本報（chinatimes.net.cn）記者于玉金 北京報道

熱門(mén)綜藝節目《再見(jiàn)愛(ài)人5》深陷輿論漩渦，再見(jiàn)爭議延播、愛(ài)人刪減的切割期風(fēng)波未平，芒果超媒交出的嘉賓三季度業(yè)績(jì)又添“寒意”。10月24日晚間，芒果芒果超媒披露2025年三季度報告，超媒公司第三季度營(yíng)收為30.99億元，苦熬同比下降6.58%；歸母凈利潤2.52億元，寒冬回暖同比下降33.47%。廣告

在戰略收縮傳統電商板塊業(yè)務(wù)疊加芒果TV優(yōu)質(zhì)內容投入和研發(fā)投入加大導致業(yè)績(jì)陣痛背后，業(yè)務(wù)已現芒果超媒第三季度廣告業(yè)務(wù)呈現回暖態(tài)勢，態(tài)勢廣告收入實(shí)現同比增長(cháng)；此外，再見(jiàn)爭議1—9月芒果TV用戶(hù)月活均值同比增長(cháng)約11.08%，愛(ài)人優(yōu)質(zhì)內容為平臺帶來(lái)了穩健的切割期用戶(hù)基本盤(pán)。

熱門(mén)節目陷入風(fēng)波

“生兒子是嘉賓最大貢獻”——嘉賓路行在《再見(jiàn)愛(ài)人5》中對妻子鄧莎的這句評價(jià)，在引爆節目話(huà)題的同時(shí)，也讓他本人遭到了全網(wǎng)批評。不過(guò)，正因為路行站在了聚光燈下，其“黑歷史”也被扒出。

路行在參加節目前，任職于創(chuàng )聯(lián)控股有限公司（下稱(chēng)“創(chuàng )聯(lián)控股”）。公開(kāi)信息顯示，路行自2014年12月11日被委任為創(chuàng )聯(lián)控股執行董事及董事會(huì )主席。不過(guò)，就在《再見(jiàn)愛(ài)人5》開(kāi)播次日，創(chuàng )聯(lián)控股發(fā)布公告稱(chēng)，路行因欲投入更多時(shí)間用于其個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展，已辭任創(chuàng )聯(lián)控股執行董事兼董事會(huì )主席，辭任自2025年10月17日起生效。

節目播出后，路行的個(gè)人經(jīng)歷引發(fā)外界關(guān)注。他被媒體曝出曾向某退休干部行賄股票、現金近千萬(wàn)元。10月23日，《再見(jiàn)愛(ài)人5》第二期本應上線(xiàn)，但當日節目組宣布推遲播出。次日中午，節目第二期與觀(guān)眾見(jiàn)面。而在第二期播出前，節目嘉賓鄧莎發(fā)布微博稱(chēng)：因個(gè)人原因，路行即日起退出《再見(jiàn)愛(ài)人》節目。

芒果超媒選擇了與路行緊急切割，在播出的《再見(jiàn)愛(ài)人5》第二期節目中，路行的鏡頭被“一剪沒(méi)”。不過(guò)，有不少網(wǎng)友則表示，播出的第二期節目因嘉賓減少與第一期存在割裂感，引發(fā)了大眾對于本季節目能否維持敘事完整與播出質(zhì)量的擔憂(yōu)。

文娛產(chǎn)業(yè)分析師張書(shū)樂(lè )在接受《華夏時(shí)報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“向觀(guān)眾提供符合規范的內容，是內容平臺（包括傳統媒體）的基本責任。若節目?jì)H屬延播，可通過(guò)順延會(huì )員服務(wù)期限等方式對用戶(hù)進(jìn)行補償。不過(guò)，此類(lèi)補償通常適用于影響較大的節目‘事故’。單期節目的延播是否構成此類(lèi)情形，還需結合其實(shí)際影響力綜合判斷?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)分析師丁道師則向本報記者表示，“近年來(lái)，因嘉賓、藝人等方面的不可控因素導致節目?jì)热菔苡绊懙那闆r時(shí)有發(fā)生。此次因嘉賓過(guò)往‘黑歷史’被曝光，致使節目延播及播出內容大幅刪減，雖暫未對公司整體業(yè)績(jì)構成重大沖擊，但也反映出節目組在嘉賓遴選環(huán)節存在背景調查不足、過(guò)度追逐流量等問(wèn)題?！?/p>

業(yè)績(jì)仍在下滑

熱門(mén)節目陷入風(fēng)波之際，芒果超媒也交出了三季報。其今年前三季度實(shí)現營(yíng)收90.63億元，同比下降11.82%；歸母凈利潤10.16億元，同比下降29.67%。其中第三季度營(yíng)收為30.99億元，同比下降6.58%；歸母凈利潤2.52億元，同比下降33.47%。

對于前三季度營(yíng)收下滑，芒果超媒在財報中解釋?zhuān)杖胂禄饕莻鹘y電商業(yè)務(wù)收入下降所致，即戰略收縮傳統電商板塊業(yè)務(wù)，更加聚焦芒果IP衍生品開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，核心平臺芒果TV營(yíng)業(yè)收入同比基本持平。

芒果超媒利潤下滑則在于投入加大，其解釋?zhuān)痉e極踐行“文化+科技”融合戰略，致力于打造頭部數智傳播核心平臺，持續加大芒果TV優(yōu)質(zhì)內容投入和研發(fā)投入，導致互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)成本上升。

張書(shū)樂(lè )向本報記者分析，芒果超媒在綜藝領(lǐng)域依然保持顯著(zhù)領(lǐng)先優(yōu)勢，當前面臨的挑戰更多源于長(cháng)視頻整體消費場(chǎng)景的局限，屬于行業(yè)共性問(wèn)題，而非芒果超媒單家之困。

不過(guò)，芒果超媒也釋放出了積極信號。通過(guò)持續打造優(yōu)質(zhì)內容IP，芒果超媒不僅鞏固了市場(chǎng)領(lǐng)先地位，還為平臺帶來(lái)了穩健的用戶(hù)。QM數據顯示，1—9月芒果TV用戶(hù)月活均值同比增長(cháng)約11.08%。8月，平臺全景生態(tài)用戶(hù)量已達到7.5億，其中APP端與OTT端分別實(shí)現4.8%和10.3%的同比增長(cháng)，多渠道協(xié)同效應顯著(zhù)，為會(huì )員業(yè)務(wù)的穩健發(fā)展提供了有力支撐。

在商業(yè)價(jià)值層面，芒果TV多檔綜藝節目展現出強勁的吸金能力。第三季度，芒果超媒廣告業(yè)務(wù)呈現回暖態(tài)勢，收入實(shí)現同比增長(cháng)，延續了上半年“降幅收窄、逐步回正”的良好勢頭。與此同時(shí)，芒果精品劇集的商業(yè)價(jià)值也不容小覷。

歡網(wǎng)大數據顯示，2025H1合作品牌數TOP20綜藝中，芒果TV前十占四。其中《乘風(fēng)2025》合作品牌數44家，《老有意思旅行社》《歌手2025》均為18家。此外，繼乳業(yè)新品牌“謝添地”憑借《聲生不息·大灣區季》的綜藝營(yíng)銷(xiāo)光速出圈后，今年，《向往的生活·戲如人生》《我家那閨女2025》也均攬下10家品牌，包括螞蟻保、誠實(shí)一口等綜藝客戶(hù)“新面孔”，進(jìn)一步體現了芒果TV在新客拓展方面的實(shí)力。

另?yè)羧罃祿?，《歡樂(lè )家長(cháng)群2》獲得12家品牌合作；《水龍吟》定檔當日便官宣與庫迪咖啡、京東外賣(mài)等10余家品牌聯(lián)名，覆蓋餐飲、外賣(mài)、出行等多個(gè)生活場(chǎng)景。

“芒果超媒長(cháng)期以來(lái)以開(kāi)放、創(chuàng )新的姿態(tài)積極布局互聯(lián)網(wǎng)、電商與AI等新領(lǐng)域，但在拓展過(guò)程中也面臨相應挑戰。面對電商行業(yè)的激烈競爭，公司適時(shí)收縮非核心業(yè)務(wù)、重新聚焦主業(yè)，不失為一種理性選擇?！倍〉缼熣J為，在此轉型階段，出現業(yè)績(jì)承壓也屬正常陣痛。

芒果超媒提供的資料也強調，公司保持非常良性的經(jīng)營(yíng)性現金流，前三季度經(jīng)營(yíng)性現金流量?jì)纛~為6.74億元，同比增長(cháng)307.14%，9月末資金儲備規模超130億元，為后續持續加大優(yōu)質(zhì)劇集內容投入、微短劇等新業(yè)態(tài)布局準備充足的資金。

責任編輯：黃興利 主編：寒豐