從營(yíng)收增速上看，個(gè)人上半年雖保持了雙位數，經(jīng)營(yíng)但增速在放緩。貸余其中，額億今年上半年同比增速為10.10%，元常隱憂(yōu)而去年同期為12.03%。類(lèi)擴從wind預測看，個(gè)人到今年末增速或將進(jìn)一步放緩，經(jīng)營(yíng)全年看能否保住“兩位數”仍是貸余懸念。

從收入結構看，額億占比達76%的元常隱憂(yōu)利息凈收入增速也在放緩，上年年已放緩至0.83%，類(lèi)擴手續費及傭金凈收入、個(gè)人投資凈收入同比大增。經(jīng)營(yíng)其中，貸余今年上半年投資凈收益為12.01億元（同比增逾30%），在營(yíng)收中貢獻占比近20%，在凈利潤中占比達56.73%。

主業(yè)疲憊，投資補位？

不知道可持續性如何。促使大部分銀行在上半年的投資收益頗豐的債牛，目前正處調整期。

此外，凈息收入的增速放緩，或許和貸款新增需求疲軟有關(guān)。2025年上半年，該行貸款新增額僅106億元，不足2023年同期212億元的一半。

不知道這種營(yíng)收的“增速換擋”，能否撐起常熟銀行宏大的發(fā)展戰略：立足常熟、輻射江蘇、布局全國。

這種宏大的“三棲”發(fā)展格局，正在全方位考驗著(zhù)這家資產(chǎn)規模已達4000億的城商行的綜合經(jīng)營(yíng)能力。

對于強調差異化和屬地化的農商行，漂亮業(yè)績(jì)背后的規模誘惑是否與“規模陷阱”并存？

且看在這復雜經(jīng)濟周期的當下，“常熟模式”能否持續“帶動(dòng)”宏大的發(fā)展目標。

文中觀(guān)點(diǎn)系作者自身觀(guān)點(diǎn)，不構成投資建議，不代表消金界平臺觀(guān)點(diǎn)。