多位地區聯(lián)儲主席在會(huì )議期間接受采訪(fǎng)，預防針釋放出偏謹慎的杰克講話(huà)即地表態(tài)。

　　當地時(shí)間8月21日，遜霍席忙杰克遜霍爾全球央行年會(huì )在美國懷俄明州召開(kāi)。爾開(kāi)市場(chǎng)高度關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾將在22日的區聯(lián)講話(huà)，擔心他釋放鷹派信號，儲主引發(fā)新一輪市場(chǎng)震蕩。預防針與此同時(shí)，杰克講話(huà)即地多位地區聯(lián)儲主席在會(huì )議間隙接受采訪(fǎng)，遜霍席忙傳遞出偏謹慎的爾開(kāi)態(tài)度。

　　寬松預期或過(guò)度

　　21日，區聯(lián)克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克（Beth Hammack）直言，儲主通脹壓力尚未消退，預防針目前缺乏立即降息的杰克講話(huà)即地依據。她表示將“以開(kāi)放心態(tài)對待每一次會(huì )議”，遜霍席忙但現有數據并不足以支撐政策放松。

　　堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德（Jeff Schmid）的表態(tài)更為直接。他提到，通脹“仍更接近3%而非2%”，若過(guò)早放松政策，可能損害公眾預期。他強調，現行4.25%至4.5%的利率區間“并未對經(jīng)濟造成明顯抑制”，因此沒(méi)有理由倉促行動(dòng)?！白詈笠欢温纷铍y，”施密德表示，美聯(lián)儲必須謹慎評估降息對通脹心態(tài)的長(cháng)期影響。

　　今年年會(huì )的主題聚焦勞動(dòng)力市場(chǎng)，這讓部分投資者對央行可能強調通脹和獨立性的擔憂(yōu)暫時(shí)緩解。東京資產(chǎn)管理公司Simplex基金經(jīng)理千葉（Chiba）分析稱(chēng)：“一度有人猜測央行官員會(huì )釋放更強硬的信號，但從主題設定來(lái)看，這種可能性已明顯降低?！鼻~補充道，疲軟的就業(yè)數據意味著(zhù)“降息的大門(mén)依然敞開(kāi)”。

　　掉期市場(chǎng)定價(jià)顯示，9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率接近80%，未來(lái)一年可能累計四次。但多位策略師提醒，市場(chǎng)對寬松節奏的樂(lè )觀(guān)可能走得過(guò)頭。

　　在線(xiàn)交易平臺Capital.com高級市場(chǎng)分析師丹妮拉·哈索恩（Daniela Hathorn）認為，今年的杰克遜霍爾會(huì )議恰逢全球市場(chǎng)處于復雜時(shí)刻，“市場(chǎng)預期明顯偏鴿派，但若通脹再度抬頭或政治壓力加大，不排除出現鷹派意外?！蹦Ω笸ㄙY產(chǎn)管理公司EMEA地區首席市場(chǎng)策略師凱倫·沃德（Karen Ward）也警告，只要通脹黏性存在，或就業(yè)數據未出現斷崖式下滑，市場(chǎng)對寬松的押注就可能迅速收緊。

　　內部分歧與政治壓力

　　從美聯(lián)儲7月會(huì )議紀要看，多數官員依然將通脹風(fēng)險置于勞動(dòng)力市場(chǎng)之上，而特朗普政府的關(guān)稅政策則加劇了內部意見(jiàn)分歧。

　　值得一提的是，會(huì )議紀要顯示的討論發(fā)生在最新非農數據下修之前。本月初，疲軟就業(yè)報告一度推動(dòng)市場(chǎng)加大對降息的押注，隨后消費者價(jià)格指數（CPI）顯示關(guān)稅帶來(lái)的上行壓力有限，進(jìn)一步強化了寬松預期。然而，上周意外偏熱的生產(chǎn)者價(jià)格指數（PPI），又讓政策前景再度復雜化。

　　政治層面的壓力也持續升溫。本周，美國總統特朗普再次批評鮑威爾未能及時(shí)降息，并在社交媒體上點(diǎn)名要求美聯(lián)儲理事庫克（Lisa Cook）辭職，理由是對其房貸申請存在違規的指控。

　　澳新銀行策略師羅德里戈·卡特里爾（Rodrigo Catril）分析，如果特朗普推動(dòng)的斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）順利進(jìn)入美聯(lián)儲理事會(huì )，美聯(lián)儲七名理事中可能會(huì )有四人傾向支持降息，從而在一定程度上影響9月的政策走向。

　　21日，美股全線(xiàn)下跌，標普500指數連續第五日下挫。道瓊斯工業(yè)平均指數下跌152.81點(diǎn)，跌幅0.34%，報44785.50點(diǎn)；標普500指數下跌25.61點(diǎn)，跌幅0.40%，報6370.17點(diǎn)；納斯達克綜合指數下跌72.55點(diǎn)，跌幅0.34%，報21100.31點(diǎn)。