轉自：中國經(jīng)營(yíng)報 ????中經(jīng)記者蔣政北京報道 ????“公司二季度收入同比下降接近30%，預計緣全與終端市場(chǎng)動(dòng)銷(xiāo)情況基本吻合。下半下滑預計三、年業(yè)難題四季度業(yè)績(jì)表現與二季度趨勢類(lèi)似，績(jì)仍今世但降幅可能略微收窄。國化公司目前更關(guān)注市場(chǎng)份額的待解穩定性?！?/p> ????在最新披露的預計緣全《投資者來(lái)訪(fǎng)接待記錄表》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“記錄表”）中，今世緣高管團隊如此回應前來(lái)調研的下半下滑投資機構。 ????該公司方面還提到，年業(yè)難題8月以來(lái)，績(jì)仍今世江蘇市場(chǎng)環(huán)比改善但并不明顯。國化預計到年底都不太樂(lè )觀(guān)，待解估計會(huì )持續到明年二季度。預計緣全長(cháng)期來(lái)看，下半下滑非市場(chǎng)化的年業(yè)難題消費場(chǎng)合會(huì )大量減少甚至消失。真正可持續的民間消費相對比較穩定。今世緣也將強化開(kāi)發(fā)低一點(diǎn)價(jià)格帶的產(chǎn)品，用“高溝”或“今世緣”品牌來(lái)做下沉，覆蓋更多消費群體。 ????多位行業(yè)人士告訴《中國經(jīng)營(yíng)報》記者，白酒市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入新常態(tài)，很多酒企由“增長(cháng)”轉向“穩盤(pán)”。對于今世緣之類(lèi)的省級龍頭酒企，同樣面臨著(zhù)外部市場(chǎng)競爭和自身結構升級的雙重挑戰。 ????經(jīng)營(yíng)目標由“營(yíng)收數字”變?yōu)椤笆姓悸省?/p> ????今世緣在上述記錄表中提到，公司現在更關(guān)注市場(chǎng)占有率，而不是絕對的數字目標。絕對數往往不可控，行業(yè)好的時(shí)候漲得快，差的時(shí)候落差就大。當初定目標也是基于當時(shí)的情況推斷，現在市場(chǎng)變了，公司也會(huì )靈活調整，在行業(yè)波動(dòng)情況下追求不切實(shí)際的目標沒(méi)有意義。 ????記者注意到，今世緣在2024年財報中關(guān)于經(jīng)營(yíng)計劃方面提到，確定2025年經(jīng)營(yíng)目標為總營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)5%—12%，凈利潤增幅略低于收入增幅，保持利潤增長(cháng)與經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的動(dòng)態(tài)平衡。 ????但是，在今年上半年，今世緣營(yíng)收69.5億元，同比下降4.8%；歸母凈利潤22.3億元，同比下降9.5%。尤其是第二季度，公司營(yíng)收同比下滑29.7%，歸母凈利潤同比下滑37.1%。 ????而今世緣方面在與投資者交流中提到，三、四季度業(yè)績(jì)表現與二季度趨勢類(lèi)似，但降幅可能略微收窄。這也意味著(zhù)，該公司在2025年大概率不能完成原定的經(jīng)營(yíng)計劃。 ????華安證券在研報中表示，考慮到行業(yè)景氣度恢復程度，預計今世緣2025年實(shí)現營(yíng)收105.36億元，同比減少8.7%，實(shí)現歸母凈利潤29.48億元，同比減少13.6%。 ????白酒行業(yè)專(zhuān)家楊承平告訴記者，對于今世緣而言，一方面是整個(gè)行業(yè)進(jìn)入新常態(tài)帶來(lái)的市場(chǎng)競爭壓力，另一方面則是自身在深耕江蘇省內和全國化之間同樣面臨著(zhù)擴張壓力。所以，今世緣關(guān)注焦點(diǎn)的變化，也是基于對自身和行業(yè)較為清晰的認知基礎上形成的。 ????今世緣主要集中在江蘇市場(chǎng)。相對來(lái)講，其在該省份的市占率處于領(lǐng)先地位。 ????白酒行業(yè)專(zhuān)家肖竹青告訴記者，今世緣在江蘇省內的市場(chǎng)占有率已超過(guò)17%，在約600億元規模的江蘇白酒市場(chǎng)中排名第二，僅次于洋河（市占率約24%）。 ????“盡管絕對份額較高，但增長(cháng)空間已近‘天花板’，每增長(cháng)一瓶酒的銷(xiāo)量，幾乎都要從洋河等競品口中‘奪食’。雖然今世緣仍保持對省內市場(chǎng)的較強控制力，但近年來(lái)洋河在省內調整策略、加強渠道深耕，今世緣的份額提升難度明顯加大?！毙ぶ袂嗾f(shuō)。 ????他還告訴記者，當前白酒行業(yè)普遍不再強調具體增長(cháng)數據，而更關(guān)注“市場(chǎng)份額是否穩定”，這是行業(yè)進(jìn)入存量競爭階段的典型特征。企業(yè)關(guān)注點(diǎn)從“增長(cháng)”轉向“穩盤(pán)”，反映出行業(yè)整體從增量邏輯轉向防御邏輯，競爭焦點(diǎn)從“做大規?！弊?yōu)椤笆刈〉乇P(pán)”。 ????多位行業(yè)人士告訴記者，這與整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境有著(zhù)很大關(guān)系。 ????整體來(lái)看，在今年上半年，17家主要白酒上市公司營(yíng)收同比下滑0.4%，凈利潤下滑近1%。第二季度的營(yíng)收和凈利潤分別下滑近5%和超7%。 ????位于河南、山東、北京、江蘇等地的多位白酒經(jīng)銷(xiāo)商告訴記者，今年國慶中秋長(cháng)假期間的酒水動(dòng)銷(xiāo)較往常要好一些，但并未表現出重要節假日的火爆狀態(tài)。 ????今世緣方面在上述與投資者交流中提到，對于未來(lái)動(dòng)銷(xiāo)環(huán)境還是謹慎樂(lè )觀(guān)。分區域來(lái)看，江蘇市場(chǎng)的商務(wù)消費恢復得相對慢一些，大眾消費也不算強，到年底前都不太樂(lè )觀(guān)，估計會(huì )持續到明年二季度。相比之下，一些消費驅動(dòng)型省份可能表現要好些。而像華東這種依賴(lài)出口和商務(wù)活動(dòng)的市場(chǎng)，恢復速度就慢一些。 ????該公司方面認為，這一波調整使得消費場(chǎng)景更加市場(chǎng)化，未來(lái)可能不是結構升級邏輯，而是生活方式變化。年輕人做飯少、外出小聚多，可能會(huì )更接受小瓶酒、高頻次消費。等到自動(dòng)駕駛普及，飲酒場(chǎng)景可能進(jìn)一步釋放。 ????肖竹青告訴記者，今世緣當下正處于“省內守盤(pán)、省外破局”的關(guān)鍵階段。其面臨的困境既有行業(yè)大環(huán)境的壓力，也有自身品牌力、組織力、渠道力的短板。 ????如何布局全國化？ ????今世緣的營(yíng)收已經(jīng)突破百億元，但其核心市場(chǎng)依然為江蘇省內。在今年上半年，該公司省內營(yíng)收為62.5億元，占總收入的90%。而省外收入僅為6.3億元，占比不足10%。 ????今世緣在上述與投資者交流時(shí)表示，公司在省外市場(chǎng)堅持周邊化、板塊化策略而非全國撒點(diǎn)，優(yōu)選上海、浙江、安徽、山東等消費力強、飲食文化相近的省份。資源上依托省內盈利支撐省外投入，人才上省內培養輸出、循環(huán)補新。產(chǎn)品上以四開(kāi)、對開(kāi)引領(lǐng)，V3、淡雅切入，長(cháng)三角地區以V3引領(lǐng)。 ????該公司方面認為，現在省外氛圍已經(jīng)不一樣了，之前大家都不知道今世緣是白酒的品牌，現在省外已經(jīng)知道國緣品牌了。 ????其還認為，全國化最大的挑戰是人力資源——團隊培養要循序漸進(jìn)，不能拔苗助長(cháng)。據透露，該公司正在推進(jìn)將江蘇團隊的數量和優(yōu)勢復制到山東等區域。招人要看人才儲備、企業(yè)責任，還要根據不同區域配置?，F在公司地級市都有幾十人，鄉鎮也在嘗試“小團隊負責制”，慢慢鋪開(kāi)。 ????不過(guò)，在楊承平看來(lái)，今世緣全國化的戰略缺乏進(jìn)攻性和侵略性，沒(méi)有形成一套獨特的打法。這才是今世緣最亟須解決的問(wèn)題。 ????肖竹青則認為，除了人才短缺問(wèn)題，今世緣還需在品牌認知、渠道基礎、文化輸出等方面補足短板。比如今世緣主打的“緣文化”在江蘇婚慶市場(chǎng)有效，但在省外缺乏文化共鳴，難以打動(dòng)消費者。 ????事實(shí)上，今世緣在省外的經(jīng)銷(xiāo)商隊伍已經(jīng)超過(guò)江蘇省內市場(chǎng)，只是在“賣(mài)貨”方面還存在較大差距。財報顯示，今年上半年，今世緣省外經(jīng)銷(xiāo)商數量為653個(gè)，較省內市場(chǎng)還多出7個(gè)。但結合省內外的營(yíng)收數據，省外經(jīng)銷(xiāo)商的人均營(yíng)收不足100萬(wàn)元，遠遠低于省內的近千萬(wàn)元的數據。 ????“建議今世緣深耕長(cháng)三角，以國緣品牌為核心，主推四開(kāi)、對開(kāi)、V3等成熟產(chǎn)品；在上海、合肥、杭州等地打造樣板市場(chǎng)，形成可復制推廣模式，加強終端建設與消費者培育；建立省外人才培養機制，實(shí)現省內輸出、循環(huán)補新，解決人才問(wèn)題?！毙ぶ袂嘟ㄗh。 ????值得關(guān)注的是，今世緣正在嘗試通過(guò)產(chǎn)品下沿覆蓋更多人群，以期獲得市場(chǎng)份額的提升。上述記錄表提到，即使沒(méi)有外部環(huán)境的變化，今世緣也將強化低一點(diǎn)價(jià)格帶的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。產(chǎn)品線(xiàn)下延其實(shí)也能覆蓋更多消費群體。向上可以提升品牌和利潤，向下則可以搶份額、完善產(chǎn)品結構。 ????大眾化消費需求始終都是白酒行業(yè)的基本盤(pán)。根據中國酒業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的《2025中國白酒市場(chǎng)中期研究報告》，2025年白酒市場(chǎng)動(dòng)銷(xiāo)榜首價(jià)格帶下行至100—300元的親民價(jià)位。 ????今年上半年，在今世緣的所有產(chǎn)品中，只有價(jià)格在100—300元的特A類(lèi)產(chǎn)品收入微增，其他均出現下滑。并且，價(jià)格區間在300元以上的特A+類(lèi)產(chǎn)品，營(yíng)收占總營(yíng)收的比例高達62%，但該類(lèi)產(chǎn)品的收入同比下滑7.37%。 ????不難看出，通過(guò)開(kāi)發(fā)大眾化產(chǎn)品可完善其產(chǎn)品結構，以彌補高端產(chǎn)品下滑帶來(lái)的部分營(yíng)收缺口?！昂芏喟拙破放贫荚谧鲈隽?，今世緣的這一動(dòng)作不失為一個(gè)好的辦法?！睏畛衅奖硎?。 ????按照今世緣的規劃，公司將堅持向上延伸力推V系列產(chǎn)品，并用“高溝”或“今世緣”品牌來(lái)做下沉。 ????肖竹青也認為，該公司產(chǎn)品下延是順應消費趨勢的務(wù)實(shí)之舉，有助于在存量競爭中爭取更多份額。 ????“整體來(lái)看，全國化名酒品牌格局已經(jīng)固化，新品牌搶占全國市場(chǎng)份額會(huì )很艱難。對于今世緣來(lái)說(shuō)，守住省內市場(chǎng)才是生命線(xiàn)，唯有將‘江蘇人情’轉化為終端控制力，同時(shí)用輕量化產(chǎn)品承接消費分級，方能搶奪更多市場(chǎng)份額?！毙ぶ袂嗾f(shuō)。 |