炒股就看金麒麟分析師研報，股份股權威，年上年內專(zhuān)業(yè)，半年比擴倍及時(shí)，凈虧全面，損同助您挖掘潛力主題機會(huì )！已翻

　　每經(jīng)記者|陳鵬麗    

　　8月27日晚間，股份股方邦股份（688020.SH，年上年內股價(jià)70.57元，半年比擴倍市值57.04億元）披露2025年半年度財報。凈虧今年上半年，損同公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現同比增長(cháng)，已翻但歸母凈利潤虧損幅度同比擴大，股份股扣非后凈利潤虧損幅度有所收窄。年上年內

　　據悉，半年比擴倍方邦股份主營(yíng)電磁屏蔽膜、各類(lèi)銅箔、撓性覆銅板等產(chǎn)品。對于2025年上半年的業(yè)績(jì)表現，方邦股份解釋稱(chēng)，主要是因公司屏蔽膜業(yè)務(wù)毛利與去年同比略有減少，同時(shí)銅箔業(yè)務(wù)和撓性覆銅板業(yè)務(wù)整體尚處虧損狀態(tài)等多個(gè)因素綜合所致。

　　方邦股份于2019年上市，公司歸母凈利潤自2022年開(kāi)始陷入虧損。股價(jià)方面，2025年以來(lái)，受益于二級市場(chǎng)對PCB（印制電路板）概念的追捧，方邦股份的股價(jià)接連上漲。截至8月27日收盤(pán)，公司股價(jià)年內累計漲超100%。

　　上半年歸母凈利潤虧損有所擴大

　　財報顯示，上半年，方邦股份實(shí)現營(yíng)收1.72億元，同比增長(cháng)16.06%；歸母凈利潤為-2385.79萬(wàn)元，與去年同期相比，虧損增加；扣非后歸母凈利潤為-3178.51萬(wàn)元，同比收窄。

　　具體分析，上半年公司屏蔽膜業(yè)務(wù)實(shí)現銷(xiāo)售額8635.05萬(wàn)元，同比下滑；銅箔業(yè)務(wù)收入3831.89萬(wàn)元，同比增加6.04%；覆銅板收入1374.56萬(wàn)元，同比增長(cháng)371.67%。換言之，公司2025年上半年營(yíng)收主要增長(cháng)動(dòng)力來(lái)自覆銅板業(yè)務(wù)。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，方邦股份2019年上市之時(shí)，身上更顯著(zhù)的“標簽”是國內電磁屏蔽膜龍頭企業(yè)，公司在該領(lǐng)域具有重要的行業(yè)地位，市場(chǎng)占有率較高。據公司介紹，方邦股份的電磁屏蔽膜產(chǎn)品填補了我國在高端電磁屏蔽膜領(lǐng)域的空白，打破了境外企業(yè)的壟斷，產(chǎn)品大量應用于華為、三星、OPPO等知名終端品牌產(chǎn)品。

　　但現在，方邦股份這項核心業(yè)務(wù)正遭遇挑戰。記者了解到，2019年以來(lái)，隨著(zhù)智能手機行業(yè)終端出貨量增長(cháng)鈍化，智能手機終端廠(chǎng)商進(jìn)而加強對成本的控制，方邦股份的電磁屏蔽膜毛利率呈逐年下滑趨勢。今年上半年，該業(yè)務(wù)整體銷(xiāo)售也處于“量增額減”狀態(tài)。

　　縱觀(guān)整份半年報，方邦股份今年上半年歸母凈虧損同比擴大，正是因為電磁屏蔽膜盈利能力下降，同時(shí)撓性覆銅板業(yè)務(wù)整體虧損有所增加。此外，公司的銅箔業(yè)務(wù)也處于虧損狀態(tài)。

　　公司股價(jià)年內漲幅超100%

　　回顧方邦股份歷年業(yè)績(jì)表現，自2022年開(kāi)始，公司歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤雙雙陷入虧損。

　　記者翻閱近幾年年報發(fā)現，2022年及2023年，方邦股份虧損的原因是：電磁屏蔽膜盈利能力下降；銅箔市場(chǎng)受整體供求關(guān)系影響，產(chǎn)品價(jià)格持續下滑，疊加公司銅箔的產(chǎn)能利用率、良率仍在爬坡階段，銅箔業(yè)務(wù)出現較大虧損。到了2024年，銅箔業(yè)務(wù)雖然整體虧損有所減少，但新增的覆銅板業(yè)務(wù)尚處虧損。

　　據悉，銅箔與覆銅板均是PCB產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品，銅箔是制造覆銅板、PCB的主要原料，覆銅板是FPCB（柔性電路板）的加工基材。

　　2025年，PCB市場(chǎng)的高景氣度讓相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司在二級市場(chǎng)備受追捧。方邦股份也是受益者?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者統計發(fā)現，2025年以來(lái)，方邦股份的股價(jià)累計上漲100.69%。

　　消息面上，去年7月底，方邦股份曾在一次投資者關(guān)系活動(dòng)上透露，公司和英偉達及其上游國內外線(xiàn)纜供應商進(jìn)行了密切對接和溝通，根據其技術(shù)要求進(jìn)行了相關(guān)銅箔產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)并進(jìn)行送樣。

　　今年7月，公司在投資者互動(dòng)平臺回復最新進(jìn)展稱(chēng)，公司根據客戶(hù)需求開(kāi)發(fā)了高速銅纜屏蔽用相關(guān)銅箔產(chǎn)品，公司正和相關(guān)下游抓緊推進(jìn)，產(chǎn)品外觀(guān)、批次質(zhì)量穩定性等尚需進(jìn)一步測試。此外，公司方面還透露，公司的撓性覆銅板等產(chǎn)品后續有望進(jìn)入鵬鼎控股、景旺的供應鏈體系。