繼今年5月醞釀已久的告急私有化計劃宣告失敗后，老牌男裝企業(yè)金利來(lái)集團業(yè)績(jì)承壓，私有上半由盈轉虧?；?strong>8月14日，敗后報金利來(lái)集團發(fā)布的業(yè)績(jì)營(yíng)業(yè)2025年中期業(yè)績(jì)報告顯示，截至6月30日，金利集團實(shí)現營(yíng)業(yè)額4.87億港元，年盈同比下滑19%，轉虧所有主要業(yè)務(wù)收入均出現不同程度下跌；公司擁有人應占虧損達396萬(wàn)港元，額降而去年同期則盈利5823.3萬(wàn)港元。兩成這是新京金利來(lái)集團自2002年后，時(shí)隔23年中期財報再現虧損。告急

上半年服裝整體營(yíng)業(yè)額同比下跌約24%

上半年，金利來(lái)國內市場(chǎng)服裝業(yè)務(wù)整體營(yíng)業(yè)額為3.18億港元，化失同比下跌約24%。敗后報作為核心銷(xiāo)售模式的批發(fā)業(yè)務(wù)受2025年春夏訂貨量銳減、部分代理商終止合作以及額外退貨額度影響，銷(xiāo)售額大幅下跌50%，占國內服裝銷(xiāo)售的比重降至約20%。金利來(lái)在公告中指出，服裝市場(chǎng)競爭激烈，消費者趨于理性并傾向高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品，市場(chǎng)結構變化導致業(yè)務(wù)承壓。

另外，自營(yíng)零售銷(xiāo)售額同比上升約11%，但剔除新店因素的同店銷(xiāo)售仍下跌12%；因店鋪數量及促銷(xiāo)活動(dòng)減少，奧特萊斯店銷(xiāo)售額同比下跌約30%；電商業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額同比下跌約14%；特許經(jīng)營(yíng)權收入則因部分費用下調，同比減少約22%，錄得3166萬(wàn)港元。金利來(lái)上半年海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)同樣承壓。新加坡地區服裝銷(xiāo)售額為1708萬(wàn)港元，同比下跌約8%，當地服裝業(yè)務(wù)虧損擴大至346萬(wàn)港元。

公開(kāi)資料顯示，金利來(lái)由“領(lǐng)帶大王”曾憲梓博士于1968年在香港創(chuàng )立，1984年進(jìn)入中國內地市場(chǎng)，是最早將正裝生活方式引入內地的企業(yè)之一。1990年，金利來(lái)（中國）服飾皮具有限公司注冊成立，統籌國內服裝服飾業(yè)務(wù)，2002年更名為金利來(lái)（中國）有限公司。集團于1992年在香港聯(lián)合交易所上市。2018年4月，創(chuàng )始人曾憲梓之子曾智明接棒，擔任集團執行董事、董事會(huì )主席兼行政總裁。

金利來(lái)業(yè)務(wù)包括服飾、地產(chǎn)以及特許經(jīng)營(yíng)。官網(wǎng)顯示，自2001年開(kāi)展特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)以來(lái)，其擁有線(xiàn)下近2700家實(shí)體店鋪及電商全平臺近150家店鋪，涉及鞋子、皮具、內衣以及休閑服飾等。服飾業(yè)務(wù)則涉及正裝、高端休閑男裝金利來(lái)3388等。據財報數據，截至2025年6月底，金利來(lái)服裝產(chǎn)品門(mén)店總數為754家，其中146家由集團直接經(jīng)營(yíng)。

據了解，除服裝業(yè)務(wù)外，金利來(lái)集團還投資房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，在香港、廣州、沈陽(yáng)均有用作收租用途的項目，在梅州市則擁有兩處住宅項目。數據顯示，這些相關(guān)物業(yè)組合的價(jià)值約為26.58億港元。根據財報，上半年集團錄得的投資物業(yè)公平價(jià)值虧損2295萬(wàn)港元，比去年同期虧損擴大。值得關(guān)注的是，該集團2024年剛剛成立新能源公司，從事光伏業(yè)務(wù)，探索新的增長(cháng)點(diǎn)，今年上半年錄得78.8萬(wàn)港元的售電收入及輕微盈利。

盡管業(yè)績(jì)轉虧，但金利來(lái)集團手頭現金較為充沛。截至2025年6月底，集團手握現金及銀行結余約為11.32億港元，較2024年底增加約7976萬(wàn)港元。集團無(wú)任何銀行貸款及透支，資產(chǎn)負債比率為零。

退市未果，股東應占溢利連續三年呈兩位數下跌

金利來(lái)集團曾尋求退市私有化。但今年5月12日公司股票復牌，宣告金利來(lái)醞釀數月的私有化計劃失敗。該退市計劃醞釀已久，董事會(huì )主席曾智明去年底曾提出收購公司31.25%股份，意圖讓上市33年的金利來(lái)回歸家族經(jīng)營(yíng)。

私有化失敗意味著(zhù)金利來(lái)必須繼續面對資本市場(chǎng)的審視與壓力。集團曾寄望退市后能擺脫資本市場(chǎng)預期、監管成本等束縛，更靈活地制定長(cháng)遠戰略應對困境。如今這一路徑受阻，公司不得不留在公開(kāi)市場(chǎng)，直面持續加劇的行業(yè)競爭。

財報顯示，金利來(lái)近年業(yè)績(jì)持續下滑：營(yíng)業(yè)額連續兩年下降，股東應占溢利更是連續三年呈兩位數下跌。2024年，金利來(lái)營(yíng)業(yè)額為12.19億港元，同比下跌8%；公司擁有人應占溢利下滑20%至9309.7萬(wàn)港元，其中核心的服裝服飾銷(xiāo)售同比下跌6%。服裝產(chǎn)品門(mén)店數量也大幅縮減。2012年底金利來(lái)國內服裝產(chǎn)品終端銷(xiāo)售點(diǎn)約1300家，其中自營(yíng)店為84家，此后門(mén)店數量逐年減少，截至今年6月底，雖然自營(yíng)店增至146家，但終端銷(xiāo)售點(diǎn)僅余754家，比去年減少30余家，較峰值時(shí)期數量幾乎減半。

獨立時(shí)尚咨詢(xún)師雪筠指出，中國男裝市場(chǎng)規模雖達6000億元，但競爭格局分散且激烈，消費場(chǎng)景不再局限于職場(chǎng)通勤，年輕消費者需求多元化，運動(dòng)、戶(hù)外及休閑裝對正裝市場(chǎng)沖擊明顯。部分品牌嘗試跨界收購以提振業(yè)績(jì)，而金利來(lái)舉措相對保守，其中期報告僅提及將優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量、整合分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )、加強自營(yíng)零售，以及借助斯諾克運動(dòng)升溫推出相關(guān)產(chǎn)品系列并進(jìn)行贊助合作。雪筠強調，能否及時(shí)跟上市場(chǎng)變化和消費者需求轉變，關(guān)鍵在于產(chǎn)品創(chuàng )新和市場(chǎng)拓展。否則，金利來(lái)可能在未來(lái)的競爭中進(jìn)一步失去份額。

新京報貝殼財經(jīng)記者 曲筱藝

編輯 楊娟娟

校對 王心

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