在尼克松于1970年任命伯恩斯擔任美聯(lián)儲主席后，總統走尼他曾以抗擊通脹而聞名。施壓時(shí)代史說(shuō)但在隨后通脹日益加劇的美聯(lián)美國情況下，來(lái)自尼克松錄音帶的幅降證據顯示，尼克松曾直接和間接地向伯恩斯施壓，息后要求他在1972年大選前采取擴張性貨幣政策。股債這最終導致美國通脹失控。匯何

　　在此前后，克松衡量美元對一籃子外幣匯率的總統走尼ICE美元指數在1971年8月尼克松正式取消美元與黃金掛鉤，退出金本位制，施壓時(shí)代史說(shuō)且當時(shí)美國還面臨巨額國際收支赤字的美聯(lián)美國情況下持續大幅下跌。此后，幅降伴隨美聯(lián)儲當時(shí)在尼克松施壓下大幅降息，息后該指數從1972年11月6日（選舉前一天）開(kāi)始上漲，股債于次年1月達到峰值，匯何也恰逢美股高點(diǎn)，但隨即轉跌，至1973年7月的低點(diǎn)，累計下跌18%。

　　美股同樣先漲后跌。道瓊斯工業(yè)指數在1972年11月6日~1973年1月中旬尼克松連任就職典禮前后，達到峰值，期間上漲超過(guò)6%。但在達到峰值后一年內，30只藍籌股平均價(jià)格暴跌19%，達到峰值后兩年內，上述股票的平均價(jià)格更一度暴跌44%。

　　此外，隨著(zhù)通脹進(jìn)一步惡化，10年期美國國債收益率飆升。從1972年11月6日~1973年8月7日的高點(diǎn)，10年期美債收益率漲逾130個(gè)基點(diǎn)，一度觸及7.58%，比目前約4.3%的水平，還要高出3個(gè)百分點(diǎn)以上。

　　回看今日，在特朗普周一宣布解雇庫克后，美股三大股指在26日均收漲。美國銀行財富管理的資本市場(chǎng)研究主管默茨（Bill Merz）稱(chēng)：“金融市場(chǎng)越來(lái)越擔心美聯(lián)儲獨立性，從長(cháng)遠來(lái)看，這是一個(gè)真正的問(wèn)題。但從短期來(lái)看，美股交易者仍更關(guān)注，事件會(huì )在多大程度上改變未來(lái)6~12個(gè)月的利率政策軌跡?！笔袌?chǎng)目前預計9月美聯(lián)儲將降息25個(gè)基點(diǎn)，這在短期有利于美股。

　　但美元指數已先跌為敬，周二收跌0.3%，使其今年的累計跌幅接近10%。陳稱(chēng)，以尼克松時(shí)期推演，“一旦市場(chǎng)擔心美聯(lián)儲獨立性受損，弱美元風(fēng)險將長(cháng)期存在?！?/p>

　　美債也是市場(chǎng)極為擔心的部分。周二，由于庫克反擊提出訴訟，且美聯(lián)儲稱(chēng)在此期間，庫克將繼續擔任美聯(lián)儲理事，10年期美債收益率基本保持4.26%不變。但由于不論庫克訴訟成功與否，市場(chǎng)對貨幣政策寬松預期均已增強，收益率曲線(xiàn)陡峭化加劇。備受關(guān)注的2年期和10年期美債收益率利差升至4月以來(lái)最高水平，30年期與2年期美債收益率利差更飆升至2022年初以來(lái)最高點(diǎn)。

　　先鋒集團的美國國債和通脹保值國債主管瑪德茲瑞（John Madziyire）告訴一財記者：“如果特朗普得以操控理事會(huì )多數席位，理事會(huì )和聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )（FOMC）會(huì )更加鴿派，可能導致貨幣政策過(guò)于寬松，從而推高通脹預期和不確定性，令短期收益率更低，但長(cháng)期收益率更高，即投資者會(huì )要求獲得更高的期限溢價(jià)?！?/p>

　　同時(shí)，與尼克松時(shí)期類(lèi)似，對美聯(lián)儲獨立性受損的擔憂(yōu)還會(huì )因美國政府債務(wù)水平飆升而加劇。安盛首席經(jīng)濟學(xué)家默克（Gilles Moec）表示，投資者已在權衡“財政主導”時(shí)代的風(fēng)險。在這種情況下，繼續為政府提供廉價(jià)融資，可能會(huì )壓過(guò)美聯(lián)儲對抗通脹的努力。這在長(cháng)期會(huì )適得其反，導致更高的長(cháng)期利率水平。