全球投資者持續買(mǎi)入黃金

　　今年黃金的沖破創(chuàng )年上漲受到多方面因素支撐。首先是美元美聯(lián)儲9月開(kāi)啟年內首次降息后，市場(chǎng)普遍預計其在接下來(lái)三個(gè)月內將進(jìn)一步降息；此外，大關(guān)國際地緣政治風(fēng)險持續升溫推升避險需求，黃金華爾還全球黃金ETF持續收到熱捧。最大漲幅漲勢

　　美國銀行上周五公布的街分繼續數據顯示，上周有56億美元資金流入黃金市場(chǎng)。析師該行表示，沖破創(chuàng )年過(guò)去四周，美元流入黃金市場(chǎng)的大關(guān)資金已經(jīng)創(chuàng )下了176億美元的紀錄。

　　美銀警告稱(chēng)，黃金華爾還黃金在策略上已經(jīng)處于“超買(mǎi)”狀態(tài)，最大漲幅漲勢但在結構上仍處于“持有不足”狀態(tài)——因為黃金僅占其管理的街分繼續私人客戶(hù)資產(chǎn)的0.4%。

　　美銀目前對黃金給出看多評級，析師表明其預計金價(jià)將繼續上漲。沖破創(chuàng )年

　　與此同時(shí)，景順全球宏觀(guān)策略師阿納布·達斯（Arnab Das）也在近期表示，金價(jià)漲勢仍有支撐。

“我們認為沒(méi)有真正的黃金替代品可以對沖美國的風(fēng)險，并預計各國央行將繼續購買(mǎi)黃金．．．．．．在我看來(lái)，各國央行購買(mǎi)黃金是因為他們認為沒(méi)有法定貨幣可以替代美元?！边_斯說(shuō)。

　　來(lái)自美國的風(fēng)險是金價(jià)主要推動(dòng)力

　　世界黃金協(xié)會(huì )表示，來(lái)自美國的風(fēng)險是近期金價(jià)上漲的主要推手。

　　他們列舉了兩個(gè)原因。

　　首先，有證據表明，美國經(jīng)濟放緩的風(fēng)險將使美聯(lián)儲進(jìn)一步降低利率。這意味著(zhù)持有美元現金儲備的利息將會(huì )降低，與黃金相比，其吸引力會(huì )降低。

　　其次，美國特朗普政府針對美聯(lián)儲獨立性發(fā)出的威脅言論日益增多，引發(fā)了人們對美元和美國國債市場(chǎng)穩定性的擔憂(yōu)。

　　此外，近年來(lái)，各國央行也在增加黃金儲備，以減少對美元的依賴(lài)。

　　華爾街投行們目前對于黃金的前景普遍樂(lè )觀(guān)。本月早些時(shí)候，德意志銀行將2026年金價(jià)預測上調了300美元，至每盎司4000美元。

　　巴克萊銀行策略師則在周日的最新報告中表示，相對于美元和美國國債，黃金價(jià)格似乎沒(méi)有被高估；考慮到美聯(lián)儲可能失去獨立性的風(fēng)險性質(zhì)，黃金價(jià)格應該包含一定程度的美聯(lián)儲相關(guān)溢價(jià)。

　　與黃金的強勢形成鮮明對比的是美元：2025年年初至今，美元已經(jīng)累計下跌逾9%，這主要是由于市場(chǎng)對美聯(lián)儲獨立性和貿易戰前景的擔憂(yōu)。這從根本上推高了以美元計價(jià)的黃金價(jià)值。

　?。ㄘ斅?lián)社 劉蕊）