特斯拉汽車(chē)今天公布了該公司的拉高2025財年第三季度財報。報告顯示，管解特斯拉汽車(chē)第三季度總營(yíng)收為280.95億美元，讀Q代英與去年同期的財報251.82億美元相比增長(cháng)12%，與上一季度的星芯224.96億美元相比也實(shí)現增長(cháng)；普通股股東應占凈利潤為13.73億美元，與去年同期的片協(xié)21.73億美元相比下降37%，與上一季度的偉達11.72億美元相比則有所增長(cháng)。特斯拉汽車(chē)第三季度營(yíng)收超出華爾街分析師此前預期，拉高但調整后每股攤薄收益則未能達到預期。管解受此影響，讀Q代英在財報發(fā)布后，財報特斯拉盤(pán)后股價(jià)大幅下跌近5%。星芯

　　詳見(jiàn)：特斯拉第三季度營(yíng)收280.95億美元 凈利潤同比下降37%

　　財報發(fā)布后，片協(xié)特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克，偉達特斯拉首席財務(wù)官瓦伊巴夫·塔內賈等高管對財報進(jìn)行了解讀，拉高并回答了分析師提問(wèn)。

　　以下為本次電話(huà)會(huì )議分析師問(wèn)答環(huán)節主要內容：

　　投資者提問(wèn)：公司自動(dòng)駕駛出租車(chē)業(yè)務(wù)方面有哪些最新的關(guān)鍵數據可以分享？比如包括車(chē)隊規模、累計行駛里程、已完成訂單量、人工干預率，以及何時(shí)不再指派安全駕駛員？目前仍阻礙 “無(wú)監督全自動(dòng)駕駛” 向用戶(hù)車(chē)輛部署的障礙有哪些？

　　埃隆·馬斯克：我們預計，到今年年底，至少在奧斯?。绹每怂_斯州首府）的大部分區域，自動(dòng)駕駛出租車(chē)將不再配備安全駕駛員，這是我們需要提到的一個(gè)非常重要的數據點(diǎn)。未來(lái)幾個(gè)月內，我們預計至少在波士頓（美國馬薩諸塞州首府）的部分區域，安全駕駛員也將不再承擔相關(guān)職責。我們在部署過(guò)程中會(huì )非常謹慎，目標是對此類(lèi)部署 “保持警惕”，因為很明顯，哪怕發(fā)生一起事故，都可能成為全球各地的頭條新聞，采取謹慎的推進(jìn)方式對我們來(lái)說(shuō)更為穩妥。

　　此外，我們預計到今年年底，將在約 8-10 個(gè)大都會(huì )區域運營(yíng)該業(yè)務(wù)，當然，這也取決于各類(lèi)監管審批的進(jìn)度。不過(guò)，大家其實(shí)可以在網(wǎng)上查到大部分監管申請的相關(guān)信息，這些信息是公開(kāi)的。我們預計到今年年底，將在內華達州、佛羅里達州和亞利桑那州開(kāi)展自動(dòng)駕駛出租車(chē)運營(yíng)。

　　高管：目前，我們在奧斯汀的自動(dòng)駕駛出租車(chē)車(chē)隊仍在持續運營(yíng)，該車(chē)隊的累計行駛里程已超過(guò) 25 萬(wàn)英里。在舊金山灣區，由于當地法規要求，車(chē)輛仍需配備安全駕駛員，該區域車(chē)隊的累計行駛里程已突破 100 萬(wàn)英里。整體來(lái)看，我們的車(chē)隊運營(yíng)狀況良好，用戶(hù)反饋積極，未出現重大的用戶(hù)端問(wèn)題。截至昨日，用戶(hù)使用 “全自動(dòng)駕駛監督模式” 的累計里程已達 60 億英里，這是一個(gè)重要的里程碑，安全記錄始終保持良好。正如大家所提及的，我們正按計劃推進(jìn) “完全移除車(chē)內安全駕駛員” 的目標，且將從奧斯汀率先啟動(dòng)。

　　投資者提問(wèn)：在當前人工智能（AI）熱潮下，公司大型儲能產(chǎn)品Megapack、家用儲能電池產(chǎn)品Powerwall、太陽(yáng)能產(chǎn)品及儲能系統的需求與后備訂單情況如何？特斯拉是否計劃為其他超大規模數據中心運營(yíng)商提供能源支持？

　　高管：Megapack 與 Powerwall 的需求在明年仍將保持強勁勢頭。我們的巨型儲能模塊產(chǎn)品 Mega Block 已收到大量積極的客戶(hù)反饋，該產(chǎn)品將于明年從休斯頓（美國得克薩斯州最大城市）工廠(chǎng)開(kāi)始發(fā)貨。此外，我們發(fā)現 AI 與數據中心應用領(lǐng)域的需求增長(cháng)顯著(zhù)，正如埃隆此前所說(shuō)，超大規模數據中心運營(yíng)商與公用事業(yè)公司已經(jīng)意識到 Megapack 產(chǎn)品具備提升能源可靠性、緩解電網(wǎng)負荷壓力的多用途優(yōu)勢。

　　受政策調整影響，美國住宅太陽(yáng)能需求也出現激增。隨著(zhù)我們推出全新太陽(yáng)能租賃產(chǎn)品，預計這一需求增長(cháng)趨勢將持續至 2026 年上半年。同時(shí)，我們已在布法羅（紐約州）工廠(chǎng)啟動(dòng)特斯拉住宅太陽(yáng)能電池板的生產(chǎn)，并將于明年第一季度開(kāi)始向客戶(hù)發(fā)貨。該款太陽(yáng)能電池板擁有行業(yè)領(lǐng)先的外觀(guān)設計與遮蔭性能，這也體現了我們對美國本土制造業(yè)的持續投入。

　　投資者提問(wèn)：考慮到應用控制軟件、工程硬件、通用移動(dòng)模型訓練、特定任務(wù)模型訓練、語(yǔ)音模型訓練、制造落地及供應鏈搭建等方面的情況，目前將特斯拉人形機器人 Optimus 推向市場(chǎng)面臨哪些挑戰？

　　埃隆·馬斯克：沒(méi)錯，將 Optimus 推向市場(chǎng)是一項極具難度的任務(wù)，絕非易事。不過(guò)從技術(shù)層面來(lái)說(shuō)，Optimus 現在其實(shí)已經(jīng)能在園區內行走了。我們在加州帕洛阿爾托的工程總部辦公室里，就有 Optimus 機器人全天候活動(dòng)。任何到訪(fǎng)者都可以攔下其中一臺 Optimus，讓它帶你去某個(gè)地方，比如大樓里的指定會(huì )議室或地點(diǎn)。

　　但我不想淡化 Optimus 研發(fā)的難度，這項工作的復雜程度超乎想象，尤其是打造一只像人類(lèi)手部一樣靈活、能干的機器人手。人類(lèi)的手本身就極為精妙，你對它研究得越深，就越會(huì )驚嘆于它的設計：為什么需要四根手指加一根拇指？為什么手指有特定的活動(dòng)自由度？為什么不同肌肉的力量不同、手指長(cháng)度各異？事實(shí)證明，這些設計都有其存在的道理。

　　而打造機器人的手部和前臂——就像人類(lèi)一樣，控制手部活動(dòng)的肌肉主要集中在前臂——是一項極高難度的工程挑戰。從機電工程角度來(lái)看，前臂和手部的研發(fā)難度，甚至超過(guò)了機器人其他所有部位的總和。要知道，要打造一臺實(shí)用的通用型機器人，不僅需要這樣靈活的手部，還需要具備在現實(shí)世界應用人工智能的能力，更要能實(shí)現規?；a(chǎn)。畢竟，只造幾百臺機器人沒(méi)有實(shí)際意義，我們需要達到能與汽車(chē)產(chǎn)量比肩，甚至更高的規模，比如力爭實(shí)現每年 100 萬(wàn)臺 Optimus 的產(chǎn)能，但這樣的制造挑戰是巨大的，核心問(wèn)題在于人形機器人沒(méi)有現成的供應鏈。汽車(chē)有成熟的供應鏈，電腦也有成熟的供應鏈，可人形機器人完全沒(méi)有。因此，要實(shí)現量產(chǎn)，特斯拉必須深度整合制造環(huán)節，深入供應鏈上游，自行生產(chǎn)核心零部件，因為根本沒(méi)有外部供應鏈可用。

　　坦誠地說(shuō)，如果我是一家研發(fā)人形機器人的初創(chuàng )公司，我真不知道沒(méi)有強大的制造技術(shù)支撐該如何推進(jìn)。這也是為什么我認為，特斯拉在制造技術(shù)規?；?、現實(shí)世界應用人工智能、以及真正靈活的機器人手部這三方面，處于獨特，甚至可以說(shuō)是唯一的優(yōu)勢地位，市場(chǎng)上其他同類(lèi)機器人往往欠缺這三項關(guān)鍵能力。相信通過(guò)大量投入和努力，我們完全能攻克這三大難題，這也是我們當前的核心計劃。

　　另外，我對自己在特斯拉的投票權有一個(gè)根本性擔憂(yōu)：如果我們真的打造出了這支龐大的 “機器人軍團”，未來(lái)某天我會(huì )不會(huì )被架空？這是我最擔心的問(wèn)題，也是我為何會(huì )關(guān)注薪酬方案中涉及的控制權問(wèn)題。我并非意圖揮霍資金，只是想明確一點(diǎn)：如果我們真的建成了這支機器人軍團，至少我能對它擁有強大的影響力——不是絕對控制，而是強大的影響力。說(shuō)到底，核心就是這一點(diǎn)，如果沒(méi)有這種影響力，我是不會(huì )安心推進(jìn) “機器人軍團” 研發(fā)的。

　　投資者提問(wèn)：能否介紹關(guān)于三星同特斯拉達成165億美元芯片制造協(xié)議的最新情況？半導體對自動(dòng)駕駛以及特斯拉人工智能驅動(dòng)未來(lái)戰略非常重要，公司基于哪些因素，認為三星能夠按特斯拉的時(shí)間表交付AI6芯片，并且相比臺積電能夠實(shí)現更優(yōu)的良率與成本控制？

　　埃隆·馬斯克：我需要先拆解問(wèn)題，再針對拆解后的內容逐一回應。首先，我對三星只有溢美之詞，三星是一家卓越的公司，值得一提的是，我們的AI4芯片就是由三星制造的，他們的工作完成得非常出色?，F在來(lái)說(shuō)AI5芯片，這里我需要先澄清一下之前公開(kāi)場(chǎng)合的一些表述，實(shí)際上，我們在初期會(huì )讓臺積電和三星同時(shí)進(jìn)行AI5芯片的生產(chǎn)。特斯拉設計的AI5芯片是一款極具突破性的產(chǎn)品。過(guò)去幾個(gè)月，我幾乎每個(gè)周末都在和芯片設計團隊一起研究打磨這款芯片，我向來(lái)不輕易表?yè)P他人，但特斯拉芯片團隊此次設計出的芯片確實(shí)令人驚嘆。從部分關(guān)鍵指標來(lái)看，AI5芯片的性能將是AI4芯片的40倍，注意是40倍，不是40%。之所以能實(shí)現這樣的飛躍，是因為我們對整個(gè)軟硬件架構有著(zhù)深入且全面的理解。其硬件設計針對性地解決了軟件層面存在的所有痛點(diǎn)。

　　我認為目前沒(méi)有其他企業(yè)能做到這一點(diǎn)，即打通從底層到實(shí)際應用的全架構，并且結合現實(shí)場(chǎng)景進(jìn)行校準，比如路上的汽車(chē)、實(shí)際運行的機器人等，因此我們清楚知道芯片需要具備哪些功能，而同樣重要的是，我們也明確知道芯片不需要具備哪些功能。舉幾個(gè)例子來(lái)說(shuō)，在 AI5 芯片中，我們移除了 AI4 芯片搭載的傳統圖形處理器（GPU）。AI5 之所以能刪掉傳統 GPU，是因為它自身的核心性能已足以覆蓋相關(guān)需求。此外，我們還移除了圖像信號處理器（ISP）。類(lèi)似這樣的刪減還有很多，而這些調整都至關(guān)重要。正是因為做了這些刪減，我們才能將 AI5 芯片的尺寸控制在光刻版的一半以?xún)?，同時(shí)為內存到特斯拉加速芯片、ARM 中央處理器核心以及 PCI 模塊之間的線(xiàn)路連接預留出充足空間。這款芯片的設計堪稱(chēng)出色，我個(gè)人在它身上投入了大量精力，也確信它一定會(huì )成為一款劃時(shí)代的成功產(chǎn)品。

　　因此，讓三星和臺積電同時(shí)生產(chǎn) AI5 芯片的生產(chǎn)是合理的選擇。從技術(shù)層面來(lái)看，三星工廠(chǎng)的設備甚至比臺積電工廠(chǎng)的設備略微先進(jìn)一些。這兩家的生產(chǎn)工作都將在美國進(jìn)行：臺積電的產(chǎn)線(xiàn)位于亞利桑那州，三星的則在得克薩斯州。我們從一開(kāi)始就明確方向，就是為了確保生產(chǎn)萬(wàn)無(wú)一失。我們的明確目標是實(shí)現 AI5 芯片的供應過(guò)剩。即便生產(chǎn)出的 AI5 芯片超出了汽車(chē)和機器人的需求，我們也完全可以將多余的芯片用于數據中心。目前，我們的數據中心在訓練過(guò)程中已經(jīng)在使用 AI4 芯片，具體是將 AI4 芯片與英偉達的硬件結合使用。

　　這里需要說(shuō)明的是，我們并沒(méi)有打算取代英偉達，未來(lái)仍會(huì )繼續將兩者結合使用；而多余的 AI5 芯片，自然也能投入到數據中心中。英偉達的技術(shù)一直在不斷進(jìn)步，但他們面臨的挑戰是，需要滿(mǎn)足來(lái)自眾多客戶(hù)的大量、多樣化需求。而特斯拉的芯片設計，只需要滿(mǎn)足一個(gè)客戶(hù)，也就是特斯拉自身的需求，這使得我們的設計工作難度大幅降低，也讓我們能夠剔除芯片中大量不必要的復雜模塊。這一點(diǎn)的重要性再怎么強調都不為過(guò)。

　　大家可以這樣理解：芯片中的各個(gè)邏輯模塊就像不同的區域，模塊數量越多，模塊之間的連接線(xiàn)路，可以想象成 “高速公路”，就需要越多。連接芯片的各個(gè)部分到底需要多少條這樣的 “高速公路”？尤其是當你不確定芯片各邏輯模塊之間的數據傳輸量時(shí)，最終可能需要在芯片內部鋪設大量 “高速公路”，這會(huì )讓芯片設計變成一個(gè)幾乎無(wú)法完成的難題。英偉達在應對這種極高難度的需求時(shí)已經(jīng)做得非常出色，但對我們而言，我們追求的是極致的簡(jiǎn)潔。

　　最終帶來(lái)的效果是，我認為 AI5 芯片消耗每瓦電能所產(chǎn)出的效能可能會(huì )達到行業(yè)平均水平的 2-3 倍，花費每美元所產(chǎn)出的人工智能效能甚至可能達到行業(yè)平均水平的 10 倍。當然，最終效果如何，還需要實(shí)際量產(chǎn)并規?；瘧煤蟛拍茯炞C，但從目前的設計來(lái)看，前景就是如此。

　　投資者提問(wèn)：為何公司不通過(guò)提供同等激勵讓用戶(hù)換購新車(chē)，而是要嘗試用硬件 3.0 替換 硬件 4.0？

　　高管：我們并沒(méi)有完全放棄硬件 3.0，在過(guò)去一年中，我們已經(jīng)為用戶(hù)提供了 “將完全自動(dòng)駕駛功能轉移到新車(chē)” 的選項，有時(shí)我們還會(huì )推出一些促銷(xiāo)活動(dòng)，比如若用戶(hù)原本的車(chē)輛搭載了完全自動(dòng)駕駛功能，換購新車(chē)時(shí)能享受更優(yōu)惠的價(jià)格，我們一直在滿(mǎn)足你提到的這類(lèi)需求。我們的優(yōu)先目標是先解決自動(dòng)駕駛技術(shù)問(wèn)題，之后會(huì )推出專(zhuān)門(mén)方案來(lái)服務(wù)這部分用戶(hù)，這些用戶(hù)非常重要，他們是公司產(chǎn)品早期的支持者。說(shuō)個(gè)題外話(huà)，我日常通勤開(kāi)的就是搭載 硬件 3.0 的車(chē)，每天都會(huì )使用完全自動(dòng)駕駛功能，我們肯定會(huì )妥善解決大家的需求。

　　高管：待特斯拉完全自動(dòng)駕駛功能14代版本系列完全推送完成后，我們計劃為硬件 3.0 開(kāi)發(fā)一個(gè)14代精簡(jiǎn)版。預計會(huì )在明年第二季度推出。

　　投資者提問(wèn)：請問(wèn)管理層我們還要多久才能看到具備自動(dòng)駕駛功能的特斯拉半掛卡車(chē)？另外，您認為這項技術(shù)有可能取代火車(chē)嗎？

　　高管：好的，我先從半掛卡車(chē)的生產(chǎn)計劃和時(shí)間表說(shuō)起。工廠(chǎng)建設正在按計劃推進(jìn)，廠(chǎng)房已經(jīng)完工，目前正在安裝設備。我們的驗證車(chē)隊已經(jīng)在路上進(jìn)行測試了。今年年底我們會(huì )小批量生產(chǎn)，明年上半年啟動(dòng)正式量產(chǎn)，到第二季度逐步提升產(chǎn)量，下半年實(shí)現規?；桓?。目前進(jìn)展很順利，這顯然是讓自動(dòng)駕駛卡車(chē)上路的第一步。

　　至于火車(chē)，它們在長(cháng)距離點(diǎn)對點(diǎn)運輸上優(yōu)勢很突出，效率非常高。但在最后一公里運輸方面，以及短途運輸的裝卸貨環(huán)節，自動(dòng)駕駛半掛卡車(chē)能提供更靈活的服務(wù)，這會(huì )是很大的補充。正如埃隆所說(shuō)，我們預計隨著(zhù)交通方式的變革，這部分運輸需求可能會(huì )逐漸向自動(dòng)駕駛卡車(chē)轉移，我們很期待這一進(jìn)程的推進(jìn)。

　　高管：關(guān)于完全自動(dòng)駕駛功能，目前團隊正全力攻克乘用車(chē)型的自動(dòng)駕駛技術(shù)。不過(guò)，一旦我們獲取到足夠的半掛卡車(chē)實(shí)測數據，這套技術(shù)就能很容易地適配到這類(lèi)車(chē)型上。

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