財聯(lián)社9月24日訊（編輯 牛占林）美聯(lián)儲周三發(fā)布的美聯(lián)一份調查顯示，美國企業(yè)首席財務(wù)官（CFO）普遍認為，儲調查美潮上半年籠罩市場(chǎng)的企財貿易政策迷霧正在散去，但未來(lái)商品價(jià)格上漲壓力仍在，管信關(guān)稅剛剛并可能在明年加速。開(kāi)始

　　這份季度調查由亞特蘭大聯(lián)儲與里士滿(mǎn)聯(lián)儲聯(lián)合杜克大學(xué)福庫商學(xué)院開(kāi)展，美聯(lián)覆蓋全國525家公司。儲調查美潮結果顯示，企財三季度CFO樂(lè )觀(guān)情緒明顯回升，管信關(guān)稅剛剛因政策不確定性下降。開(kāi)始這也與特朗普政府對多項商品和國家最終關(guān)稅稅率的美聯(lián)明確化相一致。

　　盡管美國政府對貿易規則的儲調查美潮重寫(xiě)尚未完成，且仍面臨重大司法挑戰，企財但CFO們已不再將“政策不確定性”列為首要擔憂(yōu)。管信關(guān)稅剛剛

　　在今年特朗普政府上任初期，開(kāi)始企業(yè)信心急劇下滑，市場(chǎng)也因關(guān)稅與貿易政策的反復震蕩而劇烈波動(dòng)。當時(shí)，政府一度提出大規模加征關(guān)稅，最終雖部分回撤，但營(yíng)造了高度不可預測的環(huán)境。許多企業(yè)推遲了投資和招聘計劃，部分企業(yè)和家庭甚至大量囤積進(jìn)口商品，扭曲了經(jīng)濟增長(cháng)數據。

　　在受訪(fǎng)CFO列舉的主要擔憂(yōu)中，關(guān)稅仍排在首位，其次是通脹和貨幣政策。但將關(guān)稅視為最迫切問(wèn)題的比例已從40%降至30%。

　　隨著(zhù)關(guān)稅最終水平逐漸明晰，企業(yè)能夠更精準地制定應對方案。

　　對那些依賴(lài)進(jìn)口或直接受關(guān)稅沖擊的企業(yè)而言，這意味著(zhù)必須規劃提價(jià)。美聯(lián)儲官員對此保持警惕，在通脹對新一輪進(jìn)口制度的反應尚未明朗之前，他們不愿貿然降息。

　　關(guān)稅漲價(jià)潮才剛剛開(kāi)始

　　里士滿(mǎn)聯(lián)儲研究員扎克·愛(ài)德華茲與亞特蘭大聯(lián)儲調查主管丹尼爾·魏茨在分析中指出，今年企業(yè)的漲價(jià)預期略有下降，但對明年的漲價(jià)預期卻有所上升。這也強化了部分決策者的擔憂(yōu)：關(guān)稅向通脹的傳導效應可能需要數月才能完全顯現。

　　他們寫(xiě)道：“與上季度相比，企業(yè)對關(guān)稅的不確定性減少，因此對最極端結果的擔憂(yōu)也有所緩和，預計今年價(jià)格漲幅將更為溫和。企業(yè)尚未經(jīng)歷預期中的嚴重沖擊，因此對成本與價(jià)格增幅的預測略微下調?！?/p>

　　但與此同時(shí)，“依賴(lài)海外原材料和供應的企業(yè)卻持續上調2026年的單位成本和價(jià)格增長(cháng)預期?！彼麄冄a充稱(chēng)，“這表明今年成本與價(jià)格增長(cháng)預期的溫和回落，可能部分反映了明年的延遲釋放……不應將關(guān)稅不確定性的下降誤解為關(guān)稅對企業(yè)成本或價(jià)格影響大幅減弱?！?/p>

　　受訪(fǎng)者表示，今年企業(yè)商品價(jià)格漲幅中約有三分之一要歸因于關(guān)稅。并且繼續抑制了那些最擔心進(jìn)口成本上升的企業(yè)的投資。

　　杜克大學(xué)福庫商學(xué)院教授約翰·格雷厄姆聲稱(chēng)：“這不是一次性的事情，2026年還會(huì )持續。這將是一場(chǎng)長(cháng)期拉鋸戰?！彼a充說(shuō)，關(guān)稅驅動(dòng)的漲價(jià)可能會(huì )延續至2027年，盡管調查中并未直接涉及這一時(shí)間點(diǎn)。

　　調查顯示，企業(yè)計劃將相當大部分的成本壓力轉嫁給消費者。沃爾瑪、塔吉特、孩之寶、耐克、美泰、史丹利百得與寶潔等大公司已宣布對部分商品漲價(jià)。CFO調查預計，今年整體價(jià)格漲幅為3.9%，其中關(guān)稅貢獻了1.3個(gè)百分點(diǎn)。