圖片來(lái)源：*ST綠康公告

　　這筆交易之所以引發(fā)監管關(guān)注，收購司為甩賣(mài)深交所問(wèn)原因之一系其中最核心的何元回復資產(chǎn)綠康玉山是*ST綠康在2023年1月以高達9500萬(wàn)元的現金對價(jià)收購而來(lái)。

　　從9500萬(wàn)元購買(mǎi)到最終0元對外出售，綠康深交所問(wèn)及本次評估作價(jià)的詢(xún)函合理性及公允性，是收購司為甩賣(mài)深交所問(wèn)否存在損害上市公司和中小股東利益的情形。

　　時(shí)間回到2023年1月，何元回復彼時(shí)的綠康*ST綠康正處于主營(yíng)獸藥盈利下滑的困境中，急于尋找新的詢(xún)函業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。

　　“光伏行業(yè)在2022年底正處于迅猛發(fā)展階段，收購司為甩賣(mài)深交所問(wèn)因此綠康生化收購了綠康玉山進(jìn)入光伏膠膜行業(yè)。何元回復”*ST綠康回復稱(chēng)。綠康

　　值得注意的詢(xún)函是，盡管在評估基準日（2022年9月30日）綠康玉山的收購司為甩賣(mài)深交所問(wèn)賬面價(jià)值僅為160.35萬(wàn)元，但*ST綠康對其采用收益法評估的何元回復價(jià)值卻高達9570萬(wàn)元，雙方協(xié)商交易價(jià)格為9500萬(wàn)元。綠康

　　“收購時(shí)點(diǎn)綠康玉山已經(jīng)與晶科能源存在穩定合作，是晶科能源N型TOP Con（隧穿氧化層鈍化接觸）技術(shù)路線(xiàn)、雙玻組件用POE（聚烯烴彈性體）膠膜唯二的供應商，是晶科能源降本POE膠膜唯一的代工方，技術(shù)優(yōu)勢及產(chǎn)品質(zhì)量經(jīng)歷過(guò)市場(chǎng)檢驗?！?ST綠康解釋稱(chēng)。

　　然而，市場(chǎng)的變化遠比預想的更為迅速和殘酷。

　　*ST綠康完成收購后不久，綠康玉山的情況便急轉直下，成為了上市公司的巨大包袱。2022年綠康玉山虧損1493.63萬(wàn)元；2023年，綠康玉山虧損5591.78萬(wàn)元；2024年，虧損額擴大至20325.36萬(wàn)元。

　　截至去年底，綠康玉山、綠康海寧和綠康新能三家公司的合計賬面價(jià)值已為-10005.08萬(wàn)元。

　　*ST綠康稱(chēng)，2021年以來(lái)，光伏行業(yè)先是經(jīng)歷了量?jì)r(jià)齊飛的瘋狂產(chǎn)能擴張期，又陡然進(jìn)入到供過(guò)于求的行業(yè)低谷期。

　　*ST綠康表示，目前，除綠康玉山尚有部分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外，綠康海寧和綠康新能均已暫停業(yè)務(wù)。因此，在持續經(jīng)營(yíng)的前提下，綠康玉山短期內無(wú)法實(shí)現盈利，綠康海寧及綠康新能由于已停業(yè)，因此持續盈利能力存在重大不確定性。

　　當時(shí)，*ST綠康的光伏野心并不僅限于收購一個(gè)綠康玉山。

　　在完成對綠康玉山收購的同一個(gè)月（2023年1月），*ST綠康便投資成立了綠康海寧，意圖在光伏膠膜領(lǐng)域大展拳腳，進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)布局，擴大業(yè)務(wù)規模。

　　根據當時(shí)與海寧市黃灣鎮人民政府簽署的投資框架協(xié)議，綠康海寧的項目規劃十分宏大，目標是建成“年產(chǎn)8億平方米光伏膠膜項目”。

　　為此，*ST綠康對綠康海寧投入巨大，截至回復函出具日，對綠康海寧的投資及拆借款總額高達約2.9億元。

　　圖片來(lái)源：*ST綠康公告

　　在硬件設施上，綠康海寧的建設速度驚人，一期就已基本建成40條光伏膠膜生產(chǎn)線(xiàn)。但在嚴酷的市場(chǎng)現實(shí)面前，*ST綠康不得不為這個(gè)項目踩下“急剎車(chē)”。

　　“綠康海寧已基本建成一期40條光伏膠膜生產(chǎn)線(xiàn)，其中20條生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行試生產(chǎn)。截至目前，綠康海寧已暫停生產(chǎn)?！?ST綠康表示。

　　與綠康海寧一同陷入困境的還有綠康新能。這家成立于2023年11月的公司，主要從事膠膜原材料的進(jìn)口采購，該公司目前也已經(jīng)停業(yè)。

　　“經(jīng)交易雙方友好協(xié)商，綠康玉山100%股權、綠康海寧100%股權和綠康新能100%股權的全部股東權益交易對價(jià)合計為0元，高于三家標的公司的合計評估值，不存在損害上市公司和中小股東利益的情形?！?ST綠康表示。

　　免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實(shí)。據此操作，風(fēng)險自擔。