美國政府債務(wù)突遭警告。美債

　　在最新的危機采訪(fǎng)中，橋水基金創(chuàng )始人瑞·達利歐警告稱(chēng)，迫眉美國政府債務(wù)的睫達警告過(guò)快增長(cháng)，疊加日益激化的利歐兩年內外沖突，正在催生一種與二戰前夕“非常類(lèi)似”的美債氛圍，對現有秩序構成嚴峻挑戰。危機

　　根據美國財政部的迫眉數據，截至2025年10月，睫達警告美國國債規模已超過(guò)37.86萬(wàn)億美元。利歐兩年美媒報道稱(chēng)，美債在此之前，危機摩根大通CEO杰米·戴蒙、迫眉美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾都認為“美債危機迫在眉睫”。睫達警告達利歐預測，利歐兩年在特朗普政府的領(lǐng)導下，“債務(wù)引起的心臟病發(fā)作”最多在兩三年內就將爆發(fā)。

　　達利歐突發(fā)警告

　　億萬(wàn)富翁投資者、橋水基金創(chuàng )始人瑞·達利歐警告稱(chēng)，美國政府債務(wù)增長(cháng)過(guò)快，正在形成一個(gè)“與二戰前極為相似”的局面。

　　達利歐在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，當債務(wù)相對于收入的比重不斷上升時(shí)，就像動(dòng)脈中的斑塊一樣，最終會(huì )擠壓出可用的支出空間。這種債務(wù)堆積的趨勢正威脅著(zhù)美國經(jīng)濟活力。

　　達利歐長(cháng)期以來(lái)一直警示美國債務(wù)失控的風(fēng)險。今年9月，他指出，不斷膨脹的債務(wù)已對“全球貨幣體系構成威脅”。他將問(wèn)題歸咎于美國兩黨政治極化，認為解決債務(wù)炸彈必須通過(guò)“增加稅收收入與削減開(kāi)支相結合”的方式實(shí)現。

　　根據美國財政部的數據，截至2025年10月，美國國債規模已超過(guò)37.86萬(wàn)億美元。美國國會(huì )預算辦公室估計，2024年美國公共持有的債務(wù)總額相當于國內生產(chǎn)總值（GDP）的99%。預計到2034年，這一比例將攀升至116%，比美國歷史上任何時(shí)期都高。

　　在達利歐看來(lái)，債務(wù)危機并非孤立存在，而是與日益嚴峻的社會(huì )分裂和地緣政治風(fēng)險交織在一起。他表示，持續的全球沖突和財富不平等共同創(chuàng )造了一個(gè)“有足夠理由擔憂(yōu)”的環(huán)境。

　　他明確指出，由于“不可調和的分歧”，一場(chǎng)“某種形式的內戰”正在美國發(fā)展。

　　達利歐警告稱(chēng)：“這些沖突最終會(huì )演變?yōu)楦鞣搅α康膶古c測試。如果我們對此無(wú)動(dòng)于衷，風(fēng)險將會(huì )更大?！?/p>

　　達利歐于1975年創(chuàng )立橋水基金，并因在公司內部推行所謂的“極端透明”文化而聞名。

　　今年早些時(shí)候，達利歐出售了橋水基金的剩余股份并退出董事會(huì )，完成了自2017年開(kāi)始的逐步退出過(guò)程。

　　據彭博社報道，橋水基金今年有望實(shí)現2010年以來(lái)的最大漲幅。過(guò)去幾年，橋水基金一直在進(jìn)行戰略調整，現任首席執行官尼爾·巴爾·迪亞（Nir Bar Dea）主導團隊重組、削減資產(chǎn)等舉措，以提升整體績(jì)效。

　　截至去年12月31日，橋水基金管理資產(chǎn)規模為920億美元，較2023年初的近1400億美元有所下降。

　　本周稍早，達利歐還給出了自己的投資建議：即便黃金價(jià)格一度突破4000美元/盎司創(chuàng )出歷史新高，投資者仍應該將最多15%的資產(chǎn)配置于黃金。

　　DoubleLine Capital首席執行官岡拉克近日也提出類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，建議將黃金配置比例提高至25%，他認定通脹壓力與美元走弱將令黃金繼續閃耀。

　　“美債危機迫在眉睫”

　　美國《財富》雜志網(wǎng)站此前報道稱(chēng)，從摩根大通首席執行官杰米·戴蒙到美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾，每個(gè)人都認為“美債危機迫在眉睫”，他們只是不知道它什么時(shí)候會(huì )來(lái)襲。達利歐給出的時(shí)間表是，在這屆特朗普政府的領(lǐng)導下，“債務(wù)引起的心臟病發(fā)作”最多在兩三年內就將爆發(fā)。

　　達利歐警告稱(chēng)，這將削弱美元的國際地位，并對全球市場(chǎng)造成連鎖沖擊。

　　與此同時(shí)，美國無(wú)黨派預算監督機構——聯(lián)邦預算委員會(huì )（CRFB）尖銳批評了美國政府停擺現狀，稱(chēng)其毫無(wú)意義且浪費。該機構還引用了國會(huì )預算辦公室（CBO）的月度報告，指出美國2025財年（截至9月30日）的聯(lián)邦赤字高達1.8萬(wàn)億美元。

　　CBO最新報告指出，美國醫療保健、社會(huì )項目和國防成本不斷上升，而稅收政策限制財政收入增長(cháng)，在此情況下，美國政府持續面臨收支挑戰。該機構也敦促美國國會(huì )兩黨應盡快制定可持續的財政政策。

　　赤字報告揭露了美國財政的困境，盡管市場(chǎng)上一直有人提示此風(fēng)險，但美國總統特朗普宣稱(chēng)，美國經(jīng)濟快速增長(cháng)加上關(guān)稅將解決美國不斷膨脹的公共債務(wù)。然而，大部分經(jīng)濟學(xué)家共識，關(guān)稅實(shí)際上是對消費者和資本的變相征稅。

　　CRFB主席Maya MacGuineas指出，美國政府2025財年的預計借款額實(shí)際上并未增長(cháng)，赤字與去年相比也幾乎持平，但這就是問(wèn)題所在：美國政府仍過(guò)度借貸。

　　她補充稱(chēng)，目前美國的公共債務(wù)規模大約與美國GDP相當，且很快將超過(guò)二戰后創(chuàng )下的最高紀錄，未來(lái)十年每年的借款額度可能接近2萬(wàn)億美元，這種情況顯然不可持續。

　　CRFB對美國財政問(wèn)題提出了一些意見(jiàn)，呼吁美國政府延長(cháng)過(guò)去兩年幫助管理支出的可自由支配支出上限政策，并實(shí)施“超級現收現付”規則，即每增加1美元的新增支出或減稅，就需得到2美元的財政收入。

　　MacGuineas還強調，美國政府需要迫切解決美國社會(huì )長(cháng)期福利計劃面臨破產(chǎn)的問(wèn)題，尤其是醫療保險和社會(huì )保障信托基金，如果不改革，這些計劃將大約在七年內資金枯竭。