日前，再保治理2025年上海國際再保險會(huì )議落幕，險積多項行業(yè)技術(shù)創(chuàng )新平臺成果在會(huì )議期間亮相。極參與會(huì )機構與專(zhuān)家學(xué)者共研趨勢、全球共商合作、風(fēng)險共促發(fā)展，再保治理就再保險行業(yè)發(fā)展、險積全球風(fēng)險治理等話(huà)題展開(kāi)深入研討。極參

　　充分發(fā)揮功能作用

　　從經(jīng)營(yíng)邏輯看，全球保險業(yè)遵循的風(fēng)險是大數法則，特點(diǎn)是再保治理“取之于面，用之于點(diǎn)”，險積而再保險作為“保險的極參保險”，遵循風(fēng)險分散原則，全球本質(zhì)上是風(fēng)險依托自身數據積累、模型定價(jià)和全球化經(jīng)營(yíng)等優(yōu)勢，將各類(lèi)巨災風(fēng)險、新興風(fēng)險及復雜風(fēng)險進(jìn)行全球化轉移和分散。國家金融監督管理總局財產(chǎn)保險監管司司長(cháng)尹江鰲表示，要發(fā)揮再保險作為“放大器”“調節器”和“連接器”的作用，推動(dòng)保險業(yè)實(shí)現“敢保、善保、會(huì )?！?。

　　國家金融監督管理總局的數據顯示，2025年前9個(gè)月，保險業(yè)保費收入達5.2萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8.5%；賠付1.9萬(wàn)億元，同比增長(cháng)7.4%。尹江鰲表示，再保險作為保險的“放大器”，有利于運用全球承保能力，使一些局部地區不敢保、難以保的風(fēng)險在全球進(jìn)行分散。面對我國保險市場(chǎng)存在的非理性競爭頑疾，再保險作為保險的“調節器”，有利于通過(guò)市場(chǎng)傳導機制，促進(jìn)保險機構“善?！?，規范市場(chǎng)競爭和理性經(jīng)營(yíng)。面對傳統風(fēng)險與新興風(fēng)險的雙重挑戰，再保險應發(fā)揮“連接器”作用，運用全球再保技術(shù)促進(jìn)“會(huì )?！?，推動(dòng)高水平開(kāi)放。

　　有研究機構統計，2024年全球范圍內自然災害損失超3200億美元，遠高于過(guò)去30年的平均水平。各國再保險機構利用資本、技術(shù)及全球化經(jīng)營(yíng)等優(yōu)勢分散和轉移風(fēng)險，已成為巨災風(fēng)險分散的主要渠道之一。例如，今年一季度的美國洛杉磯大火造成的保險損失超過(guò)300億美元，其中至少30%由再保險公司承擔。

　　在再保險公司分散風(fēng)險的工具中，巨災債券扮演著(zhù)重要角色。自1993年首只巨災債券發(fā)行以來(lái)，巨災債券市場(chǎng)取得了長(cháng)足發(fā)展，發(fā)行量不斷攀升、類(lèi)型不斷豐富。2025年一季度，巨災債券總發(fā)行規模達到71億美元，再創(chuàng )歷史新高。2015年，中再產(chǎn)險在百慕大發(fā)行了中國首筆巨災債券，募集金額5000萬(wàn)美元。2021年，中再產(chǎn)險率先在香港發(fā)行巨災債券，募集金額3000萬(wàn)美元，開(kāi)創(chuàng )了在香港設立特殊目的保險公司進(jìn)行巨災風(fēng)險證券化的先河。

　　日前，金融監管總局印發(fā)《關(guān)于境內保險公司在香港市場(chǎng)發(fā)行有關(guān)保險連接證券事項的通知》，支持境內保險公司在香港發(fā)行“側掛車(chē)”保險連接證券，進(jìn)一步豐富巨災風(fēng)險管理工具，構筑多層次巨災風(fēng)險分散網(wǎng)絡(luò )?！皞葤燔?chē)”保險連接證券，由保險公司以比例再保險的方式將保險風(fēng)險分給專(zhuān)門(mén)設立的特殊目的保險公司（SPI）。SPI通過(guò)發(fā)行股權或債權型證券的方式募集賠付資金，并將資金存入信托賬戶(hù)，投資低風(fēng)險、高流動(dòng)性資產(chǎn)以及時(shí)支付賠款。

　　記者在采訪(fǎng)中了解到，國際上通常將損失金額超過(guò)2500萬(wàn)美元的事件定義為巨災風(fēng)險事件。此次監管部門(mén)支持保險公司發(fā)行的“側掛車(chē)”保險連接證券是對傳統再保險市場(chǎng)的有效補充，有利于進(jìn)一步拓展我國巨災保險風(fēng)險分散渠道。

　　研究與創(chuàng )新雙輪驅動(dòng)

　　再保險業(yè)是典型的研究驅動(dòng)、創(chuàng )新驅動(dòng)型金融領(lǐng)域。再保險業(yè)具有數據聚合和跨行業(yè)分析的優(yōu)勢，具有全球范圍的交流互動(dòng)機制，能夠牽頭進(jìn)行基礎性、前沿性研究。

　　作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的金融機構，只有做好研究才能創(chuàng )新產(chǎn)品，更好分散風(fēng)險。再保險行業(yè)研究者普遍認為，當下最容易觸發(fā)巨災保險理賠的極端天氣事件與氣候變化密不可分。因此，氣候風(fēng)險管理已經(jīng)成為全球企業(yè)、金融機構和公共部門(mén)的重要關(guān)注點(diǎn)。國際上，包括英格蘭央行、荷蘭央行在內的全球多家央行或監管機構已開(kāi)展氣候風(fēng)險壓力測試，量化測算氣候風(fēng)險對金融機構的影響。

　　在本次會(huì )議期間，中國再保發(fā)布了自主研發(fā)的氣候變化風(fēng)險洞察平臺（Climate Vision）。中國再保黨委書(shū)記莊乾志介紹，2023年中國再保在中國人民銀行的指導下，開(kāi)發(fā)了氣候變化風(fēng)險洞察平臺，并受央行委托對臺風(fēng)給海南省帶來(lái)的經(jīng)濟金融損失進(jìn)行了壓力測試。氣候變化風(fēng)險洞察平臺是中國再保響應國家適應氣候變化戰略，自主打造的、具有完全知識產(chǎn)權的國內首個(gè)氣候變化風(fēng)險洞察平臺，填補了中資企業(yè)提供氣候風(fēng)險金融量化工具的空白。

　　氣候變化風(fēng)險洞察平臺以聯(lián)合國政府間氣候變化專(zhuān)門(mén)委員會(huì )（IPCC）框架為基準，融合國際主流建模方法與中國再保多年巨災量化經(jīng)驗，考慮了中國特有的災害特征，可進(jìn)行各類(lèi)氣候風(fēng)險情景分析。氣候變化風(fēng)險洞察平臺既可以為監管部門(mén)制定綠色金融標準、維護宏觀(guān)金融穩定以及參與全球氣候治理等提供關(guān)鍵技術(shù)支撐，服務(wù)國家適應氣候變化戰略；也能夠有效滿(mǎn)足金融機構及實(shí)體企業(yè)需要，幫助其建立包括科學(xué)評估、策略管理、合規披露等一整套流程在內的氣候風(fēng)險管理體系，解決國內企業(yè)缺乏安全可靠的氣候物理風(fēng)險量化模型的痛點(diǎn)。

　　此外，會(huì )議期間還舉行了“同頻同行，共建風(fēng)險管理中心暨風(fēng)險管理工具發(fā)布儀式”。上海國際再保險登記交易中心業(yè)務(wù)系統成功嵌入人保財險萬(wàn)象云平臺、太保產(chǎn)險“一帶一路”智慧云平臺和平安產(chǎn)險“鷹眼系統”數字化風(fēng)險減量平臺三大全球化風(fēng)控工具。這些領(lǐng)先技術(shù)的系統集成，將實(shí)現技術(shù)、數據與經(jīng)驗的行業(yè)共享，全面提升全球風(fēng)險減量服務(wù)能力。

　　莊乾志認為，再保險機構要進(jìn)一步增強對巨災風(fēng)險、新興風(fēng)險和復雜風(fēng)險的認識，攻克風(fēng)險定價(jià)難題，制定綜合解決方案，為經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展提供風(fēng)險保障。再保險不僅要整合承保能力，更要積極制定行業(yè)標準、共享風(fēng)險數據，進(jìn)而提升整個(gè)金融體系的韌性。

　　開(kāi)放迎來(lái)發(fā)展機遇

　　再保險市場(chǎng)天然具有國家化屬性。2024年，我國保險市場(chǎng)規模占全球10%，但再保險市場(chǎng)規模占全球份額僅4%，排在全球第七位。從這個(gè)維度上看，我國再保險市場(chǎng)要素集聚、風(fēng)險定價(jià)和市場(chǎng)引領(lǐng)能力亟待增強。

　　2024年，金融監管總局和上海市聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快上海國際再保險中心建設的實(shí)施意見(jiàn)》，上海市政府已在臨港新片區推出多項區域性支持政策，初步形成再保險機構集聚態(tài)勢。截至2025年9月底，已有26家保險機構匯聚上海國際再保險登記交易中心，6家境外機構設立了交易席位，開(kāi)通交易權限的機構達128家，其中境內機構94家、境外機構34家，覆蓋14個(gè)國家和地區，初步形成了再保險全產(chǎn)業(yè)鏈條。太保產(chǎn)險總經(jīng)理陳輝表示，太保產(chǎn)險將積極參與場(chǎng)內交易與產(chǎn)品創(chuàng )新，推動(dòng)風(fēng)險保障能力和履約能力的國際接軌，充分依托臨港新片區的開(kāi)發(fā)政策，在跨境再保險、新型再保險風(fēng)險轉移方式等領(lǐng)域加大探索力度，助力完善市場(chǎng)機制，為提升中國再保險全球話(huà)語(yǔ)權貢獻力量。

　　與此同時(shí)，以中國再保為代表的國內再保險機構也在國際化方面持續發(fā)力。中國再保通過(guò)對英國橋社集團的戰略性收購，實(shí)現了“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”的高效循環(huán)與良性互動(dòng)。并購后，橋社實(shí)現跨越式增長(cháng)，保費收入由2019年的96億元人民幣增長(cháng)至2024年的223億元人民幣，綜合成本率87.55%，下降近12個(gè)百分點(diǎn)。更重要的是，中國再保將橋社的政治暴力險、恐怖主義保險等特殊風(fēng)險保障產(chǎn)品引入“一帶一路”再保險共同體，為中國企業(yè)、中國技術(shù)、中國項目“走出去”保駕護航。目前，中國再保境外機構已覆蓋11個(gè)國家和地區，分布在財產(chǎn)險、壽險再保險、保險資管三大業(yè)務(wù)板塊，2024年國際業(yè)務(wù)年保費規模已超過(guò)300億元人民幣，國際業(yè)務(wù)占比約17%，海外資產(chǎn)占比超四分之一。今年7月，金融監管總局認定中國再保為我國境內首家國際活躍保險集團。

　　在會(huì )議期間舉辦的多場(chǎng)平行論壇上，來(lái)自人保財險、太保產(chǎn)險、平安產(chǎn)險、中國再保等多家機構的業(yè)內人士對上海建設國際再保險中心提出建議。大家認為可以從以下三方面發(fā)力，進(jìn)一步吸引國內外再保險交易、人才、資本匯聚上海，從“物理集聚”邁向“能級提升”。

　　一是打造良好的再保險發(fā)展制度環(huán)境。主動(dòng)對標高標準國際經(jīng)貿規則，加快推進(jìn)國際再保險業(yè)務(wù)資金“外進(jìn)外出”方案試點(diǎn)，增強對國際再保險資本的吸引力。建立統一的履約標準、透明的結算流程以及有效的違約處置措施，打造安全守信的場(chǎng)內交易環(huán)境。

　　二是完善市場(chǎng)體系構建再保險交易新生態(tài)。一方面降低場(chǎng)內交易成本，提升用戶(hù)體驗。目前上海再保險中心數字化交易平臺已初步建成，可以進(jìn)一步優(yōu)化結算數據接口、境外機構注冊流程，提升運營(yíng)效率，讓再保險機構“愿意來(lái)、留得住”。另一方面打造全球再保險創(chuàng )新中心。積極探索并落地保險連接證券等創(chuàng )新金融工具，將上海打造為巨災風(fēng)險、前沿科技風(fēng)險、長(cháng)壽風(fēng)險等復雜風(fēng)險的交易中心，提升上海在全球再保險價(jià)值鏈中的地位。

　　三是構筑再保險國際化人才高地。培養和引入高端復合型人才，特別是精通多領(lǐng)域的跨界人才和能夠主導國際交易的領(lǐng)軍人物。探索打破高校教育與實(shí)戰需求的壁壘，構建起系統化、終身化的職業(yè)發(fā)展通道，使人才培養從“零散化”走向“體系化”。