛假內容。
公開(kāi)資料顯示，東方通是一家大安全及行業(yè)信息化解決方案提供商，以“安全+” “數據+”“智慧+”三大產(chǎn)品體系為基礎，為客戶(hù)提供中間件、網(wǎng)絡(luò )信息安全及行業(yè)數字化產(chǎn)品、解決方案及服務(wù)支撐。
今年8月26日，東方通公布2025年半年報，公司營(yíng)業(yè)收入為2.4億元，同比上升48.9%；歸母凈利潤自去年同期虧損1.66億元縮虧至5516萬(wàn)元。
監管“組合拳”絕非簡(jiǎn)單疊加
最終，《告知書(shū)》中，東方通2019年至2022年年度報告信息披露存在虛假記載，涉嫌違反有關(guān)規定，構成信息披露違法行為。東方通在其公告的《募集說(shuō)明書(shū)》中編造重大虛假內容，構成欺詐發(fā)行違法行為。
基于前述兩項違法行為，證監會(huì )擬對東方通罰款2.29億元，對7名責任人合計罰款4400萬(wàn)元，對實(shí)際控制人黃永軍采取10年證券市場(chǎng)禁入。整體罰沒(méi)金額合計達2.73億元。
同時(shí)，因觸及重大違法強制退市情形，深交所將依法啟動(dòng)退市程序。
本案同時(shí)涉及“信息披露違法”和“欺詐發(fā)行”，這兩項罪名在構成要件和法律責任上有何異同？
北京市京師律師事務(wù)所律師盧鼎亮接受《中國經(jīng)營(yíng)報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，盡管信息披露違法與欺詐發(fā)行在發(fā)生階段和直接目的上有所不同，但二者在實(shí)踐中常常緊密交織，連續的財務(wù)造假行為，可能同時(shí)觸發(fā)兩項罪名。根據最高檢《關(guān)于辦理財務(wù)造假犯罪案件有關(guān)問(wèn)題的解答》的精神，對于“利用相同的虛假財務(wù)數據，先后實(shí)施欺詐發(fā)行證券行為與違規披露、不披露重要信息行為”，若分別構成犯罪，應依法數罪并罰。
除行政處罰外，證監會(huì )表示將對涉嫌犯罪的線(xiàn)索嚴格依法移送公安機關(guān)追究刑事責任。
對此，盧鼎亮分析，“行刑銜接”是當前證券監管領(lǐng)域的重要趨勢，旨在形成立體追責體系，大幅提高違法成本。近年來(lái)，證券違法案件的“行刑銜接”呈現出明顯強化和協(xié)同化的趨勢。最高檢與證監會(huì )多次聯(lián)合強調“全鏈條懲治”“立體追責”“應移盡移”的原則，明確零容忍導向?！顿Y本市場(chǎng)行政執法與檢察履職銜接協(xié)作機制意見(jiàn)》下，最高檢駐證監會(huì )檢察室推動(dòng)案件同步交辦、證據共享，已建立十余項常態(tài)化協(xié)作機制。
盡管“行刑銜接”機制取得顯著(zhù)進(jìn)展，但在實(shí)踐層面仍面臨一些挑戰。
“比如行政執法與刑事司法在證明標準、程序銜接與標準轉換上存在差異，行政調查階段收集的證據如何進(jìn)行刑事偵查的轉化，證監會(huì )出具的‘認定函’在刑事訴訟中的性質(zhì)、證據效力及法律地位尚無(wú)統一認識等?！北R鼎亮舉例解釋。
南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝認為，“行政處罰+市場(chǎng)禁入+刑事移送+退市執行”這一組合拳堪稱(chēng)資本市場(chǎng)法治化的標桿之作，絕非簡(jiǎn)單疊加，而是系統性重塑監管生態(tài)的“組合重錘”。預處罰提前釋放威懾信號，退市預警直擊生存命脈，市場(chǎng)禁入精準鎖定“關(guān)鍵少數”，移送公安機關(guān)則將違法成本從民事提升至刑事——四環(huán)相扣，形成“發(fā)現即罰、罰后即退、追責到人、刑民銜接”的全鏈條閉環(huán)，這印證了監管從“事后救火”轉向“源頭治理”的質(zhì)變。
在田利輝看來(lái)，東方通案的處理標志著(zhù)A股市場(chǎng)從“規模擴張”向“質(zhì)量?jì)?yōu)先”轉型的關(guān)鍵一步。監管部門(mén)不僅清除了一個(gè)造假企業(yè)，更構建了“不敢假、不能假、不易假”的制度生態(tài)。這是注冊制改革下“嚴進(jìn)嚴出”理念的落地實(shí)踐。A股已告別“重規模、輕質(zhì)量”時(shí)代，進(jìn)入“能進(jìn)能出、優(yōu)勝劣汰”的高質(zhì)量發(fā)展新階段。未來(lái)，隨著(zhù)制度更趨精細、科技賦能監管，劣質(zhì)公司“出清”將更高效、更徹底，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)騰出成長(cháng)空間，真正實(shí)現市場(chǎng)“良幣驅逐劣幣”的良性循環(huán)。
（編輯：夏欣 審核：何莎莎 校對：顏京寧）
(責任編輯：綜合)