行業(yè)競爭日趨激烈，季度今世區域酒企的業(yè)績(jì)有帶緣日子也越發(fā)艱難

　　今年夏天江蘇省城市足球聯(lián)賽（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蘇超”）的爆火，讓區域體育IP成為新熱點(diǎn)，雙位數下作為蘇超贊助商的滑蘇何沒(méi)火贊江蘇酒企今世緣（603369.SH）也迎來(lái)了一波“潑天的流量”，但其第二季度業(yè)績(jì)卻出現兩位數下滑。助商

　　在業(yè)內看來(lái)，季度今世在市場(chǎng)競爭加劇的業(yè)績(jì)有帶緣背景下，名酒對區域酒企的雙位數下擠壓正日趨嚴重，后者面臨更大的滑蘇何沒(méi)火贊挑戰。

　　財報顯示，助商2025年上半年，季度今世今世緣實(shí)現營(yíng)業(yè)收入69.5億元，業(yè)績(jì)有帶緣較上年同期下降約4.8%；歸母凈利潤22.3億元，雙位數下同比降幅約9.5%?；K何沒(méi)火贊尤其是助商第二季度業(yè)績(jì)明顯下滑，單季營(yíng)收18.5億元，同比下降29.7%；歸母凈利潤5.9億元，同比減少37.1%。而上年同期，今世緣第二季度收入和凈利潤還分別實(shí)現了21.5%和16.9%的同比增長(cháng)。

　　從產(chǎn)品結構來(lái)看，上半年今世緣售價(jià)300元以上價(jià)格帶產(chǎn)品實(shí)現收入43.1億元，同比下降7.4%；100元到300元價(jià)格帶產(chǎn)品收入22.3億元，微增0.7%；其他價(jià)格帶產(chǎn)品也出現不同程度下滑。

　　值得注意的是，今世緣同時(shí)是蘇超的官方戰略合作伙伴。今年5月蘇超正式開(kāi)賽并迅速走紅，今世緣品牌也在全國范圍內獲得了巨大的曝光量。但從業(yè)績(jì)表現來(lái)看，作為江蘇區域酒企，其在江蘇省內實(shí)現收入62.5億元，同比下降6.1%；主要淮安、南京和蘇中大區分別下滑4.3%、7.9%和0.2%。

　　對于這一變化，今世緣證券部工作人員回應稱(chēng)，第二季度業(yè)績(jì)變化主要受行業(yè)整體低迷影響。蘇超提升了品牌曝光度，但并不直接帶動(dòng)銷(xiāo)量，如果沒(méi)有蘇超帶來(lái)的流量，情況可能會(huì )更差。

　　今年7月在回復投資者調研時(shí)，今世緣管理層就曾提到，五月下旬以來(lái)消費環(huán)境出現較大變化。高端產(chǎn)品掃碼率下降明顯，價(jià)格帶越高的產(chǎn)品受到的影響越顯著(zhù)。六月和七月終端動(dòng)銷(xiāo)增速環(huán)比四月、五月出現下滑，主要是受到政策因素和季節性影響。2024年也存在類(lèi)似情況，但2025年下滑幅度更大。

　　從目前已公布的白酒半年報來(lái)看，多數酒企在第二季度都出現了較明顯下滑，區域酒企尤為突出。例如，酒鬼酒（000799.SZ）單季營(yíng)收下滑56.6%，口子窖（603589.SH）收入下滑48.5%，迎駕貢酒（603198.SH）收入下滑24.1%。

　　獨立酒業(yè)評論員肖竹青向第一財經(jīng)記者表示，區域酒企業(yè)績(jì)下滑的原因除經(jīng)濟大環(huán)境影響外，還包括一線(xiàn)名酒上半年市場(chǎng)價(jià)格持續走低。例如茅臺1935市價(jià)已跌至600多元，這也進(jìn)一步擠壓了區域酒企的市場(chǎng)空間。