長(cháng)江商報消息?●長(cháng)江商報記者?沈右榮 簽訂的耐普難抵合同額快速增長(cháng)，但耐普礦機（300818.SZ）的礦機經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)明顯低于市場(chǎng)預期。 10月13日晚，凈利耐普礦機發(fā)布業(yè)績(jì)預告，不穩2025年前三季度，前季公司預計實(shí)現歸母凈利潤6100萬(wàn)元至6600萬(wàn)元，預降同比下降45.16%至49.32%。?訂單增檔 2025年前三季度，目收耐普礦機合同簽訂總額較上年同期增長(cháng)32.21%。入斷其中，耐普難抵第三季度合同簽訂額同比增長(cháng)80.42%。礦機 合同額快速增長(cháng)，凈利為何歸母凈利潤反而大幅下降？不穩除了資本開(kāi)支、匯兌損益等因素影響外，前季最為關(guān)鍵的預降因素是EPC項目確認收入斷檔。上年同期EPC項目確認的收入超過(guò)2億元，2025年前三季度沒(méi)有這項收入。 耐普礦機是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)于一體的重型礦山選礦裝備及新材料耐磨備件專(zhuān)業(yè)制造企業(yè)。近年來(lái)，公司持續加碼海外市場(chǎng)布局，海外市場(chǎng)也成了公司收入的重要來(lái)源。 長(cháng)江商報記者發(fā)現，近幾年，耐普礦機的盈利能力并不穩定。2021年，公司實(shí)現的歸母凈利潤達1.84億元，歷經(jīng)兩連降，2023年為8007.28萬(wàn)元，2024年升至1.16億元。 耐普礦機將如何保障持續盈利能力？ EPC項目無(wú)收入導致凈利下降 耐普礦機的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)低于市場(chǎng)預期。 根據最新發(fā)布的業(yè)績(jì)預告，2025年前三季度，耐普礦機預計實(shí)現歸母凈利潤6100萬(wàn)元至6600萬(wàn)元，同比下降45.16%至49.32%；扣非凈利潤5391萬(wàn)元至5891萬(wàn)元，同比下降49.48%至53.77%。 2024年前三季度，公司實(shí)現的歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為1.20億元、1.17億元，同比增長(cháng)48.78%、70.90%。 對比發(fā)現，2025年前三季度，公司歸母凈利潤、扣非凈利潤同比均由大幅增長(cháng)轉為大幅下降。 2025年上半年，耐普礦機實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入為4.13億元，同比下降34.04%；歸母凈利潤為1698.56萬(wàn)元，同比下降79.86%；扣非凈利潤為1195.27萬(wàn)元，同比下降85.52%。 對于這份中期成績(jì)單，耐普礦機曾在業(yè)績(jì)預告中解釋?zhuān)谌虿季纸ㄔO生產(chǎn)基地，資本開(kāi)支較大，固定資產(chǎn)折舊增加，匯兌損失增加。此外，本報告期無(wú)EPC項目確認收入，上年同期為逾2億元。 對比中期業(yè)績(jì)，2025年第三季度，耐普礦機的業(yè)績(jì)已有所好轉，預計歸母凈利潤、扣非凈利潤分別約為4401萬(wàn)元至4901萬(wàn)元、4196萬(wàn)元至4696萬(wàn)元。 這一業(yè)績(jì)水平，無(wú)論是與2025年一、二季度相比，還是與上年同期相比，均有明顯增長(cháng)。但受一、二季度業(yè)績(jì)大幅下滑影響，公司前三季度的業(yè)績(jì)明顯下降。 對于前三季度整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，耐普礦機的解釋與中期業(yè)績(jì)的解釋基本相同。2024年前三季度確認EPC項目（選礦系統方案及服務(wù)）收入逾2億元，2025年同期無(wú)EPC項目確認收入，導致公司凈利潤出現較大幅度下降。此外，匯兌產(chǎn)生的收益對公司凈利潤的影響約為-795.67萬(wàn)元，上年同期為-61.89萬(wàn)元。固定資產(chǎn)折舊7170.82萬(wàn)元，較上年同期增加1473.45萬(wàn)元。 令人擔憂(yōu)的是耐普礦機的EPC項目收入確認的穩定性。如果未來(lái)該項目收入確認仍然不穩定，將直接影響公司業(yè)績(jì)的穩定性。 第三季度合同額增長(cháng)超80% 耐普礦機的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)能否逆轉？ 從第三季度的歸母凈利潤、扣非凈利潤大幅增長(cháng)來(lái)看，2025年全年，耐普礦機的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)有望實(shí)現逆襲。 耐普礦機深入開(kāi)拓全球市場(chǎng)，取得了明顯成效。2025年前三季度，公司合同簽訂總額同比增長(cháng)32.21%，其中國內同比增長(cháng)11.72%，國外同比增長(cháng)51.44%。第三季度，公司合同簽訂額同比增長(cháng)80.42%，其中國內增長(cháng)48.31%，國外增長(cháng)114.30%。 耐普礦機是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)于一體的重型礦山選礦裝備及其新材料耐磨備件專(zhuān)業(yè)制造企業(yè)，為客戶(hù)提供重型選礦裝備優(yōu)化，選礦工藝流程設計、咨詢(xún)和優(yōu)化等增值服務(wù)。 耐普礦機稱(chēng)，公司致力于高性能橡膠耐磨材料及橡膠復合材料的研發(fā)應用以提升重型選礦裝備性能、可靠性與壽命，有效節約減排，全面提高礦山重型選礦設備的運轉率、作業(yè)效率。公司研發(fā)的高分子復合橡膠新材料具有耐磨、耐腐、經(jīng)濟、環(huán)保等諸多優(yōu)勢，實(shí)現了對傳統金屬材料的部分有效替代。 據披露，耐普礦機耐磨新材料重型選礦裝備及備件已應用于國內多座大型有色金屬、黑色金屬礦山，并遠銷(xiāo)蒙古國、智利、哈薩克斯坦等多個(gè)國家。 客戶(hù)方面，耐普礦機已與中信重工、紫金礦業(yè)、江銅集團、墨西哥集團等國內外知名礦業(yè)公司或礦業(yè)設備制造商建立了穩定合作關(guān)系。 海外市場(chǎng)已經(jīng)成為耐普礦機重要的收入來(lái)源。2024年及2025年上半年，公司來(lái)自國外市場(chǎng)的收入占比分別為67.61%、54.88%。 從2025年前三季度及第三季度簽署的合同額來(lái)看，國外市場(chǎng)的合同額增速明顯高于國內市場(chǎng)。 參與全球市場(chǎng)競爭，耐普礦機還有一個(gè)短板，公司資產(chǎn)規模相對不大。截至2025年6月底，公司總資產(chǎn)為28.89億元。 此外，耐普礦機的流動(dòng)性并不算充足。截至2025年6月底，公司貨幣資金5.71億元，對應的有息負債為6.28億元。 耐普礦機的研發(fā)力度也不算大。2022年至2024年，公司研發(fā)投入分別為0.28億元、0.35億元、0.39億元，雖然逐年增長(cháng)，但占比并不高。其中，2024年，公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重約為3.48%。 耐普礦機將靠什么持續開(kāi)拓全球市場(chǎng)，并與國際巨頭展開(kāi)競爭，如何保障持續盈利能力？ 責編：ZB