相比而言，縮水高結算利率產(chǎn)品數量以及占比明顯降低。險結險7月655款產(chǎn)品中，算利司加速重有11款萬(wàn)能險產(chǎn)品的率再結算利率為3.5%，結算利率高于3%的足保萬(wàn)能險產(chǎn)品數量占比為41.83%。

　　另外，構產(chǎn)今年1-4月，品吸結算利率高于3%（含）的引力產(chǎn)品數量占比超過(guò)50%，5月3%（含）以上與低于3%產(chǎn)品數量的縮水占比開(kāi)始平分秋色，6月3%以下的險結險產(chǎn)品占比則開(kāi)始超過(guò)50%，占比呈現逐月遞增的算利司加速重態(tài)勢。

　　萬(wàn)能險結算利率下調，率再對于消費者而言，足保吸引力還有幾何？構產(chǎn)一位銀?？蛻?hù)經(jīng)理認為，相比銀行存款仍具有一定優(yōu)勢，品吸她表示，該行銀行定期存款期限縮短，為最長(cháng)2年，利率1.4%，已沒(méi)有3年、5年期特色定期存款產(chǎn)品，而對于一些銀行而言，長(cháng)期限5年期、3年期存款利率或已低于短期限與2年期倒掛。

　　一位保險公司代理人也向財聯(lián)社記者介紹，萬(wàn)能險賬戶(hù)投資標的為存款、債券等，搭配權益類(lèi)業(yè)務(wù)，收益與銀行利率波動(dòng)相關(guān)，但就該公司萬(wàn)能險而言，“收益水平一直高于銀行存款利率”。

　　不過(guò)，對于選擇萬(wàn)能險產(chǎn)品，該代理人稱(chēng)，目前萬(wàn)能險多為組合銷(xiāo)售，如年金險+萬(wàn)能賬戶(hù)，需確認主險是否匹配自身需求?！叭f(wàn)能賬戶(hù)特別靈活，需要應對客戶(hù)的資金提取，所以考驗保司的靈活性以及投資能力水平?！?/p>

　　有保險業(yè)內人士認為，萬(wàn)能險在享受一定保底收益的同時(shí)，還可以分享超額投資收益，也屬于“固收+”類(lèi)型的產(chǎn)品。但在選擇不同公司和不同產(chǎn)品的時(shí)候，還是需要做好充分的評估，既包括保險公司自身的資本實(shí)力、市場(chǎng)口碑、過(guò)往業(yè)績(jì)和投資能力，也包括產(chǎn)品的條款設計、保底收益和結算方式，再結合自己的風(fēng)險偏好來(lái)做出選擇。

　　結算利率下調背后：應對利率下行沖擊，動(dòng)態(tài)降低負債成本

　　萬(wàn)能險，是指同時(shí)包含保障和投資兩大功能的壽險產(chǎn)品，產(chǎn)品名稱(chēng)中包含“萬(wàn)能型”字樣，可靈活繳納保費、可調整保險保障水平。萬(wàn)能險設置兩種利率，分別為最低保證利率和結算利率。

　　多位保險代理人向財聯(lián)社記者提及，萬(wàn)能險非單獨險種。上述銀?？蛻?hù)經(jīng)理介紹，萬(wàn)能險多作為附加賬戶(hù)，主要承接年金險的返還金或分紅險的分紅，未使用的資金轉入后可生息，有保底收益和不確定的結算利率?！跋喈斢谧鲆粋€(gè)現金管理?！?/p>

　　“萬(wàn)能險下掛于主險之下，作為主險的增值服務(wù)，每月一結息，日計息月復利?！币晃槐ｋU公司代理人向財聯(lián)社記者介紹。

　　談及萬(wàn)能險結算利率下調，天職國際保險咨詢(xún)主管合伙人周瑾在接受財聯(lián)社記者采訪(fǎng)時(shí)表示，萬(wàn)能險產(chǎn)品結算利率的逐年下降，是和市場(chǎng)利率中樞和險資運用投資回報水平長(cháng)期下行的趨勢一致的。險企適時(shí)下調萬(wàn)能險結算利率，也是動(dòng)態(tài)降低負債成本，優(yōu)化資產(chǎn)負債匹配，應對利率下行沖擊的舉措。

　　“隨著(zhù)9月份產(chǎn)品預定利率的下調，以及利率預期將進(jìn)一步下行，萬(wàn)能險的結算利率未來(lái)大概率也會(huì )隨行就市的調整?！敝荑a充道。

　　“萬(wàn)能險的保底利率是確定的，但超過(guò)保底利率的部分是不確定的。保險公司會(huì )按月更新上一個(gè)月的結算利率?！鄙鲜鲢y?？蛻?hù)經(jīng)理進(jìn)而稱(chēng)，目前利率環(huán)境大概率下行?！安贿^(guò)已經(jīng)購買(mǎi)了的產(chǎn)品，保底利率會(huì )按老合同執行?！?/p>

　　萬(wàn)能險保費規模較高點(diǎn)已腰斬 保險公司加速重構產(chǎn)品吸引力

　　據了解，2000年，我國第一款萬(wàn)能險產(chǎn)品推出，2015年前后，萬(wàn)能險出現爆發(fā)式增長(cháng)。Wind數據顯示，2015年，萬(wàn)能險保費規模達到了7647億元，之后這一規模在2016年快速增長(cháng)至1.2萬(wàn)億元，達到歷史峰值。

　　2024年，代表萬(wàn)能險保費的“保戶(hù)投資款新增交費”為5787億元，同比下降約3%。

　　金融監管總局于4月25日印發(fā)《關(guān)于加強萬(wàn)能型人身保險監管有關(guān)事項的通知》，從嚴規范萬(wàn)能險經(jīng)營(yíng)行為，引導人身保險進(jìn)一步回歸保障本源，新規從2025年5月1日起實(shí)施，并給予1年的過(guò)渡期。

　　其中，通知指出：保險公司應當基于萬(wàn)能險單獨賬戶(hù)資產(chǎn)的實(shí)際投資狀況，審慎合理確定萬(wàn)能險結算利率，定期評估結算利率水平對公司資產(chǎn)負債匹配狀況的影響，并根據評估情況動(dòng)態(tài)調整結算利率。

　　“近期的萬(wàn)能結算利率下調是順應宏觀(guān)利率下行趨勢的，保險公司也在萬(wàn)能新規的引導下，需要制定清晰的結息機制，使得結算利率更加貼合實(shí)際投資環(huán)境?！碧炻殗H會(huì )計師事務(wù)所的保險精算主管合伙人顧謙對財聯(lián)社記者表示，這鼓勵了良性的市場(chǎng)競爭，對于經(jīng)營(yíng)穩健償付能力充足的公司，有更多的權益配置倉位，可能會(huì )隨證券市場(chǎng)回暖而宣告更有競爭力的結算利率。

　　一家險企相關(guān)負責人對財聯(lián)社記者表示，行業(yè)各公司主動(dòng)下調部分產(chǎn)品結算利率，使得利率水平與市場(chǎng)合理收益相匹配，既展現了對監管精神的深刻理解和嚴格執行，也提高了公司利差損風(fēng)險管理能力，體現長(cháng)期穩健經(jīng)營(yíng)的堅守。

　　從投資端角度，上述負責人稱(chēng)，行業(yè)各保險公司的萬(wàn)能結算利率整體下行是低利率環(huán)境下的必然趨勢。當前固收類(lèi)資產(chǎn)收益率普遍下降，權益市場(chǎng)波動(dòng)加大，保險公司投資端普遍承壓。保險公司需通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)配置、加強久期管理，努力穩定投資收益，為結算利率的合理性提供支撐。

　　另外，從產(chǎn)品結構轉型角度看，行業(yè)正從規模擴張轉向價(jià)值深耕，分紅險、萬(wàn)能險等浮動(dòng)收益產(chǎn)品占比提升。保險公司傾向擴大分紅險和萬(wàn)能險等業(yè)務(wù)比例，主動(dòng)下調新增產(chǎn)品的保證利率、降低剛性負債成本、降低對利差的依賴(lài)，并通過(guò)“保證+浮動(dòng)”模式平衡客戶(hù)收益與公司風(fēng)險。

　　“這對保險公司有著(zhù)更高要求?！币晃槐ｋU公司產(chǎn)品負責人對財聯(lián)社記者表示，預定利率的下滑趨勢雖然會(huì )讓保險產(chǎn)品吸引力短期看似有所縮減，但萬(wàn)能險、分紅險等產(chǎn)品，可以通過(guò)投資增厚收益，投資端能力強的保險公司，會(huì )通過(guò)“浮動(dòng)”收益的來(lái)增強客戶(hù)吸引力?！霸谖铱磥?lái)，這對保險公司而言，是好事兒，一方面應對利率下行沖擊，降低風(fēng)險；另一方面則強化投資能力，促使保險公司加速重構產(chǎn)品吸引力?！?/p>