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內容摘要：轉自：中國經(jīng)營(yíng)報本報記者 郝亞娟 張漫游 上海 北京報道10月以來(lái)，中小銀行陸續開(kāi)啟新一輪存款利率調整。不僅部分取消通知存款自動(dòng)轉存業(yè)務(wù)，蘇商銀行、上海華瑞銀行、天津金城銀行、福建華通銀行、平陽(yáng)浦發(fā)村

轉自：中國經(jīng)營(yíng)報

本報記者 郝亞娟 張漫游 上海 北京報道

10月以來(lái)，銀行預期中小銀行陸續開(kāi)啟新一輪存款利率調整。密集不僅部分取消通知存款自動(dòng)轉存業(yè)務(wù)，下調蘇商銀行、存款上海華瑞銀行、利率天津金城銀行、季度降息福建華通銀行、升溫平陽(yáng)浦發(fā)村鎮銀行等機構紛紛宣布下調存款利率。銀行預期

整體來(lái)看，密集中小銀行成為本輪調整主力，下調長(cháng)期限存款（三年、存款五年）下調幅度遠超短期。利率業(yè)內人士認為，季度降息這是升溫繼大型銀行下調存款利率后，中小銀行采取的銀行預期跟進(jìn)舉措。

在凈息差持續收窄至歷史低位的背景下，銀行業(yè)面臨著(zhù)盈利與發(fā)展的雙重挑戰。有分析預計，四季度可能迎來(lái)新一輪降息，銀行的息差壓力有望得到一定程度的緩解，但長(cháng)期來(lái)看，銀行仍需通過(guò)業(yè)務(wù)轉型和精細化管理來(lái)應對結構性壓力。

通知存款自動(dòng)轉存取消

10月以來(lái)，中小銀行密集調整存款產(chǎn)品，呈現出降息與業(yè)務(wù)模式調整并行的特點(diǎn)。日前，貴州務(wù)川農商銀行發(fā)文稱(chēng)面對通知存款產(chǎn)品進(jìn)行調整，已于10月17日取消通知存款產(chǎn)品的主動(dòng)轉存功能，貴州地區多家中小銀行亦發(fā)布了相似公告。

關(guān)于銀行取消通知存款自動(dòng)轉存功能，上海金融與發(fā)展實(shí)驗室首席專(zhuān)家、主任曾剛告訴《中國經(jīng)營(yíng)報》記者，近期，部分銀行調整自動(dòng)轉存業(yè)務(wù)主要基于三方面考慮。首先是成本控制需求，在利率市場(chǎng)化和息差收窄的背景下，銀行需要通過(guò)優(yōu)化負債結構來(lái)降低資金成本，自動(dòng)轉存往往涉及較高利率的定期存款，調整該業(yè)務(wù)能有效控制利息支出。其次是流動(dòng)性管理，自動(dòng)轉存會(huì )鎖定資金期限，增加負債剛性，通過(guò)調整轉存規則，銀行可以更靈活地管理資金流動(dòng)性，提升應對市場(chǎng)變化的能力。最后是客戶(hù)結構優(yōu)化，銀行希望引導客戶(hù)選擇更符合自身經(jīng)營(yíng)策略的產(chǎn)品，通過(guò)調整自動(dòng)轉存利率或規則，可以促使部分高成本存款向其他產(chǎn)品轉移。同時(shí)，這也是銀行應對監管要求、防止存款利率過(guò)度競爭的重要舉措，有助于維護金融市場(chǎng)的穩定秩序。

“銀行調整通知存款產(chǎn)品的自動(dòng)轉存功能主要是出于響應監管要求、降低負債成本、滿(mǎn)足客戶(hù)需求等多方面考慮?！敝袊y行（601988.SH）研究院銀行業(yè)與綜合經(jīng)營(yíng)團隊主管邵科分析稱(chēng)，一是近年來(lái)監管機構著(zhù)力規范存款市場(chǎng)秩序，遏制銀行攬儲的無(wú)序價(jià)格競爭，通知存款自動(dòng)轉存功能涉及較高的優(yōu)惠利率，需要調整；二是通知存款利率偏高但期限較短，自動(dòng)轉存功能使短期負債長(cháng)期化，增加了銀行的資金成本，在凈息差壓力持續的環(huán)境下銀行有動(dòng)力進(jìn)行調整以降低資金成本；三是當前我國金融市場(chǎng)活躍，投資機會(huì )涌現，銀行調整通知存款自動(dòng)轉存業(yè)務(wù)一定程度上可以促使儲戶(hù)全面審視并優(yōu)化資金配置，或將提升資金使用效率。

不僅如此，10月以來(lái)，已有平陽(yáng)浦發(fā)村鎮銀行、福建華通銀行、輝縣珠江村鎮銀行、文昌興福村鎮銀行、瓊海興福村鎮銀行等區域性銀行發(fā)布存款利率調整公告，部分銀行三年期、五年期存款利率下調幅度高達80個(gè)基點(diǎn)。如平陽(yáng)浦發(fā)村鎮銀行10月20日發(fā)布公告稱(chēng)，該行對各類(lèi)存款利率進(jìn)行調整，新利率于10月21日正式生效。與該行上一次發(fā)布的存款利率相比，在定期存款產(chǎn)品中，三個(gè)月期、六個(gè)月期、一年期、二年期、三年期、五年期利率分別下調了40個(gè)、35個(gè)、35個(gè)、50個(gè)、80個(gè)、80個(gè)基點(diǎn)。協(xié)定存款和通知存款利率也均有不同程度下調。

曾剛分析，本次中小銀行降息呈現出集中性、跟隨性和差異化的特點(diǎn)。時(shí)間上集中在10月，顯示出行業(yè)調整的一致性。幅度上多數跟隨大型銀行此前的降息步伐，體現了市場(chǎng)利率的聯(lián)動(dòng)效應。此外，各家銀行在具體產(chǎn)品和期限上的調整存在差異化安排。

今年5月，工商銀行（601398.SH）、農業(yè)銀行（601288.SH）、中國銀行、建設銀行（601939.SH）、交通銀行（601328.SH）和郵儲銀行（601658.SH）六家國有大行陸續發(fā)布公告宣布下調人民幣存款利率，其中定期整存整取三年期和五年期均下調25個(gè)基點(diǎn)，分別至1.25%和1.3%。

在這一系列調整背后，是銀行業(yè)面臨的共同壓力與挑戰。曾剛進(jìn)一步分析了變化的三點(diǎn)主要原因：一是政策引導，央行持續推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本，存款利率需要同步下調以維持息差空間；二是競爭壓力緩解，大型銀行已率先降息，中小銀行無(wú)須繼續維持高息攬儲，反而可能面臨監管壓力；三是經(jīng)營(yíng)壓力倒逼，在資產(chǎn)端收益率持續下行的情況下，中小銀行的息差壓力更大，必須通過(guò)降低負債成本來(lái)維持盈利能力，否則將面臨更嚴峻的生存挑戰。

銀行息差壓力有望緩解

隨著(zhù)中小銀行密集下調存款利率，市場(chǎng)對下一步貨幣政策走向的關(guān)注度顯著(zhù)提升?；葑u(yù)博華金融機構部高級分析師劉萌告訴記者，從政策取向看，10月份LPR已連續五個(gè)月維持不變（一年期3.00%、五年期3.50%），截至目前本年度僅下調一次。近期CPI和房地產(chǎn)數據均顯疲弱，需求恢復不均衡，這在一定程度上提高了年內或明年年初再度降息的可能性。若經(jīng)濟動(dòng)能繼續走弱或通脹再度回落，政策或會(huì )選擇小幅下調政策利率以穩增長(cháng)；但考慮到匯率與金融穩定約束，全面降息空間仍有限，更可能延續結構性寬松與存款端利率引導并行的方式。

在未來(lái)的降息預期下，銀行業(yè)凈息差走勢成為關(guān)注焦點(diǎn)。邵科認為，銀行凈息差依然面臨壓力，但壓力可控。一是在行業(yè)“反內卷”的導向下，銀行業(yè)持續推動(dòng)貸款定價(jià)和業(yè)務(wù)風(fēng)險更加匹配，同時(shí)規范存款市場(chǎng)秩序，遏制攬儲的無(wú)序價(jià)格競爭，保障存貸款利率處于合理水平；二是中國資本市場(chǎng)表現較好，或將逐步影響居民風(fēng)險偏好和存款儲蓄意愿，疊加銀行適時(shí)調降存款掛牌利率，控制高成本存款占比，提升低成本存款來(lái)源，有望推動(dòng)存款利率相應下行，穩定凈息差水平；三是伴隨數字化轉型加速，銀行將有效運用AI、大模型等技術(shù)支持展業(yè)，強化利息業(yè)務(wù)支出的精細化控制力度，助力凈息差穩定。

“如果存款利率繼續下調，銀行息差壓力將呈現短期緩解、長(cháng)期復雜的態(tài)勢?！痹鴦偡治龇Q(chēng)，短期來(lái)看，存款利率下降直接降低負債成本，在資產(chǎn)端收益率相對穩定的情況下，凈息差有望企穩甚至小幅回升，這對銀行盈利能力是積極信號。但長(cháng)期壓力依然存在：一方面，存款利率下降空間有限，目前部分期限存款利率已處于歷史低位，繼續大幅下調的空間受限；另一方面，資產(chǎn)端收益率仍面臨下行壓力，在經(jīng)濟轉型和風(fēng)險偏好下降的背景下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，貸款利率持續走低。此外，存款“活期化”趨勢可能加劇，雖然降低了利息成本，但也增加了流動(dòng)性管理難度。因此，銀行需要通過(guò)業(yè)務(wù)轉型、中間業(yè)務(wù)拓展等多元化手段來(lái)應對息差的結構性壓力。

劉萌談道，上半年凈息差約1.42%，仍處于歷史低位。貸款重定價(jià)與按揭利率下調持續壓縮資產(chǎn)端收益率，而負債端雖有政策引導但成本黏性依然突出。若再度降息，短期內息差可能繼續小幅走低，但整體降幅趨緩?？紤]到存量貸款重定價(jià)影響逐步消化，行業(yè)息差預計呈現邊際下降趨緩的走勢，利潤修復仍主要依賴(lài)非息收入擴張和成本精細化管理。

值得注意的是，存款利率下調也可能引發(fā)儲戶(hù)資金配置的變化。曾剛認為，如果存款利率繼續下調，風(fēng)險厭惡型客戶(hù)確實(shí)可能出現存款“搬家”現象，但程度有限且呈現分化。部分客戶(hù)可能將資金轉向國債、大額存單、銀行理財等相對穩健的替代產(chǎn)品，在保證安全性前提下尋求更高回報。然而，大規?！鞍峒摇钡目赡苄圆淮?。

“風(fēng)險厭惡型客戶(hù)對利率敏感度較低，更關(guān)注本金安全。未來(lái)會(huì )出現如下可能：一是尋找低風(fēng)險替代資產(chǎn)，部分資金轉向國債、貨幣基金等低風(fēng)險產(chǎn)品。二是銀行轉移，從中小銀行轉向國有大行（安全性更高），或從長(cháng)期存款轉向短期存款以等待利率企穩?！睎|方金誠金融業(yè)務(wù)部高級副總監朱萍萍說(shuō)。