炒股就看金麒麟分析師研報，圍城權威，單難單專(zhuān)業(yè)，求掛及時(shí)，牌轉全面，額存助您挖掘潛力主題機會(huì )！圍城

　　來(lái)源：北京商報

　　“國有行大額存單利率跌破2%，單難單存著(zhù)不劃算”“民營(yíng)銀行高息存單剛看到就售罄，求掛手慢無(wú)”“想提前取存單，牌轉轉讓區掛了好幾天都沒(méi)成交，額存只能降價(jià)讓利”……近期，圍城社交平臺上關(guān)于大額存單的單難單討論熱度攀升，不同銀行的求掛產(chǎn)品呈現出“冰火兩重天”的境地。分析人士稱(chēng)，牌轉國有大行與民營(yíng)銀行大額存單利率出現明顯差異，額存核心源于兩者資源稟賦與經(jīng)營(yíng)基礎不同。這種差異會(huì )加劇行業(yè)“馬太效應”，國有大行可憑借低負債成本穩定利差、擴大利潤，民營(yíng)銀行則因高吸儲成本需追求更高放貸利率，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，市場(chǎng)份額也可能逐步萎縮。

　　利率出現明顯差異

　　9月16日，北京商報記者瀏覽多家銀行大額存單利率信息發(fā)現，當前市場(chǎng)呈現顯著(zhù)分化態(tài)勢。國有大行及股份制銀行的大額存單年利率普遍落入“1”字頭區間，而部分民營(yíng)銀行產(chǎn)品雖以超2%的利率吸引關(guān)注，卻普遍面臨額度緊張、快速售罄的情況。

　　從國有大行及股份制銀行來(lái)看，近期在售的大額存單利率整體處于低位。其中，工商銀行、農業(yè)銀行20萬(wàn)元起存的大額存單，1年期、2年期、3年期年利率均為1.20%、1.20%、1.55%；平安銀行同一起存門(mén)檻的產(chǎn)品，1年期、2年期、3年期利率分別為1.40%、1.40%、1.70%；華夏銀行手機App顯示，該行20萬(wàn)元起存的大額存單涵蓋1個(gè)月至2年多期限，年化利率區間為1.05%—1.40%。

　　與之形成鮮明對比的是部分民營(yíng)銀行的高利率產(chǎn)品，雖吸引力突出但額度稀缺。北京商報記者查詢(xún)蘇商銀行App注意到，該行2年期、3年期大額存單年利率分別達2.10%、2.30%，利率優(yōu)勢突出。不過(guò)，這類(lèi)高利率產(chǎn)品往往“僧多粥少”，發(fā)售即快速售罄；中信百信銀行也于9月3日通過(guò)小紅書(shū)賬號“中信百信銀行財富管理”推薦大額存單，稱(chēng)當前利率普遍下調背景下，2.10%的年利率仍保持較高收益水平，還提及因計息規則差異，每年利息會(huì )比友商多幾天。事實(shí)上，該行8月就曾通過(guò)同一渠道推薦過(guò)年利率2.20%的同款產(chǎn)品，高息產(chǎn)品長(cháng)期處于“供不應求”的狀態(tài)。

　　不過(guò)，也有民營(yíng)銀行的大額存單產(chǎn)品已悄然進(jìn)行利率調整。微眾銀行App此前曾展示兩款“大額存單+”產(chǎn)品，其中C款年利率3%，預估排隊時(shí)間超1個(gè)月，當時(shí)已暫停預約；D款1年期產(chǎn)品年利率2.1%，預估排隊時(shí)間超7天，每日0點(diǎn)開(kāi)售。不過(guò)，在9月16日，該行App已無(wú)上述兩款產(chǎn)品，當前限量發(fā)售的1年期、2年期、3年期大額存單利率為1.55%、1.60%、1.60%，且三款產(chǎn)品均顯示“售罄”，僅有1個(gè)月期和6個(gè)月期大額存單可供購買(mǎi)，年利率分別為1.15%和1.35%。

　　為何不同類(lèi)型銀行在大額存單利率上出現顯著(zhù)差異？資深金融監管政策專(zhuān)家周毅欽分析指出，核心源于不同銀行的資源稟賦差異：國有大行憑借雄厚的資本實(shí)力、品牌知名度以及廣泛的網(wǎng)點(diǎn)布局，在市場(chǎng)中擁有強大的吸儲能力，其資金來(lái)源穩定且充足，對高息攬儲的依賴(lài)程度低，所以大額存單年利率更低，甚至某些長(cháng)期限品種不設大額存單，主動(dòng)減少高息負債。而民營(yíng)銀行在品牌影響力、網(wǎng)點(diǎn)數量和客戶(hù)認知度等方面遠不及國有大行，吸儲難度較大，只能通過(guò)提高大額存單利率的方式在市場(chǎng)競爭中獲取資金。

　　周毅欽認為，相對較高的負債成本源于民營(yíng)銀行特定階段的攬儲需求，是其為彌補存款資源短板而選擇的經(jīng)營(yíng)策略，從市場(chǎng)競爭邏輯來(lái)看無(wú)可厚非，畢竟只有先通過(guò)合理方式獲取資金，才能保障后續信貸業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展。但需警惕的是，高負債成本往往會(huì )倒逼銀行尋求高收益資產(chǎn)來(lái)平衡收益，即所謂的“高來(lái)高走”。在這種模式下，高利率貸款可能將部分信用資質(zhì)差、還款能力較弱的企業(yè)和個(gè)人納入客群，信用風(fēng)險也會(huì )增加。因此商業(yè)銀行在維持經(jīng)營(yíng)策略的同時(shí)，必須做好風(fēng)險評估與防控，避免風(fēng)險累積。

　　轉讓市場(chǎng)活躍

　　“2年期大額存單，轉讓預期利率1.469%?！北本┥虉笥浾咴谄桨层y行口袋銀行App查詢(xún)發(fā)現，該行當前在售的2年期大額存單年利率為1.40%，而轉讓專(zhuān)區部分產(chǎn)品利率反超在售新品，同時(shí)，轉讓方中不乏“短期持有者”，有人剛持有大額存單幾天后便急于掛牌出手。

　　國有大行的轉讓專(zhuān)區同樣熱鬧。以工商銀行、農業(yè)銀行為例，專(zhuān)區內可轉讓產(chǎn)品數量較為充足，農業(yè)銀行App上一則3年期大額存單轉讓交易，測算年利率達2.897%，明顯高于當前的新發(fā)產(chǎn)品水平，存單剩余期限還有214天。而工商銀行App也有部分大額存單轉讓預期年化收益率略高于原產(chǎn)品利率，剩余存期不足90天，相當于讓利轉讓。社交平臺上，更是有多位網(wǎng)友掛牌轉讓高利率大額存單，部分產(chǎn)品利率突破2%，有用戶(hù)明確標注“到期日2028年3月27日，購買(mǎi)七天后可轉讓?zhuān)?.45%”。不過(guò)，這樣可供“撿漏”的產(chǎn)品并不多見(jiàn)，需要投資者關(guān)注蹲守。

　　為何大額存單轉讓市場(chǎng)如此活躍？中國（香港）金融衍生品投資研究院院長(cháng)王紅英分析，這一現象本質(zhì)是市場(chǎng)流動(dòng)性需求上升與投資者收益預期調整的雙重體現：從受讓方來(lái)看，參與者多為對資金安全性、流動(dòng)性要求高的企業(yè)，或風(fēng)險偏好保守的居民，也有部分投資者是看中轉讓方讓利后的“高性?xún)r(jià)比收益”；從轉讓方來(lái)看，除了自身需要大額資金使用、消費等因素外，也可能是出于當前資本市場(chǎng)行情向好，非貨幣類(lèi)理財產(chǎn)品收益回升，導致一些儲戶(hù)選擇“讓利轉讓”，以便盡快將資金轉入收益潛力更高的投資市場(chǎng)。

　　周毅欽則指出，當前轉讓市場(chǎng)中出現利率超2%的大額存單，結合整體金融市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看存在一定的特殊性。2025年以來(lái)，理財產(chǎn)品收益表現平淡，公募債基凈值波動(dòng)大，階段累積收益回報創(chuàng )出近年來(lái)新低，同時(shí)，保險產(chǎn)品的預定利率也有所下調。那么，結合目前金融市場(chǎng)的整體情況，會(huì )有部分資金主要流向股票市場(chǎng)?！爱斚鹿墒行星槊黠@回暖，賺錢(qián)效應顯著(zhù)，部分居民受此吸引，風(fēng)險偏好提升，不再滿(mǎn)足于大額存單相對平穩的低收益，想抓住股市機遇追求更高回報，所以寧愿犧牲大額存單的一小塊收益，也要切入股市中力圖實(shí)現財富快速增值?！?/p>

　　大額存單轉讓市場(chǎng)的活躍，也與居民存款“搬家”的趨勢相呼應。央行最新發(fā)布的數據顯示，8月居民存款新增1100億元，同比少增6000億元；同時(shí)，非銀存款新增1.18萬(wàn)億元，較去年同期明顯多增。不過(guò)周毅欽也提醒，股市行情瞬息萬(wàn)變，前期已經(jīng)累積可觀(guān)漲幅，投資者切勿盲目追漲殺跌，建議分散配置資產(chǎn)，保持理性判斷，才能更好應對市場(chǎng)潛在風(fēng)險，守護好自身財富。