特斯拉于周三盤(pán)后公布業(yè)績(jì)，利潤拉盤(pán)第三季度營(yíng)收同比增長(cháng)12%，大幅至281億美元，下滑終結了此前連續兩個(gè)季度的超成挫超下滑趨勢，市場(chǎng)預期263.7億美元。后下汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收從去年同期的利潤拉盤(pán)200億美元增至212億美元，同比增長(cháng)6%。大幅

截至發(fā)稿時(shí)，下滑特斯拉盤(pán)后跌3.16%。超成挫超

第三季度末恰逢美國聯(lián)邦電動(dòng)汽車(chē)稅收抵免政策到期 —— 該政策隨美國總統特朗普簽署的后下支出法案被取消。政策到期前，利潤拉盤(pán)消費者為享受這一稅收優(yōu)惠紛紛抓緊購車(chē)，大幅推動(dòng)特斯拉部分銷(xiāo)量提前至本季度兌現。下滑本月早些時(shí)候，超成挫超特斯拉公布第三季度汽車(chē)交付量達497099輛，后下創(chuàng )下歷史新高；該季度汽車(chē)總產(chǎn)量為447450輛。不過(guò)，2025年前三季度累計交付量約為120萬(wàn)輛，較2024年同期下降約6%。

季度凈利潤同比下降37%，從去年同期的21.7億美元（合每股62美分）降至13.7億美元（合每股39美分）。

特斯拉表示，凈利潤下滑一方面源于電動(dòng)汽車(chē)售價(jià)降低，另一方面是運營(yíng)支出同比增長(cháng)50%，而支出增加部分與人工智能及 “其他研發(fā)項目” 相關(guān)。

上一財季，特斯拉汽車(chē)業(yè)務(wù)監管積分收入從去年同期的7.39億美元降至4.17億美元，同比降幅達44%。在今年7月的財報電話(huà)會(huì )議中，特斯拉首席執行官馬斯克（Elon Musk）與首席財務(wù)官瓦塔內賈（Vaibhav Taneja）就曾向股東預警，更高的關(guān)稅成本及稅收抵免政策到期將對公司業(yè)績(jì)產(chǎn)生影響。

本月早些時(shí)候，為推動(dòng)銷(xiāo)量增長(cháng)，特斯拉推出了Model Y和Model 3車(chē)型的低成本 “標準版”。 公司在周三的財報中表示，推出這些新車(chē)型是為了 “在美國電動(dòng)汽車(chē)稅收抵免政策到期后，讓更多消費者能夠負擔得起我們的產(chǎn)品”。

盡管特斯拉希望低價(jià)版車(chē)型能推動(dòng)銷(xiāo)量提升，但分析師警告，這一舉措將擠壓利潤率 —— 每輛車(chē)數千美元的成本削減，可能無(wú)法完全抵消售價(jià)降低帶來(lái)的影響。華爾街預計，受稅收抵免政策到期、依賴(lài)舊款車(chē)型以及競爭加劇等因素影響，2025年特斯拉汽車(chē)交付量將下降8.5%。此外，馬斯克的政治立場(chǎng)，也疏遠了部分潛在消費者。

市場(chǎng)人士正密切關(guān)注特斯拉對未來(lái)需求的預期指引。特斯拉在股東報告中未給出具體的銷(xiāo)量目標，但表示仍計劃于2026年啟動(dòng) Cybercab（自動(dòng)駕駛出租車(chē)）、重型電動(dòng)半掛卡車(chē)（Semi）及新一代儲能產(chǎn)品 Megapack 3的 “量產(chǎn)” 工作。上季度特斯拉增長(cháng)最快的業(yè)務(wù)板塊是能源生產(chǎn)與儲能業(yè)務(wù)：該業(yè)務(wù)營(yíng)收同比激增44%，達34.2 億美元。特斯拉的能源產(chǎn)品包括可為數據中心及其他設施供電的大型備用電池與太陽(yáng)能光伏設備。

對于年底前電動(dòng)汽車(chē)及能源產(chǎn)品的交付量，特斯拉未作出具體承諾?！叭蛸Q易及財政政策變化對汽車(chē)與能源供應鏈、公司成本結構及耐用品相關(guān)服務(wù)需求的影響，目前難以量化評估?！?/p>

特斯拉透露，目前正對旗下人形機器人 “擎天柱”（Optimus）的 “第一代生產(chǎn)線(xiàn)” 進(jìn)行建設。公司股價(jià)在2025年初曾大幅下跌，此后雖有所回升，全年漲幅目前接近9%，但仍落后于主要股指及多數大型科技股同行。

目前公司近1.5萬(wàn)億美元的估值，在很大程度上反映了投資者對該公司機器人技術(shù)與人工智能業(yè)務(wù)的押注。今年早些時(shí)候，特斯拉在得克薩斯州奧斯汀市推出自動(dòng)駕駛服務(wù)，這標志著(zhù)公司迎來(lái)關(guān)鍵戰略轉向，也讓投資者更加期待特斯拉將從純汽車(chē)銷(xiāo)售模式，逐步轉型為聚焦自動(dòng)駕駛技術(shù)的企業(yè)。