■港股新觀(guān)察

多只優(yōu)質(zhì)中概股“歸巢”

港股迎科技企業(yè)生力軍

□ 截至10月21日，歸巢有37家中概股通過(guò)雙重主要上市或第二上市方式登陸港股，優(yōu)質(zhì)其中24家企業(yè)為雙重主要上市，中概13家企業(yè)為第二上市

□ 今年以來(lái)，股港股迎前沿科技板塊中概股成回流港股新主力，科技一批來(lái)自智能駕駛、企業(yè)生物科技、生力先進(jìn)制造的歸巢中概股陸續回歸

□ 在流動(dòng)性顯著(zhù)增強的背景下，港交所在上市時(shí)間、優(yōu)質(zhì)相關(guān)手續、中概上市成本、股港股迎豁免條件等方面具備顯著(zhù)優(yōu)勢，科技后續中概股回歸港股市場(chǎng)有望持續推進(jìn)

◎記者 唐燕飛

港股市場(chǎng)迎來(lái)一波中概股上市的企業(yè)小高潮。近日，生力小馬智行、歸巢文遠知行相繼通過(guò)港交所聆訊。這兩家智能駕駛企業(yè)即將實(shí)現“美股+港股”雙重上市。

Wind數據顯示，截至10月21日，有37家中概股通過(guò)雙重主要上市或第二上市方式登陸港股。港交所靈活的上市門(mén)檻及“同股不同權”機制，為中概股提供了一個(gè)便捷且具有吸引力的回歸平臺。隨著(zhù)港股市場(chǎng)的改革和融資環(huán)境的優(yōu)化，更多前沿科技板塊的中概股有望登陸港股市場(chǎng)。

近期多只中概股回歸港股

10月19日，智能駕駛企業(yè)文遠知行通過(guò)港交所聆訊；10月17日，小馬智行通過(guò)港交所聆訊。這兩家公司均于10月14日獲得中國證監會(huì )發(fā)布的境外發(fā)行上市備案通知書(shū)。這意味著(zhù)，文遠知行、小馬智行即將成為在納斯達克與港交所雙重主要上市的企業(yè)。

“實(shí)現美股與港股雙重主要上市，對于智能駕駛企業(yè)拓寬融資渠道、提升估值穩定性、貼近核心市場(chǎng)等均有重要戰略意義?！碑咇R威中國華南區資本市場(chǎng)發(fā)展主管合伙人姜健成在接受上海證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，實(shí)現雙重主要上市，能有效增強應對單一市場(chǎng)波動(dòng)的韌性。同時(shí)，這兩家智駕企業(yè)的核心業(yè)務(wù)在國內，港股投資者對中國科技企業(yè)的商業(yè)模式和增長(cháng)潛力理解更為深刻，有望給予更合理的估值。

不僅是智能駕駛領(lǐng)域，生物科技公司也在積極籌劃港美股雙重主要上市。10月17日，中概股天境生物宣布，擬進(jìn)行港股IPO，實(shí)現在納斯達克和港交所上市。作為一家中小型生物科技公司，天境生物目前處于虧損狀態(tài)，對拓寬融資渠道有迫切需求，尋求雙重主要上市是其開(kāi)辟全新融資平臺的戰略舉措。

9月16日，禾賽科技在港交所上市，成為首家實(shí)現“美股+港股”雙重主要上市的激光雷達企業(yè)，其IPO融資總額（不含超額配售權）超41.6億港元，為近4年來(lái)融資規模最大的中概股回港IPO。禾賽科技CFO樊鵬公開(kāi)表示，此次港股上市，對公司最大的意義在于實(shí)現了“資本與戰略”的雙重回歸與共振，也為下一階段全球化擴張、技術(shù)攻堅和新場(chǎng)景布局提供了支撐。

“歸巢”中概股已達37只

Wind數據顯示，截至10月21日，有37家中概股通過(guò)雙重主要上市或第二上市方式登陸港股，其中24家企業(yè)為雙重主要上市，13家企業(yè)為第二上市。業(yè)內人士認為，在政策支持、港股市場(chǎng)制度改革持續推進(jìn)、港股流動(dòng)性顯著(zhù)增強的背景下，優(yōu)質(zhì)中概股回歸港股有望成為趨勢。

一系列政策為中概股回歸提供了支持。中國證監會(huì )主席吳清5月7日在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，創(chuàng )造條件支持優(yōu)質(zhì)中概股企業(yè)回歸內地和香港股市。香港特區行政長(cháng)官李家超今年9月發(fā)表施政報告明確，協(xié)助中概股以香港為首選回歸地、研究?jì)?yōu)化“同股不同權”上市規定。

港股市場(chǎng)近年來(lái)持續推進(jìn)制度改革，也提升了對中概股的包容性與承接能力。中銀證券分析師王君在研報中表示，2018年以來(lái)，港交所相繼引入“同股不同權”機制，打破了傳統公司治理結構限制；上市規則第18A章為未盈利和沒(méi)有收入的生物科技公司創(chuàng )設了上市條件。同時(shí)，人民幣計價(jià)股票、ETF互聯(lián)互通、SPAC上市等制度持續完善，增強了港股市場(chǎng)的多元承接能力。

2019年以來(lái)，隨著(zhù)阿里巴巴回歸，新經(jīng)濟龍頭企業(yè)接連登陸港股。2020年至2023年，貝殼、知乎、嗶哩嗶哩、名創(chuàng )優(yōu)品等10余家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相繼登陸港股。今年以來(lái)，前沿科技板塊中概股成回流港股新主力，一批來(lái)自智能駕駛、生物科技、先進(jìn)制造的中概股陸續回歸。

今年前8個(gè)月，港股市場(chǎng)平均每日成交金額為2483億港元，同比提升132%。姜健成表示，在流動(dòng)性顯著(zhù)增強的背景下，港交所在上市時(shí)間、相關(guān)手續、上市成本、豁免條件等方面具備顯著(zhù)優(yōu)勢，后續中概股回歸港股市場(chǎng)有望持續推進(jìn)。

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