（美元/韓元周線(xiàn)圖，保衛來(lái)源：TradingView）

主管部門(mén)將“積極利用可用手段”

當地時(shí)間14日上午，戰升韓國經(jīng)濟副總理兼企劃財政部長(cháng)具潤哲與韓國央行行長(cháng)李昌鏞、溫金金融委員會(huì )委員長(cháng)李億遠、融主金融監督院長(cháng)李粲珍舉行市場(chǎng)形勢檢查會(huì )議。官口

（左起：李粲珍、韓國匯率或出匯李昌鏞、保衛具潤哲、戰升李億遠，溫金來(lái)源：韓國企劃財政部）

與會(huì )者對韓元貶值表達擔憂(yōu)，融主并罕見(jiàn)地指出匯率貶值存在結構性問(wèn)題：“由于居民海外投資擴大等原因，韓元匯率一度跌破1470，表明不確定性在擴大?！?/p>

具潤哲也表示：“如果因海外投資導致的外匯供求失衡持續存在，市場(chǎng)參與者對韓元走弱的預期會(huì )固化，可能對匯率的下行粘性產(chǎn)生重大影響 ”，他還強調“有必要積極利用可用手段來(lái)應對”。

這番講話(huà)，也被視作韓國金融主官對匯市展開(kāi)口頭干預。

韓國企劃財政部也表示，將會(huì )與國民年金、出口企業(yè)等主要供需主體密切討論，制定匯率穩定方案。

韓元多頭一聽(tīng)到“國民年金”，瞬間精神了起來(lái)。

強制對沖機制

作為背景，韓國國民年金是該國最大的機構投資者，擁有約5300億美元的海外資產(chǎn)。

更重要的是，該機構有義務(wù)在韓元面臨嚴重貶值壓力的情況下啟動(dòng)戰略對沖機制，將出售最多10%的美元外匯。據悉，啟動(dòng)該機制需要“匯率與超過(guò)20年的長(cháng)期均值出現嚴重偏離”，且連續5個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)觸及某個(gè)特定值。一旦該機制啟動(dòng)，除非匯率顯著(zhù)回暖，戰略對沖將持續進(jìn)行。

今年1月至5月期間，韓國養老金曾進(jìn)行過(guò)一次戰略對沖，隨著(zhù)特朗普4月推出“對等關(guān)稅”引爆美元拋售潮，養老金順勢退出干預機制。

（韓元日線(xiàn)圖，來(lái)源：TradingView）

花旗集團的新興市場(chǎng)經(jīng)濟學(xué)主管 Johanna Chua在一份報告中表示，目前的韓元匯率已經(jīng)接近觸發(fā)對沖機制的水平，她認為觸發(fā)點(diǎn)可能在1美元兌1480韓元附近。