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優(yōu)迅股份IPO迎考背后：取消補流項目、研發(fā)費用率低于同行均值

發(fā)布時(shí)間：2025-12-01 04:25:56 來(lái)源：四海皆兄弟網(wǎng) 作者：時(shí)尚

被追問(wèn)后取消補流項目

上交所官網(wǎng)顯示，優(yōu)迅O迎用率上交所上市審核委員會(huì )定于9月19日召開(kāi)2025年第37次上市審核委員會(huì )審議會(huì )議，股份審核優(yōu)迅股份首發(fā)事項?？急?strong>

據了解，消補優(yōu)迅股份專(zhuān)注于光通信前端收發(fā)電芯片的流項研發(fā)、設計與銷(xiāo)售。目研公司科創(chuàng )板IPO于2025年6月26日獲得受理，發(fā)費同年7月15日進(jìn)入問(wèn)詢(xún)階段，低于期間經(jīng)歷兩輪問(wèn)詢(xún)。同行此次沖擊上市，均值優(yōu)迅股份擬募集資金約8.09億元，優(yōu)迅O迎用率扣除發(fā)行費用后，股份將用于下一代接入網(wǎng)及高速數據中心電芯片開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、考背車(chē)載電芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、消補800G及以上光通信電芯片與硅光組件研發(fā)項目。流項

值得一提的是，在最新披露的上會(huì )稿中，優(yōu)迅股份對本次IPO的募投項目進(jìn)行調整，取消了原定募投項目中的“補充流動(dòng)資金”，該項目原計劃募資8000萬(wàn)元。財務(wù)數據顯示，2022年、2024年，公司分別進(jìn)行了4000萬(wàn)元、1800萬(wàn)元的現金分紅。對此，上交所在兩次問(wèn)詢(xún)函中都曾對優(yōu)迅股份募資補流項目進(jìn)行過(guò)追問(wèn)，要求公司結合報告期內持續分紅情況，進(jìn)一步說(shuō)明補流規模的合理性和必要性。

取消募資補流項目后，優(yōu)迅股份擬首發(fā)募資金額從8.89億元縮水至8.09億元。

中國投資協(xié)會(huì )上市公司投資專(zhuān)業(yè)委員會(huì )副會(huì )長(cháng)支培元告訴北京商報記者，對于IPO募資合理性的審查中，監管層會(huì )關(guān)注補流項目與公司實(shí)際資金需求的匹配性。為避免被質(zhì)疑“過(guò)度融資”或“補流必要性不足”，公司可能會(huì )取消補流項目。

此外，股權關(guān)系方面，優(yōu)迅股份股權較為分散，單一股東所持表決權均未超過(guò)30%。本次發(fā)行前，優(yōu)迅股份實(shí)際控制人柯炳粦與柯騰隆合計控制公司27.13%表決權，本次發(fā)行后（不含超額配售選擇權），實(shí)際控制人控制的表決權比例稀釋至20.35%。

優(yōu)迅股份表示，鑒于公司股權較為分散，除實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人外，所有自然人股東及單一或合計持股5%以上的非自然人股東出具了不謀求控制權的承諾（該等股東持股比例合計為67.72%，加上實(shí)際控制人控制的股份表決權27.13%，合計已達到94.85%）。

研發(fā)費用率“跑輸”同行均值

作為科創(chuàng )板IPO企業(yè)，公司的研發(fā)投入常常受到監管重點(diǎn)關(guān)注。北京商報記者注意到，報告期內，優(yōu)迅股份研發(fā)費用率持續低于同行均值。

具體來(lái)看，2022—2024年以及2025年1—6月，優(yōu)迅股份研發(fā)費用分別約為7167.53萬(wàn)元、6605.24萬(wàn)元、7842.86萬(wàn)元、3770.03萬(wàn)元，研發(fā)費用率分別約為21.14%、21.09%、19.1%、15.81%，對應同行業(yè)上市公司研發(fā)費用率均值分別約為21.74%、31.65%、31.45%、30.21%。

對此，優(yōu)迅股份在招股書(shū)中表示，2022年，公司研發(fā)費用率與同行業(yè)上市公司平均值差異不大。2023年、2024年以及2025年1—6月，公司研發(fā)費用率低于同行業(yè)上市公司平均值，主要系裕太微研發(fā)費用率較高；裕太微自2023年以來(lái)研發(fā)人員數量、研發(fā)支出等大幅增加。

不過(guò)，就各報告期來(lái)看，優(yōu)迅股份的研發(fā)費用率也排在同行業(yè)可比上市公司靠后位置。以2025年上半年為例，優(yōu)迅股份的研發(fā)費用率僅高于仕佳光子、源杰科技兩家同行業(yè)上市公司，同時(shí)，公司研發(fā)費用率低于裕太微、盛科通信等4家同行業(yè)上市公司。

業(yè)績(jì)表現方面，2022—2024年以及2025年1—6月，優(yōu)迅股份實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別約3.39億元、3.13億元、4.11億元、2.38億元；對應實(shí)現歸屬凈利潤分別約8139.84萬(wàn)元、7208.35萬(wàn)元、7786.64萬(wàn)元、4695.88萬(wàn)元；對應實(shí)現扣非后歸屬凈利潤分別約9573.14萬(wàn)元、5491.41萬(wàn)元、6857.1萬(wàn)元、4168.69萬(wàn)元。

不過(guò)，優(yōu)迅股份主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率卻呈現下降趨勢。報告期內，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率分別為55.26%、49.14%、46.75%和43.48%。對于主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)的原因，優(yōu)迅股份解釋稱(chēng)，主要受各類(lèi)產(chǎn)品毛利率變動(dòng)及產(chǎn)品結構變動(dòng)影響。

針對相關(guān)問(wèn)題，北京商報記者向優(yōu)迅股份方面發(fā)去采訪(fǎng)函進(jìn)行采訪(fǎng)，但截至發(fā)稿，未收到公司回復。

北京商報記者?馬換換?實(shí)習記者?李佳雪

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