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21家持牌消金公司“期中考”：招聯(lián)凈利潤第一，螞蟻消金營(yíng)收破百億

發(fā)布時(shí)間：2025-12-01 04:26:12 來(lái)源：四海皆兄弟網(wǎng) 作者：時(shí)尚

　　2025年上半年，期中考消費金融行業(yè)經(jīng)歷了顯著(zhù)復蘇。家持金公金營(yíng)

　　從總資產(chǎn)規?？?，牌消螞蟻消金以3064.7億元穩居行業(yè)首位，司招收破幾乎是聯(lián)凈利潤第二名招聯(lián)消金（1577.22億元）的兩倍；中銀消金（817.03億元）和興業(yè)消金（815.39億元）緊隨其后。

　　頭部機構中出現明顯分化。第螞螞蟻消金營(yíng)收和凈利潤分別增長(cháng)67.77%和57.84%，蟻消表現亮眼。百億而招聯(lián)消金則成為頭部機構中唯一的期中考“雙降”企業(yè)，營(yíng)收和凈利潤分別下滑14.77%和12.76%。家持金公金營(yíng)

　　對于業(yè)績(jì)下滑的牌消原因，招聯(lián)消金相關(guān)人士回復界面新聞?dòng)浾叻Q(chēng)，司招收破2025年上半年，聯(lián)凈利潤宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境依然復雜，第螞消費信貸需求處于恢復期，蟻消消費金融公司整體增速有所放緩。面對行業(yè)風(fēng)險上漲及外部環(huán)境的不確定性，招聯(lián)調節優(yōu)化資產(chǎn)結構，壓降存量風(fēng)險，信用減值損失下降17.7%（資產(chǎn)質(zhì)量持續優(yōu)化），撥備率遠高于行業(yè)平均水平，風(fēng)險抵補能力充足。

　　王蓬博對界面新聞?dòng)浾叻治稣f(shuō)，招聯(lián)消金凈利居首但同比下滑，主要受其主動(dòng)壓縮高風(fēng)險業(yè)務(wù)規模、加強合規管理導致收入增速放緩影響。

　　中部梯隊機構表現尤為搶眼。杭銀消金、蘇銀消金和寧銀消金上半年總資產(chǎn)增長(cháng)均超百億，分別增長(cháng)114.45億元、116.78億元和102.87億元。寧銀費金總資產(chǎn)規模突破701億元，超越馬上消金的680.99億元。南銀法巴消金營(yíng)收同比增長(cháng)33.75%，凈利潤增長(cháng)97.36%，成為中部陣營(yíng)的一匹黑馬。

　　凈利潤方面，有三家機構超10億元。招聯(lián)消金（15.04億元）、螞蟻消金（14.6億元）和馬上消金（11.55億元）位居前三甲。

　　興業(yè)消金和中郵消金凈利潤增速驚人，分別增長(cháng)213.36%和165.97%。中銀消金從去年同期的-3.06億元扭虧為盈，實(shí)現凈利潤1.5億元。

　　“中郵消金等中部機構崛起，得益于區域市場(chǎng)深耕、數字化轉型提速、資金成本優(yōu)勢顯現及靈活的產(chǎn)品策略，在細分客群中能夠進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額，也符合我們一直提議的改革方向?！蓖跖畈缑嫘侣?dòng)浾弑硎尽?/p>

　　行業(yè)尾部的表現卻令人擔憂(yōu)。建信消金凈利潤僅0.03億元，同比大幅下滑95.24%；陽(yáng)光消金凈利潤為0.17億元，下滑72.58%；哈銀消金則未披露凈利潤數據。

　　“從整體情況來(lái)看，一些小型公司普遍面臨規模有限、獲客渠道單一、風(fēng)控體系不完善等問(wèn)題，這使得它們在市場(chǎng)競爭中難以占據優(yōu)勢，處于相對弱勢的位置?！蹦诚鸸救耸繉缑嫘侣?dòng)浾叻治稣f(shuō)。

　　24%利率大限逼近

　　雖然總體業(yè)績(jì)增長(cháng)，但是資產(chǎn)質(zhì)量管控的壓力仍較大。多位受訪(fǎng)人士指出，消金公司當前面臨的最大挑戰是風(fēng)險控制成本高企。

　　比如，中銀消金在過(guò)去幾年間，信用減值損失占收入比重持續攀升，從2021年的59.72%上升到2024年的83.38%，這嚴重吞噬了利潤。2021年至2024年，其不良貸款率分別為2.95%、2.8%、3.47%和3.56%，在波動(dòng)中大幅抬升。截至2025年6月末，中銀消金不良貸款率雖然回落至3.41%，但仍處于高位。

　　馬上消費金融近兩年的不良率指標也持續攀升，2022至2024年分別為2.05%、2.48%、2.49%。

　　消金行業(yè)面臨的最新考驗來(lái)自即將生效的監管新規。隨著(zhù)10月1日大限來(lái)臨，消金公司在開(kāi)展網(wǎng)貸業(yè)務(wù)時(shí)，若突破24%的年利率，將觸發(fā)法律法規，這對消金公司的業(yè)務(wù)模式、盈利能力和整體發(fā)展策略都會(huì )產(chǎn)生顯著(zhù)影響。

　　多位受訪(fǎng)的業(yè)內人士對界面新聞?dòng)浾弑硎?，利率壓降?4%以?xún)群?，依?lài)高風(fēng)險高收益模式的機構將難以為繼?！跋鸸拘枰獙⒗?、復利、罰息、違約金和其他費用等綜合融資成本控制在24%以?xún)?，這將直接導致部分高利率產(chǎn)品的利潤空間被壓縮，尤其是對于那些依賴(lài)高利率覆蓋風(fēng)險和成本的消金公司，盈利能力可能會(huì )受到較大沖擊?！?/p>

　　“我們的利率早就壓降到24%以下，影響不大，而且我們的資金成本相對比較低?！北狈侥诚饳C構業(yè)務(wù)部門(mén)人士對界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)。

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮對界面新聞?dòng)浾弑硎?，即將落地的助貸新規，對于頭部持牌消金而言影響不大，但對于那些對助貸平臺較為倚重的腰尾部機構而言，或將引發(fā)業(yè)績(jì)的下降。腰尾部持牌消金需要盡早加大自營(yíng)業(yè)務(wù)比例、打造自營(yíng)業(yè)務(wù)核心競爭力以抵御外部風(fēng)險、緩解因合作業(yè)務(wù)占比過(guò)高而造成的不確定性。

　　王蓬博認為，這將倒逼消費金融機構重新審視資產(chǎn)定價(jià)與風(fēng)險匹配機制，短期內可能壓縮高風(fēng)險客群的盈利空間，影響整體收益率，促使機構從規模導向轉向質(zhì)量導向。頭部機構憑借資金、技術(shù)與合規優(yōu)勢或進(jìn)一步擴大市場(chǎng)份額，行業(yè)集中度有望提升。

　　上述消金機構業(yè)務(wù)人士對界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，為了在24%利率上限下保持盈利和市場(chǎng)份額，消金公司將與大型互聯(lián)網(wǎng)平臺旗下金融機構、信用卡平臺等開(kāi)展激烈競爭以獲取優(yōu)質(zhì)客群，這將進(jìn)一步推高優(yōu)質(zhì)客群的獲客成本。對于一些實(shí)力較弱的消金公司，可能會(huì )面臨更大的競爭壓力。

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