10月，造芯夢(mèng)一場(chǎng)源自荷蘭的聞泰風(fēng)暴，讓安世半導體暫時(shí)脫離了母公司聞泰科技（600745.SH）的科技控風(fēng)控制。風(fēng)暴的海外漣漪迅速傳至A股，不僅讓聞泰科技連續兩日跌停，資產(chǎn)中格也波及另一位“重量級玩家”——格力電器(000651.SZ)。陷失

10月12日，波擊聞泰科技公告稱(chēng)，力電荷蘭經(jīng)濟事務(wù)與氣候政策部于2025年9月30日對安世半導體全球30個(gè)主體頒布為期一年的器年資產(chǎn)及業(yè)務(wù)凍結令。此前數日，造芯夢(mèng)荷蘭法院已裁定暫停安世半導體CEO張學(xué)政的聞泰董事職務(wù)，并臨時(shí)托管其香港母公司裕成控股所持股份?？萍伎仫L(fēng)此外，海外在調查期間由法院指派的資產(chǎn)中格獨立外籍董事接管決策權，并將安世半導體絕大部分股份置于第三方托管。陷失

至此，聞泰科技對安世半導體運營(yíng)決策權和管理權暫時(shí)被擱置。而作為聞泰科技的重要股東，格力電器持續七年的“造芯夢(mèng)”也重入外界視野。

截至2025年二季度末，格力電器持有聞泰科技3076.71萬(wàn)股，占比為2.47%，格力電器的一致行動(dòng)人珠海融林持股7893.03萬(wàn)股，占比為6.34%。格力電器和珠海融林的合計持股達到8.81%，已超過(guò)聞泰科技第二大股東的持股數。格力電器對珠海融林的持股比例超過(guò)九成，換言之，格力是這場(chǎng)風(fēng)暴中沉默卻無(wú)法被忽略的角色。

時(shí)間回到2018年春天。格力電器發(fā)布2017年年報，宣布當年不給固定分紅，不派發(fā)現金紅利，不分紅股，不以公積金轉增股本，并在財報中明確提出“進(jìn)軍芯片領(lǐng)域”。消息一出，格力電器股價(jià)次日大跌8.97%，市值蒸發(fā)270億元。面對質(zhì)疑，董明珠回應：“哪怕投500億元，也要把芯片研究成功?！?/p>

同年12月，在央視財經(jīng)論壇上，董明珠再度強調造芯決心：“2017年我們沒(méi)分紅，是因為要進(jìn)軍芯片市場(chǎng)，要加大智能芯片投入。分紅十年有一年不分，難道就不可以嗎？”那一年，格力電器的野心遠不止于空調。從自研芯片，到投資聞泰科技、三安光電，格力電器試圖超脫家電制造商的身份，成為掌握核心技術(shù)的科技企業(yè)。

格力“造芯”一波三折

2018年，是格力“造芯夢(mèng)”正式啟航的一年。

這一年8月，格力電器成立珠海零邊界集成電路有限公司（下稱(chēng)“珠海零邊界”），注冊資本10億元。該公司脫胎于格力通信技術(shù)研究院的微電子所和功率半導體所，成為格力首個(gè)獨立芯片研發(fā)平臺。成立后，珠海零邊界業(yè)務(wù)迅速擴展，從定制化研發(fā)延伸至工業(yè)級32位MCU、AIoT SoC芯片、功率半導體的設計、軟件方案、系統集成與銷(xiāo)售。

兩個(gè)月后，格力再度出手，與中車(chē)時(shí)代電氣、長(cháng)安汽車(chē)、南方電網(wǎng)、中環(huán)股份等共同出資，成立湖南國芯半導體科技有限公司，布局功率半導體賽道。

同年11月，格力電器出現在另一宗更具戰略意義的交易中——聞泰科技收購安世半導體。這是當時(shí)中國企業(yè)在歐洲半導體產(chǎn)業(yè)的最大規模并購之一。經(jīng)過(guò)一系列復雜資本操作，格力電器出資30億元參與聞泰科技收購安世集團項目。該項目完成后，聞泰科技將實(shí)現對安世集團的控制，格力電器將成為聞泰科技的重要股東。

一年后，格力繼續加碼半導體產(chǎn)業(yè)。2019年11月，格力宣布以20億元參與LED芯片龍頭三安光電的定增，并于次年取得其1.15億股股份。

但從結果看，格力在半導體產(chǎn)業(yè)鏈上的多點(diǎn)布局，并未與主業(yè)形成明顯協(xié)同。以聞泰科技為例，格力在公告中曾表示，結合聞泰科技領(lǐng)先的智能終端產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)優(yōu)勢、高通 5G Alpha合作伙伴的資質(zhì)以及安世集團在半導體領(lǐng)域的市場(chǎng)地位，公司與聞泰科技的強強聯(lián)合將充分發(fā)揮在各自領(lǐng)域的龍頭優(yōu)勢，挖掘潛在的業(yè)務(wù)合作機會(huì )。然而，至今未見(jiàn)雙方在業(yè)務(wù)層面的具體協(xié)同案例。

10月15日，時(shí)代周報記者致電格力電器，其工作人員回應稱(chēng)，“（格力電器與聞泰科技）后續合作并不清楚”。對于聞泰科技子公司安世半導體資產(chǎn)被凍結一事，該工作人員表示，“我們了解到的情況僅限于他們（聞泰科技）發(fā)的公告”。

與此同時(shí)，格力開(kāi)始減持聞泰科技股份。2024年10月8日，聞泰科技公告稱(chēng)，格力計劃在2024年10月30日至2025年1月26日期間減持不超過(guò)1%的股份。此前，格力一致行動(dòng)人珠海融林亦披露類(lèi)似計劃，減持比例同為1%。截至2025年1月，雙方合計減持聞泰科技約618萬(wàn)股。

今年7月25日，聞泰科技再度公告稱(chēng)，格力電器及其一致行動(dòng)人珠海融林計劃通過(guò)集中競價(jià)交易方式，分別減持公司股份數量不超過(guò)1244.58萬(wàn)股（不超過(guò)彼時(shí)總股本的1%），擬減持原因是滿(mǎn)足企業(yè)自身發(fā)展需要。

值得注意的是，2020年2月，聞泰科技股價(jià)一度沖至170元/股上方，格力電器賬面浮盈超過(guò)百億元。而如今股價(jià)波動(dòng)劇烈，賬面價(jià)值縮水。對此，格力電器工作人員表示，“目前公司確有減持計劃，時(shí)間為8月15日至11月12日”。

對格力影響或有限

“（這個(gè)事情）對格力影響不大，畢竟不是格力的主業(yè)，只是一項投資。格力的投資不是以短期盈利為目標的，所以賬目浮虧不在格力的考慮范圍內?！辟Y深投行人士王驥躍在接受時(shí)代周報記者采訪(fǎng)時(shí)指出。

此前荷蘭經(jīng)濟事務(wù)與氣候政策部表示，由于安世內部存在“嚴重的治理缺陷”，因此做出這一“極為例外”的決定，依據1952年頒布的《商品供應法》（Goods Availability Law）對該公司進(jìn)行干預。

對此，北京市京大律師事務(wù)所合伙人幺博文向時(shí)代周報記者表示，聞泰科技和安世半導體可以同時(shí)考慮提起行政訴訟和尋求國際仲裁，雙管齊下維護自身權益。

一方面，提起行政訴訟：荷蘭方面依據《商品供應法》對安世半導體下達的部長(cháng)令，存在法律適用和程序上的問(wèn)題。聞泰科技和安世半導體可以針對該部長(cháng)令向荷蘭當地法院提起行政訴訟，主張荷蘭政府的行為超越了法律的適用范圍，是對法律的不當擴大解釋?zhuān)胰狈Τ浞值氖聦?shí)依據和合理的風(fēng)險評估。

另一方面，尋求國際仲裁：依據《中國—荷蘭雙邊投資保護協(xié)定》中的相關(guān)條款，可就中國投資者在荷蘭遭受的不公平待遇，向相關(guān)國際仲裁機構提起仲裁。幺博文指出，荷蘭政府的行為明顯違反了雙邊投資協(xié)定中關(guān)于公平與公正待遇、充分保護與安全等條款，損害了聞泰科技的投資權益。通過(guò)國際仲裁，要求荷蘭政府撤銷(xiāo)相關(guān)指令和裁決，賠償聞泰科技和安世半導體因此遭受的損失。

廣信君達（上海）律師事務(wù)所高級合伙人汪旭東也認為，從法律角度看，荷蘭政府依據《商品供應法》對安世半導體實(shí)施接管的措施，其法律適用條件和范圍存在一定爭議，難以完全支撐此類(lèi)針對外資高科技企業(yè)的 “接管” 措施。

他認為，從法律適用條件來(lái)說(shuō)，荷蘭政府將其適用范圍擴展到防范關(guān)鍵技術(shù)轉移和保障技術(shù)主權，認為安世半導體的運營(yíng)可能對荷蘭及歐洲的 “技術(shù)主權” 構成威脅，存在將 “國家安全” 概念泛化的問(wèn)題。法律中對于 “國家安全威脅” 的界定并不清晰，荷蘭政府可能過(guò)度解讀了該法的適用條件。

聞泰科技方面在10月12日的投資者說(shuō)明會(huì )上回應稱(chēng)，當前首要任務(wù)是“穩定經(jīng)營(yíng)基本盤(pán)”，維持安世的供應鏈和團隊穩定，同時(shí)“與國際頂尖律所合作，準備法律救濟方案”，并已主動(dòng)向中國相關(guān)政府部門(mén)匯報溝通，積極尋求必要的指導和支持。

10月14日，中國半導體行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)表聲明表示，將持續關(guān)注事態(tài)發(fā)展，積極傾聽(tīng)會(huì )員呼聲，并通過(guò)一切合法渠道向國際社會(huì )表達中國產(chǎn)業(yè)界的共同關(guān)切。

安世半導體也發(fā)布公告稱(chēng)，2025年10月4日，中國商務(wù)部發(fā)布出口管制公告，禁止安世半導體中國及其分包商出口在中國生產(chǎn)的特定成品部件和子組件。

華西證券研報認為，安世半導體的日常生產(chǎn)、研發(fā)和運營(yíng)仍在進(jìn)行，公司基本面未變；但短期內因決策鏈條變更、審批環(huán)節增加，運營(yíng)效率可能受影響，資源配置靈活性會(huì )下降。不過(guò)，股東的經(jīng)濟收益權未變，安世產(chǎn)生的利潤仍100%歸屬于聞泰科技。

風(fēng)險上，部分投資者擔憂(yōu)聞泰股權遭遇凍結是否會(huì )觸發(fā)ST相關(guān)規則。華西證券研報指出，從法規來(lái)看，公司暫不會(huì )觸發(fā)退市風(fēng)險警示（*ST）規范類(lèi)細則。后續需關(guān)注公司經(jīng)營(yíng)情況是否存在“公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴重影響且預計在三個(gè)月以?xún)炔荒芑謴驼！钡那樾?，從而?huì )觸發(fā)其他風(fēng)險警示（ST）。從目前情形來(lái)看，實(shí)質(zhì)觸發(fā)概率有限。

在多重博弈的影響下，10月15日聞泰科技股價(jià)上漲1.43%，報收38.19元/股。同日，格力電器上漲0.59%，報收40.82元/股。