分析師下調最受華爾街青睞的微軟兩只科技股微軟和亞馬遜評級，認為生成式人工智能的和亞前景不再明朗，應謹慎對待超大規模數據中心運營(yíng)商。馬遜

　　數據顯示，評級這是遭下Rothschild & Co Redburn的Alexander Haissl自2022年6月開(kāi)始追蹤這兩只股票以來(lái)首次將評級從“買(mǎi)入”降至“中性”。微軟和亞馬遜均下跌超過(guò)2%。分析

　　Haissl在報告中寫(xiě)道，師質(zhì)業(yè)界所謂“相信我們，疑生生成式AI就像早期云1.0一樣”的成式說(shuō)法看起來(lái)越來(lái)越不恰當，其潛在的前景經(jīng)濟效益“遠比預期要弱”。

　　自10月下旬達到峰值以來(lái)，微軟納斯達克100指數市值已蒸發(fā)近1.8萬(wàn)億美元，和亞跌幅達5.1%。馬遜由于對估值過(guò)高感到不安，評級投資者紛紛拋售人工智能相關(guān)股票。遭下

　　Haissl的這一判斷與大多數同行意見(jiàn)相左。 數據顯示，超過(guò)90%的分析師對亞馬遜和微軟給予相當于“買(mǎi)入”的評級，沒(méi)有一個(gè)分析師給出“賣(mài)出”評級。

　　Haissl曾任Berenberg和瑞信集團汽車(chē)研究主管，最初是維也納一名警官。2022年，他加入當時(shí)名為Redburn Ltd．的公司，并開(kāi)始對亞馬遜和微軟進(jìn)行研究，給予兩家公司“買(mǎi)入”評級，理由是它們在云計算領(lǐng)域擁有巨大的未開(kāi)發(fā)潛力。在此期間，亞馬遜股價(jià)翻了一番多，微軟飆升98%。

　　Haissl另外還追蹤三只股票。今年9月，他開(kāi)始跟蹤甲骨文并給予其賣(mài)出評級，自那以后甲骨文累計下跌了約25%。然而，他2024年3月將Snowflake評級從“中性”下調至“賣(mài)出”未產(chǎn)生同樣的效果，該股迄今已上漲約60%。他對MongoDB Inc．的評級也為“中性”。

　　科技公司正斥資數百億美元建設人工智能基礎設施。近幾周來(lái)，投資者日益擔心圖形處理器（GPU）和服務(wù)器等資產(chǎn)貶值過(guò)快的問(wèn)題。

　　Haissl表示：“生成式人工智能的利潤率假設折舊周期已延長(cháng)至5至6年，而早期云計算時(shí)代僅為3年。從可比角度看，這意味著(zhù)生成式AI的資本密集度顯著(zhù)更高，而定價(jià)能力卻明顯減弱?！?/p>

　　Rothschild & Co Redburn將微軟的目標股價(jià)從560美元下調至500美元，并維持亞馬遜250美元的目標股價(jià)不變。分析師統計，微軟獲得71個(gè)相當于買(mǎi)入的評級、2個(gè)持有評級和0個(gè)賣(mài)出評級；亞馬遜則獲得80個(gè)買(mǎi)入評級、5個(gè)持有評級和0個(gè)賣(mài)出評級。

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