來(lái)源：天天基金網(wǎng)

然而，偏科即便最近一年業(yè)績(jì)大漲，自掏戰略之困但由于前期跌幅過(guò)大，腰包養基運華成立以來(lái)投資收益率大部分時(shí)候都低于同類(lèi)平均水平。年難這種情況很難吸引投資者的逃清目光，基金規模自成立以來(lái)毫無(wú)起色，盤(pán)命在最后運作日9月27日資產(chǎn)總計1431.83萬(wàn)元，寶基而產(chǎn)品清盤(pán)預警線(xiàn)則是偏科2億元。

2022年、自掏戰略之困2023年、腰包養基運華2024年、年難2025年上半年，逃清該基金的盤(pán)命凈利潤分別為-127.72萬(wàn)元、-114.36萬(wàn)元、寶基-58.46萬(wàn)元、偏科111.44萬(wàn)元，產(chǎn)品清算報告顯示未分配利潤為223.71萬(wàn)元，利潤合計34.62萬(wàn)元。此外，產(chǎn)品存續期間的管理人報酬合計36.46萬(wàn)元。相當于這三年華寶基金自己拿著(zhù)1000萬(wàn)元去投資，然后賺了一點(diǎn)錢(qián)。

基金經(jīng)理鐘奇此前在光大證券（601788.SH）、海通證券和民生證券從事證券研究工作，2021年6月加入華寶基金擔任研究總監、創(chuàng )新研究發(fā)展中心總經(jīng)理，2021年12月開(kāi)始擔任基金經(jīng)理。不過(guò)總共只管理過(guò)3只基金，且都是“迷你基”，今年8月卸任了一只產(chǎn)品，再加上此次清盤(pán)的華寶專(zhuān)精特新混合，管理的產(chǎn)品目前僅剩1只，規模只有0.93億元。

2、今年清盤(pán)7只產(chǎn)品，一只僅成立7個(gè)月

在華寶專(zhuān)精特新混合清盤(pán)之后，華寶基金還有一只基金清盤(pán)——華寶遠識混合，今年3月18日才成立，初期募集資金2.37億元，到了上半年末就只剩0.17億元，一個(gè)季度規模降幅達到92.93%。9月初，產(chǎn)品發(fā)了清盤(pán)預警，到10月17日停止運作，僅7個(gè)月時(shí)間。

從收益上來(lái)看，截至清盤(pán)之前，華寶遠識混合近6個(gè)月收益率為11.17%，同類(lèi)排名為3997/4620。

今年以來(lái)，華寶基金一共有7只基金清盤(pán)，其中6只主動(dòng)權益基金，均因為規模不達標清盤(pán)，還有1只被動(dòng)指數型基金，清盤(pán)原因是持有人大會(huì )表決通過(guò)。

截至三季度末，華寶基金的基金管理規模為3609.23億元，在192家公募機構中排在29名，其中非貨基金規模1837.5億元，排在28名。但混合基金規模155.81億元，占全部基金規模的比例僅4.32%。

過(guò)去幾年，股市震蕩下跌，全市場(chǎng)混合基金規模整體下降，華寶基金也是如此，2020年4季度混合基金規模突破300億元，此后規模持續縮水。即便去年四季度以來(lái)股市持續升溫，指數達到階段性新高，華寶基金也未能把握住機會(huì )，混合基金規?；咎幱跍q狀態(tài)。

業(yè)績(jì)不穩、規模下滑之下，華寶基金多名主動(dòng)權益基金經(jīng)理管理規模偏小。前面提到的鐘奇管理規模僅0.93億元，鄭英亮管理規模2.11億元；今年8月莊皓亮因個(gè)人原因卸任全部產(chǎn)品并離職，卸任前其管理的基金規模僅2.53億元；去年12月離任的陳龍在卸任全部基金之前，管理規模2億元左右；此外，蔡目榮、喻銀尤、張金濤、唐雪倩、王正等偏股型基金經(jīng)理的管理規模也均在20億元以下。

近年來(lái)，華寶基金在業(yè)務(wù)布局與資源投入上，似乎未將主動(dòng)權益類(lèi)產(chǎn)品置于核心戰略地位。受此影響，公司在日益激烈的公募基金市場(chǎng)競爭中，逐漸面臨主動(dòng)權益基金市場(chǎng)份額收縮、行業(yè)影響力減弱的挑戰。

3、四年規模增長(cháng)停滯，ETF規模六年翻6倍

華寶基金在2020年四季度管理規模突破了3000億元大關(guān)，2021年3月達到了3829.98億元的歷史高點(diǎn)，但此后四年規?；緵](méi)有增長(cháng)，而且略有下滑。

從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，除了混合基金之外，債券基金規模也偏低，截至三季度末為379.7億元，占全部基金規模的10.52%。2021年二季度以來(lái)，大多在300-400億元區間浮動(dòng)，在其他基金公司依靠債券基金迅速擴張規模的同時(shí)，華寶基金的債券基金行業(yè)排名也在逐漸下滑，由2022年末的55名降至目前的72名，比混合基金在市場(chǎng)中的排名還靠后。

在各類(lèi)基金中，華寶基金的貨幣基金規模最大，三季度末為1771.73億元，占一半左右，但近幾年也不見(jiàn)增長(cháng)，反而比2021-2022年期間的2000億元以上規模有所縮水。

數據來(lái)源：Wind，截至2025年3季度末數據

相對來(lái)說(shuō)，華寶基金的強勢領(lǐng)域在指數基金，準確說(shuō)是ETF方面。很多公募機構在去年末行情回暖之時(shí)大力布局ETF，市場(chǎng)ETF整體規模不斷攀升。與此不同的是，華寶基金在ETF領(lǐng)域起步較早，自2019年三季度達到100億元以上，ETF規模持續穩步增長(cháng)，截至今年三季度末非貨幣ETF規模908.75億元，同比增長(cháng)20.4%，六年翻了6倍以上，行業(yè)排名第12。

今年以來(lái)華寶基金共發(fā)行了26只基金，大部分是指數基金，其中ETF和ETF聯(lián)接基金就有20只。今年9月推出的農牧漁ETF在深圳證券交易所正式掛牌交易，是全市場(chǎng)首只跟蹤中證全指農牧漁指數的ETF產(chǎn)品。過(guò)去幾年發(fā)行的券商ETF、醫療ETF、銀行ETF規模均已超過(guò)百億元。

北山常成基金投研院常務(wù)院長(cháng)王兆江表示，近一年指數基金增長(cháng)是政策引導與市場(chǎng)選擇的同頻共振。監管層明確推動(dòng)指數化投資發(fā)展，旨在引導中長(cháng)期資金入市，構建“長(cháng)錢(qián)長(cháng)投”的市場(chǎng)生態(tài)。對投資者而言，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)波動(dòng)后，指數基金規則透明、成本低廉、分散風(fēng)險的特性更具吸引力。此外，這也反映了投資者結構的變化。隨著(zhù)市場(chǎng)回暖，險資等機構資金加速通過(guò)ETF入市。同時(shí)，許多個(gè)人投資者也從追捧明星基金經(jīng)理，轉向更為“省心”的指數投資。

ETF發(fā)展進(jìn)入快車(chē)道的同時(shí)，是否意味著(zhù)主動(dòng)管理會(huì )逐漸退場(chǎng)？王兆江并不這么認為，他表示，當前階段更像是一種“良幣驅逐劣幣”的市場(chǎng)出清。過(guò)去那種依靠風(fēng)格博弈、集中持股的粗放式主動(dòng)投資策略正在失效。市場(chǎng)對主動(dòng)基金經(jīng)理提出了更高要求，必須具備真正的深度研究和創(chuàng )造超額收益的能力。

8月23日，華寶基金公告，原董事長(cháng)黃孔威因年齡原因辭任，公司黨委書(shū)記、寶信軟件原董事長(cháng)夏雪松接任。兩任董事長(cháng)均來(lái)自大股東中國寶武鋼鐵集團。

黃孔威自2022年7月開(kāi)始擔任華寶基金董事長(cháng)，掌舵公司3年期間，正值資本市場(chǎng)震蕩階段，華寶基金在此期間雖然實(shí)現ETF領(lǐng)域的突破，但整體基金管理規模卻處于原地踏步狀態(tài)。

新任董事長(cháng)夏雪松出生于1970年，今年8月曾以黨委書(shū)記的身份在中國寶武官微發(fā)言，其中提到，在持續鞏固貨基、債基、量化、海外投資等既有優(yōu)勢產(chǎn)品市場(chǎng)份額的同時(shí)，大力推動(dòng)主題ETF指數、固收+等產(chǎn)品創(chuàng )新。

ETF仍是華寶基金戰略規劃中的核心環(huán)節，這一定位在鞏固其傳統優(yōu)勢的同時(shí)，是否會(huì )使其偏離主動(dòng)權益賽道？夏雪松的上任，能否打破基金管理規模長(cháng)達四年的僵持局面，無(wú)疑是其面臨的嚴峻考驗。

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