炒股就看金麒麟分析師研報，退市權威，高危股驚鼓傳專(zhuān)業(yè)，現擊及時(shí)，花喊全面，低于膽買(mǎi)助您挖掘潛力主題機會(huì )！退市
近段時(shí)間，高危股驚鼓傳A股市場(chǎng)持續高活躍度，現擊連續兩日成交額超過(guò)3萬(wàn)億，花喊在資金的低于膽買(mǎi)助推下，一部分風(fēng)險警示股、退市退市警示股成為炒作標的高危股驚鼓傳。比如，現擊近日*ST蘇吳（維權）（600200.SH）公告，花喊該公司股票連續5個(gè)交易日大幅上漲，低于膽買(mǎi)擊鼓傳花跡象明顯，累積了巨大交易風(fēng)險。
“今天買(mǎi)了3萬(wàn)賭一把” “低于1元就大膽買(mǎi)入”諸如此類(lèi)的言論在股吧平臺*ST蘇吳的評論區里出現?！皻v史反復證明，‘炒小炒差’終將‘一地雞毛’，中小投資者往往淪為接盤(pán)俠?！蹦祥_(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝對記者說(shuō)。
再現“炒小炒差”苗頭
牛市之中，“炒小炒差”苗頭再現。近日，*ST蘇吳公告，股票連續2個(gè)交易日內收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計超過(guò)12%，屬于股票交易異常波動(dòng)的情形。該公司股票自2025年8月21日以來(lái)，連續5個(gè)交易日大幅上漲，8月27日當日交易換手率達20.93%。
*ST蘇吳稱(chēng)，其擊鼓傳花跡象明顯，累積了巨大交易風(fēng)險。如后續公司股票交易進(jìn)一步出現重大異常，為保護中小投資者合法權益，公司將依規申請停牌核查。
2025年7月13日，*ST蘇吳收到中國證監會(huì )下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》（處罰字〔2025〕58號），認定公司虛增營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本和利潤，2020-2023年年度報告存在虛假記載，觸及重大違法強制退市情形。?
另外，*ST蘇吳目前存在控股股東大額資金占用尚未解決，控股股東所持股份被全部?jì)鼋Y、醫美產(chǎn)品獨家代理解約并導致相關(guān)業(yè)務(wù)停滯等多重風(fēng)險，同時(shí)存在財務(wù)類(lèi)退市、面值退市及重大違法強制退市等多重退市風(fēng)險。
被炒作的ST股不止*ST蘇吳。8月27日晚間，*ST廣道（維權）（839680.BJ）公告，該公司8月26日至8月27日連續2個(gè)交易日以?xún)仁毡P(pán)價(jià)漲幅偏離值累計達到42.14%，屬于股票異常交易波動(dòng)情形。鑒于近期股價(jià)波動(dòng)較大，公司將就股票交易異常波動(dòng)情況進(jìn)行核查，股票自8月28日開(kāi)市起停牌，停牌時(shí)間預計不超過(guò)5個(gè)交易日，同時(shí)視核查進(jìn)展可能繼續延長(cháng)。
*ST廣道于今年6月13日收到中國證監會(huì )《行政處罰事先告知書(shū)》，公司可能被實(shí)施重大違法強制退市。8月27日，*ST廣道漲幅高達30%，成交數量2355.37萬(wàn)股，成交金額2.26億元。而且該公司目前也沒(méi)有籌劃債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)注入、股份回購、股權激勵、破產(chǎn)重整、重大業(yè)務(wù)合作、引進(jìn)戰略投資者等重大事項，股價(jià)上漲純屬炒作。
今年6月份以來(lái)，*ST廣道已被炒作過(guò)一輪，6月25日至8月1日期間累計暴漲超350%。
監管層迅速出手，7月15日，北交所對參與炒作該股的“吳行遠”“景娜娜”兩個(gè)賬戶(hù)采取自律監管措施，限制其證券交易一個(gè)月，并記入誠信檔案。北交所指出，兩個(gè)賬戶(hù)的異常交易行為，導致股票價(jià)格繼續大幅上漲，可能誤導其他投資者，情節十分嚴重，市場(chǎng)影響惡劣。
莫在‘博傻游戲’中透支財富
“炒小炒差”的背后，也反映出了資本市場(chǎng)中的一個(gè)“另類(lèi)群體”，有些投資者尤為喜好炒作ST股票。在過(guò)去，ST股憑借著(zhù)殼概念，被視為高風(fēng)險高回報的標的，資本市場(chǎng)甚至還出現了一批專(zhuān)門(mén)炒作ST股的“敢死隊”，他們認為，只要有機會(huì )摘掉ST的帽子，或者被其他公司重組，股價(jià)就能翻倍。
田利輝認為，ST股炒作本質(zhì)是“擊鼓傳花”，其風(fēng)險遠超普通投資者的認知邊界。當前ST股暴漲往往缺乏基本面支撐，如某些*ST股已鎖定退市卻連續漲停，純粹依賴(lài)游資控盤(pán)與投機情緒推高，公司既無(wú)重組實(shí)質(zhì)進(jìn)展，也未披露任何利好，股價(jià)暴漲與基本面脫鉤。
田利輝分析，此類(lèi)炒作放大了三大致命風(fēng)險：一是退市雷暴風(fēng)險，一旦觸發(fā)財務(wù)或違法退市條款，股價(jià)可能瞬間歸零；二是流動(dòng)性枯竭風(fēng)險，ST股成交低迷，高位接盤(pán)者可能被困“死局”；三是信息黑箱風(fēng)險，公司信披質(zhì)量低劣，投資者難以判斷真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況。
“更值得警惕的是，部分投資者將ST股視為‘低價(jià)=機會(huì )’，卻忽視其‘殼價(jià)值’已隨注冊制改革近乎歸零，監管層已明確警示‘應退盡退’趨勢，此時(shí)參與ST炒作無(wú)異于火中取栗。理性投資者應回歸價(jià)值投資本源，聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而非在‘博傻游戲’中透支財富?！彼f(shuō)。
?。ū疚膩?lái)自第一財經(jīng)）
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