周二大盤(pán)跳空高開(kāi)后沖高回落，切低雙創(chuàng )指數均收出放量大陰線(xiàn)。已開(kāi)半導體產(chǎn)業(yè)鏈全線(xiàn)調整，沖高保險、回落銀行方向領(lǐng)漲，大金白酒板塊全天活躍。融逆 連日調整后，勢護始是盤(pán)高布局良機還是風(fēng)險隱現？高切低是否已經(jīng)開(kāi)始？ 對此，多家公募基金認為，切低周二市場(chǎng)或主要受外部擾動(dòng)因素影響，多重事件加劇了市場(chǎng)的謹慎情緒。不過(guò)短期內預計市場(chǎng)震蕩下行空間有限，加大的波動(dòng)率或在短期內帶來(lái)更好的行業(yè)再配置機會(huì )。 周二市場(chǎng)下跌仍是市場(chǎng)調整的延續 對于影響周二市場(chǎng)的主要因素，財通基金表示，A股震蕩調整，科創(chuàng )50指數及科技半導體板塊承壓明顯，成為調整主要方向，這與近期中美貿易博弈升級密切相關(guān)，多重事件加劇了市場(chǎng)對科技成長(cháng)板塊的謹慎情緒。 財通基金補充道，全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈中，某企業(yè)近期在海外遭遇運營(yíng)限制，當地部門(mén)對其采取資產(chǎn)凍結、管理權調整等措施，相關(guān)方明確表示此舉是商業(yè)問(wèn)題被過(guò)度政治化的體現。市場(chǎng)很可能將該事件作為科技領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈博弈的負面催化因素，放大了市場(chǎng)對科技板塊海外經(jīng)營(yíng)環(huán)境的擔憂(yōu)，直接引發(fā)科技板塊調整壓力。 國泰基金指出，商務(wù)部宣布對韓華海洋株式會(huì )社5家美國相關(guān)子公司采取反制措施，令貿易摩擦擔憂(yōu)升溫，市場(chǎng)風(fēng)險偏好大幅回落，科技板塊及前期漲幅較高的有色板塊跌幅居前。 “雖然科技板塊大跌，但市場(chǎng)并非毫無(wú)亮點(diǎn)?！眹┗鹬赋?，消息面上，發(fā)改委定調支持煤電機組和煤化工項目低碳化改造，反內卷政策持續落地背景下煤炭板塊逆勢上漲。此外，受外部環(huán)境影響較小、以?xún)妊h(huán)為主的消費領(lǐng)域顯著(zhù)上漲。 信達澳亞基金高級市場(chǎng)研究分析師劉翀則表示，周二市場(chǎng)下跌仍是市場(chǎng)調整的延續，一方面，由于這些板塊前期積累了大量獲利盤(pán)，加劇了A股的拋壓，另外一方面，科創(chuàng )50等熱門(mén)指數估值壓力較大，部分資金或轉向估值較低的紅利板塊，此外，外圍來(lái)看，關(guān)稅不確定性加劇，中國稀土技術(shù)實(shí)施出口管制等，都引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。 或在短期內帶來(lái)更好的行業(yè)再配置機會(huì ) 對于當前市場(chǎng)，中歐基金分析道，在成交額和情緒放大之后，市場(chǎng)對事件沖擊更加敏感，加大的波動(dòng)率將有望在短期內帶來(lái)更好的行業(yè)再配置機會(huì )。短期內預計市場(chǎng)震蕩下行空間有限，后續有望在四中全會(huì )和“十五五”規劃的政策預期帶動(dòng)下向上，且或將是布局“十五五”行情的較好時(shí)點(diǎn)。 長(cháng)期來(lái)看，劉翀稱(chēng)，產(chǎn)業(yè)突圍、資本市場(chǎng)的改革敘事仍在演繹，A股“長(cháng)?！钡幕A依然堅實(shí)，AI也仍然存在較多催化，科技主線(xiàn)邏輯依舊清晰，“但需要注意，我們前期反復提醒，本輪上漲行情主要由流動(dòng)性驅動(dòng)，從近期基本面數據來(lái)看，國內宏觀(guān)預期并未發(fā)生顯著(zhù)變化，可保持關(guān)注相關(guān)指標及情緒面的變化?！?/p> 展望后市，國泰基金指出，盡管與4月初中美對等關(guān)稅摩擦的市場(chǎng)影響比較，當前A股指數中樞更高，但金融市場(chǎng)已形成一定的學(xué)習效應，市場(chǎng)或更傾向于將此次事件視為一次性沖擊而非趨勢性影響。 港股市場(chǎng)方面，中歐基金表示，由于外資此前布局港股時(shí)存在對美聯(lián)儲降息及中美關(guān)系緩和的定價(jià)，因此港股可能在短期將承受更大的拋壓。港股若出現較大幅度下行，則可能對國內市場(chǎng)情緒面產(chǎn)生沖擊，留意AH（A股與港股）兩地上市公司的調整風(fēng)險?！叭鬉股的調整不觸發(fā)資金面連鎖反應，則受此事件影響較小的科技（如自主可控和軍工）與紅利股可提供較高防御性?！?/p> 保持關(guān)注AI、紅利等板塊 在配置上，中歐基金建議同步增加對中美兩國自主可控題材的關(guān)注度，在國內資產(chǎn)中加大對軍貿、半導體國產(chǎn)化、AI基建、商業(yè)航天與6G基建、工控/辦公/AI軟件等題材的關(guān)注。此外，在紅利股連續兩個(gè)月的調整后，銀行等板塊的股息率配置價(jià)值回升，可關(guān)注紅利股在中美地緣風(fēng)險抬升后的防御性。 “短期因情緒導致的波動(dòng)或許難以避免，若市場(chǎng)出現較大幅度調整，或意味著(zhù)更具性?xún)r(jià)比的配置點(diǎn)位，調整反而是機會(huì )?！眹┗鸨硎?，保持關(guān)注AI、有色、港股互聯(lián)網(wǎng)、新能源。盡管這些行業(yè)前期領(lǐng)漲，短期容易受到中美關(guān)稅摩擦的沖擊，但市場(chǎng)波動(dòng)反而是布局機會(huì )，中期向好趨勢不改。 財通基金認為，后續貿易博弈節奏仍是關(guān)鍵，需關(guān)注雙邊政策及產(chǎn)業(yè)鏈影響。如短期沒(méi)有變化，那防御性板塊或維持優(yōu)勢，科技成長(cháng)板塊修復有待外部環(huán)境改善與市場(chǎng)克服情緒壓力，風(fēng)格重回基本面認知?！翱萍汲砷L(cháng)領(lǐng)域依然是值得關(guān)注的主線(xiàn)方向之一?！?/p> 銀河基金稱(chēng)，往后看，當前市場(chǎng)正處于“政策托底+業(yè)績(jì)驗證”的關(guān)鍵階段。中長(cháng)期維度下，AI算力與新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)方向發(fā)展或可進(jìn)行觀(guān)察。 澎湃新聞?dòng)浾?丁欣晴 |