“中國巴菲特”出手了。段永

　　出品 | 新行情  作者 | 青云

　　段永平，手筆這位價(jià)值投資大師用行動(dòng)詮釋——優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的豪橫核心在于持續創(chuàng )造現金流，而非短期市值波動(dòng)。捐贈

　　段永平捐贈茅臺股票，茅臺市值1500萬(wàn)

　　大佬不愧是股票大佬，1500萬(wàn)的段永茅臺股票說(shuō)捐就捐。

　　近日，手筆段永平向江西省江西水利電力大學(xué)教育發(fā)展基金會(huì )無(wú)償捐贈其持有的豪橫貴州茅臺酒股份有限公司股票1萬(wàn)股（按當日市值計算約1500萬(wàn)人民幣），以父母名義設立教育專(zhuān)項基金，捐贈全力支持該校勵教獎學(xué)事業(yè)發(fā)展。茅臺

　　據了解，股票這是段永段永平繼2007年捐資500萬(wàn)美元建設段錫明圖書(shū)館后，對江西省江西水利電力大學(xué)的手筆又一次捐贈。

　　這并不讓人意外，豪橫段永平除了搞投資，確實(shí)也喜歡做慈善。他曾揚言：“投資是我的愛(ài)好，慈善才是我的工作?！?/p>

　　不過(guò)說(shuō)起來(lái)，段永平此次捐贈不用現金，而是直接使用茅臺股票，在國內著(zhù)實(shí)不多見(jiàn)。

　　對此，段永平在個(gè)人賬號上發(fā)文稱(chēng)：“其實(shí)只是1萬(wàn)股茅臺，他們每年花分紅就好。市值只是暫時(shí)的?！逼渲?，“大道無(wú)形我有型”是段永平的賬號。

　　那么這背后到底有著(zhù)怎樣的考量？

　　有市場(chǎng)人士分析，對于受贈方來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一種極具靈活性的捐贈形式。他們既可以選擇在市場(chǎng)行情最佳時(shí)變現，獲取一筆可觀(guān)的資金用于學(xué)校的建設與發(fā)展；也可以長(cháng)期持有，每年享受茅臺穩定的分紅收益。

　　根據Wind數據，貴州茅臺在2024年的兩次分紅分別為每股23.882元和27.673元。按此計算，這1萬(wàn)股茅臺股票每年可為該校帶來(lái)超過(guò)50萬(wàn)元的分紅收益。

　　與一次性現金捐贈相比，穩定的分紅收入或許更能為學(xué)校的教學(xué)事業(yè)提供持續的資金支持。

　　段永平力挺茅臺

　　從另一個(gè)角度來(lái)看，此次捐贈行為，無(wú)疑是對茅臺長(cháng)期投資價(jià)值的再次肯定。

　　段永平在投資中，大部分傳承了巴菲特著(zhù)名的“長(cháng)坡厚雪”理論。在段永平的股票池中，蘋(píng)果、茅臺、谷歌等巨頭無(wú)疑都是符合理論的典范。隨著(zhù)時(shí)間的推移，雪球會(huì )越滾越大，投資收益也會(huì )越來(lái)越豐厚。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，在段永平眼里，茅臺相當值得他投資。

　　公開(kāi)資料顯示，段永平自2012年起持續持有貴州茅臺股票，即使在行業(yè)遭遇危機時(shí)也保持堅定持有。

　　他在2013年塑化劑風(fēng)波中曾總結：“投資最重要的還是要看生意模式，不然大家就很容易只見(jiàn)樹(shù)木不見(jiàn)森林，全部盯著(zhù)眼前這一個(gè)月一個(gè)季度的波動(dòng)來(lái)決定買(mǎi)賣(mài)行為?！?/p>

　　今年，他也對茅臺“下手”了。

　　2025年10月13日，段永平發(fā)聲：“今天買(mǎi)了點(diǎn)茅臺?！边@已是他年內第三次公開(kāi)披露加倉貴州茅臺，前兩次分別是1月9日和6月30日。此次加倉背后，茅臺股價(jià)已經(jīng)較年內高點(diǎn)1658元下跌14.4%。

　　段永平對茅臺的操作再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，他年內三次公開(kāi)表態(tài)買(mǎi)入，顯示出其對白酒龍頭的持續看好。

　　或許在他看來(lái)，茅臺不僅僅是一只股票，更是一種具有長(cháng)期投資價(jià)值的資產(chǎn)。

　　近日，貴州茅臺發(fā)布2025年三季度業(yè)績(jì)報告。

　　財報顯示，貴州茅臺實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入1309.04億元，同比增長(cháng)6.32%；利潤總額894.03億元，同比增長(cháng)6.37%；歸母凈利潤646.26億元，同比增長(cháng)6.25%。單季度來(lái)看，公司第三季度營(yíng)業(yè)收入達398.1億元，同比增長(cháng)0.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為192.24億元，同比增長(cháng)0.48%。

　　貴州茅臺2025年前三季度總營(yíng)收和凈利潤均創(chuàng )歷史新高，但增速均創(chuàng )下自2015年以來(lái)新低。

　　對于該三季報，有網(wǎng)友在雪球上向段永平提問(wèn)，“請問(wèn)段總茅臺三季度利潤已經(jīng)零增長(cháng)了，如果茅臺未來(lái)兩三年開(kāi)啟負增長(cháng)階段，再過(guò)三年出現個(gè)位數增長(cháng)，導致用了好幾年才重回雙位數增長(cháng)狀態(tài)，您會(huì )下修對茅臺的價(jià)值判斷嗎？”

　　對此，段永平以“不會(huì )”二字回應該網(wǎng)友。

　　中國酒業(yè)協(xié)會(huì )最新報告顯示，2025年上半年白酒行業(yè)呈現“量縮價(jià)跌、庫存高壓”特征：規模以上企業(yè)產(chǎn)量191.6萬(wàn)千升（同比降5.8%），營(yíng)收微增0.19%至3304.2億元，利潤卻下滑10.93%。更嚴峻的是，行業(yè)平均存貨周轉天數達900天，60%企業(yè)出現價(jià)格倒掛，800-1500元價(jià)格帶尤為嚴重。

　　茅臺增速放緩的原因是多方面的。一方面，宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的不確定性對消費市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的影響，消費者在購買(mǎi)高端白酒時(shí)更加謹慎。另一方面，白酒行業(yè)競爭日益激烈，其他品牌也在不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)和品牌形象，對茅臺的市場(chǎng)份額造成了一定的沖擊。

　　然而，茅臺憑借其強大的品牌優(yōu)勢和穩定的客戶(hù)群體，依然能夠在市場(chǎng)中占據主導地位。

　　在這樣的行業(yè)背景下，茅臺能夠保持總營(yíng)收和凈利潤的歷史新高，已經(jīng)實(shí)屬不易。

　　隨著(zhù)消費代際的更迭，年輕人不愛(ài)喝白酒成為行業(yè)共同面臨的一個(gè)難題。市場(chǎng)上普遍擔憂(yōu)“年輕消費群體流失”會(huì )對茅臺等白酒企業(yè)造成嚴重影響。

　　面對這些問(wèn)題，他在浙江大學(xué)演講中直言：“年輕人從來(lái)都不怎么喝白酒，但茅臺占白酒總量不足5%，喝好酒的趨勢不會(huì )變?！?/p>

　　此前，段永平也提到：“跟不喝貴州茅臺也不認識喝貴州茅臺的人聊貴州茅臺，是不是件很怪異的事情？喝酒有害健康、年輕人不喝貴州茅臺……這些理由聽(tīng)上去都挺有道理，但你真覺(jué)得有人能copy貴州茅臺嗎？有人能copy可口可樂(lè )嗎？”

　　在段永平看來(lái)，茅臺和可口可樂(lè )一樣，具備獨特性和不可復制性。

　　段永平對茅臺的堅定看好，為我們提供了一個(gè)投資和思考的范例。在投資市場(chǎng)中，我們不能被短期的市場(chǎng)波動(dòng)所迷惑，而應該關(guān)注企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展潛力和內在價(jià)值。

　　當然了，段永平看好并投資茅臺是他基于自己的觀(guān)察和經(jīng)驗做出的選擇。每個(gè)人的投資風(fēng)格和風(fēng)險承受能力都不同，至于要不要跟著(zhù)大佬走，還得有自己的思考。

　　“中國巴菲特”段永平

　　段永平有著(zhù)“中國巴菲特”之稱(chēng)，在投資圈有著(zhù)不小的名氣。其實(shí)，他早年還打造了小霸王、步步高這兩個(gè)極具影響力的品牌，可謂是商業(yè)教父級大佬。

　　段永平的商業(yè)起點(diǎn)，要從1989年說(shuō)起。那一年，他來(lái)到中山市怡華集團下屬的小廠(chǎng)當廠(chǎng)長(cháng)，生產(chǎn)家用電視游戲機。兩年后，央視推出“擁有一臺小霸王，打出一個(gè)萬(wàn)元戶(hù)”大賽，小霸王之名家喻戶(hù)曉，成為80、90后的青春回憶。

　　然而，段永平的商業(yè)野心并未止步于此。1995年，段永平在東莞成立步步高電子有限公司，而步步高也是后來(lái)在手機市場(chǎng)上打得火熱的OPPO和vivo的前身。

　　而段永平在三家公司各持有約10%的股份。2001年，段永平宣布退休，將公司交給自己的徒弟，但退休后的他依然是三家公司的董事長(cháng)。

　　2002年，段永平及其夫人抄底買(mǎi)入網(wǎng)易股票205萬(wàn)股。彼時(shí)網(wǎng)易在美國上市，股價(jià)一路下跌至不足0.5美元，市值不足2000萬(wàn)美元，公司面臨摘牌危險。

　　他以0.8美元/股逆勢建倉，最終，網(wǎng)易股價(jià)漲到70美元，段永平獲得了百倍以上的回報。

　　作為“中國巴菲特”，段永平也是曾真正與“股神”巴菲特面對面交流的男人。他以62萬(wàn)美元的價(jià)格拍下巴菲特的慈善午餐，成為第一位華人獲此殊榮。

　　段永平曾說(shuō)，巴菲特的投資理念，對我影響很深。他讓我更加堅信，價(jià)值投資是長(cháng)期成功的關(guān)鍵。

　　在投資茅臺這件事上，或許也能看到巴菲特投資理念對段永平的潛移默化。如今，段永平已經(jīng)64歲，他也依然在活躍。接下來(lái)，他又會(huì )有什么動(dòng)作，我們將持續關(guān)注。