日股再創(chuàng )歷史新高

　　日經(jīng)225指數18日開(kāi)盤(pán)即快速拉漲，美聯(lián)截至9點(diǎn)半左右，儲降已上漲0.75%，息推續走芯國再創(chuàng )歷史新高，動(dòng)日房地產(chǎn)和科技板塊領(lǐng)漲。韓股漲幅最大的市繼市值是化學(xué)公司Resonac Holdings，漲幅超過(guò)11%，高中半導體制造商Screen Holdings上漲近4.75%，際總工業(yè)電子制造商東京電子上漲4.21%。突破

　　日本央行18日啟動(dòng)為期兩天的美聯(lián)政策會(huì )議，大多數經(jīng)濟學(xué)家預計會(huì )議將保持政策利率穩定。儲降匯豐銀行預計，息推續走芯國此次會(huì )議將維持政策利率不變，動(dòng)日但預計今年10月的韓股會(huì )議將加息25個(gè)基點(diǎn)，將政策利率上調至0.75%。市繼市值“日本央行官員正在尋找經(jīng)濟復蘇的跡象，我們認為，第二季度日本國內生產(chǎn)總值（GDP）的表現優(yōu)于市場(chǎng)預期。隨著(zhù)美國貿易協(xié)議的敲定，日本出口商從可能更高的關(guān)稅中得到了一些緩解，但他們仍可能受到未來(lái)全球貿易放緩的影響?！痹撔蟹治鰩焾F隊寫(xiě)道。

　　瑞士寶盛的亞洲股票研究分析師Louis Chua告訴第一財經(jīng)，石破茂首相辭職可能給日股帶來(lái)機會(huì )，“如果新首相選擇更具擴張性財政政策和更寬松的貨幣政策，在此情景下，日元兌美元走弱、經(jīng)濟增長(cháng)改革以及加息推遲將持續利好日本股市，但會(huì )給日本國債市場(chǎng)（尤其是長(cháng)期國債）帶來(lái)風(fēng)險?！?/p>

　　韓國KOSPI指數同樣高開(kāi)后不斷擴大漲幅，截至9點(diǎn)半上漲0.84%，報3442.20點(diǎn)，逼近本周稍早的歷史最高位。權重股方面，SK海力士漲1.95%，韓華宇航漲1.65%，現代重工漲1.58%，現代電子漲1.36%。

　　韓國財政部表示，美聯(lián)儲降息對韓國的影響有限，韓國將密切監控關(guān)稅談判、家庭債務(wù)問(wèn)題，也將監控房地產(chǎn)和石化行業(yè)。此外，推動(dòng)本輪韓國股市上漲的企業(yè)治理改革和資本市場(chǎng)改革還在繼續推進(jìn)中。此外，韓國方面還表示，總統李在明將在18日與多家券商的研究部門(mén)負責人會(huì )談，李在明將聽(tīng)取他們對如何促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展的意見(jiàn)。

　　其他亞太股指中，澳大利亞ASX/S&P 200指數下跌0.57%。香港恒生指數低開(kāi)高走，恒生科技指數上漲2%，芯片股走強A股三個(gè)板塊已全面翻綠，上證指數、深證成指低開(kāi)后翻紅，截至十點(diǎn)漲幅分別0.55%和0.06%和0.26%?？苿?chuàng )板指跌幅一度超過(guò)1%，截至10點(diǎn)半跌幅收窄至約0.4%。中芯國際AH股均漲約7%，總市值突破1萬(wàn)億元。網(wǎng)傳公司正測試國產(chǎn)光刻機設備，推動(dòng)半導體自主可控進(jìn)程。海光信息、北方華創(chuàng )漲超5%，創(chuàng )歷史新高。隔夜，美國納斯達克中國金龍指數上漲2.8%，顯示出中國資產(chǎn)仍被外資看好。

　　分析師警示關(guān)稅影響

　　不僅個(gè)別股指，受流動(dòng)性充裕、美元走軟和人工智能繁榮的推動(dòng)，MSCI亞太股指整體也在本周稍早錄得四年高位。該指數年內已累計上漲20%以上，超過(guò)了標普500指數約12%的漲幅。

　　但普信集團（T.Rowe Price）和富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）等機構均開(kāi)始警示，市場(chǎng)低估了特朗普政府關(guān)稅對企業(yè)利潤的影響，這些關(guān)稅稅收可能會(huì )在未來(lái)幾個(gè)月抑制出口。隨著(zhù)收益受到削弱，亞洲股市的破紀錄反彈將面臨越來(lái)越大的壓力。

　　結合目前所公布的一系列貿易談判結果，亞洲經(jīng)濟數據顯示出對關(guān)稅上調的驚人彈性。最近幾周的制造業(yè)活動(dòng)數據顯示，從泰國到越南的訂單量正在增長(cháng)，韓國8月的出口保持不變。

　　但普信集團股票部門(mén)的高級投資組合分析師李（Clarence Li）表示：“出口商目前的盈利和利潤率尚未完全反映最近關(guān)稅協(xié)議的影響。作為風(fēng)險管理戰略的一部分，我們的亞洲和新興市場(chǎng)投資組合減少了對嚴重依賴(lài)外國出口的企業(yè)股票的風(fēng)險敞口?！备惶m克林鄧普頓投資策略師Christy Tan補充稱(chēng)，企業(yè)盈利風(fēng)險不僅限于整體關(guān)稅，還包括不會(huì )立即出現在企業(yè)資產(chǎn)負債表上的因素，如供應鏈中斷。

　　法巴銀行的亞太區現金權益研究主管布拉頓（William Bratton）也表示：“我們不認為與關(guān)稅相關(guān)的遠期收益風(fēng)險已納入遠期收益預期和/或估值。我們看到，亞洲出口收入低于當前預測的風(fēng)險仍在繼續。關(guān)稅對出口導向行業(yè)密集的經(jīng)濟體，比如日本、韓國等企業(yè)的收益影響將最為顯著(zhù)?！?/p>

　　日本財務(wù)省17日報告顯示，日本8月出口同比下降0.1%，連續第4個(gè)月下降。其中，對美出口額下降13.8%，較7月10.1%的降幅進(jìn)一步惡化，連續5個(gè)月負增長(cháng)，創(chuàng )2021年2月（降14.0%）以來(lái)最大跌幅。從具體出口商品品類(lèi)來(lái)看，汽車(chē)（下降7.9%）、鋼鐵（下降14.9%）、汽車(chē)零部件（下降12.6%）呈下滑態(tài)勢。

　　一些分析師還擔心亞洲技術(shù)行業(yè)面臨關(guān)稅風(fēng)險尤甚，而該行業(yè)股是今年亞洲表現最好的行業(yè)類(lèi)股之一。安本投資（Aberdeen Investments）的亞洲股票投資總監Jerry Goh表示，投資者擔心半導體行業(yè)可能被征收關(guān)稅，這可能會(huì )對亞洲造成壓力，因為亞洲是全球半導體供應鏈的中心。其中，韓國和中國臺灣將因此面臨最大的盈利風(fēng)險，因為它們嚴重依賴(lài)該行業(yè)。