受市場(chǎng)避險情緒降溫影響，巨震際金價(jià)沖擊美本周一路高歌猛進(jìn)的超國黃金尾盤(pán)跳水。紐約商品交易所12月交割的巨震際金價(jià)沖擊美COMEX黃金期貨盤(pán)中最高逼近4400美元，收報4240.20美元/盎司，超國最低一度失守4200美元關(guān)口。巨震際金價(jià)沖擊美市場(chǎng)分析認為，超國短期內市場(chǎng)大幅上漲后有消化的巨震際金價(jià)沖擊美需求，整體環(huán)境對黃金仍極具支撐力。超國

　　沖高回落

　　周五歐洲交易時(shí)段，巨震際金價(jià)沖擊美美國地區性銀行顯現信貸壓力的超國跡象令投資者不安，促使投資者轉向避險資產(chǎn)，巨震際金價(jià)沖擊美國際金價(jià)一度突破4380美元/盎司，超國周累計上漲超8%。巨震際金價(jià)沖擊美這一度有望創(chuàng )下2008年9月以來(lái)的超國最大單周漲幅，當時(shí)雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)全球金融危機，巨震際金價(jià)沖擊美黃金價(jià)格也曾大幅波動(dòng)。

　　美股盤(pán)前，一系列因素引發(fā)國際金價(jià)短線(xiàn)跳水。首先，美國媒體公布的專(zhuān)訪(fǎng)預告畫(huà)面顯示，美國總統特朗普在貿易問(wèn)題上發(fā)表溫和言論。獨立金屬交易商Tai Wong表示：“我認為，這是特朗普自最初宣布征收100%關(guān)稅以來(lái)更為溫和的語(yǔ)氣，已經(jīng)給貴金屬交易帶來(lái)了一些降溫?！?/p>

　　市場(chǎng)也在評估俄烏沖突前景。據央視新聞報道，當地時(shí)間10月17日下午，烏克蘭總統澤連斯基抵達白宮，與特朗普舉行會(huì )晤。這是澤連斯基8個(gè)月內第三次到訪(fǎng)白宮。特朗普確認，他計劃前往匈牙利與俄總統普京舉行會(huì )晤，并稱(chēng)“很可能是一次雙邊會(huì )議”，屆時(shí)澤連斯基也將保持溝通參與。

　　特朗普稱(chēng)，希望最終能在不動(dòng)用“戰斧”的情況下結束沖突，并表示“我們可能已經(jīng)相當接近”實(shí)現和平。

　　與此同時(shí)，有關(guān)地區銀行信貸風(fēng)險的擔憂(yōu)并未持續發(fā)酵，美元指數和美股企穩回升也打壓了避險情緒。

　　從技術(shù)面來(lái)看，黃金的相對強弱指數（RSI）最高突破88，表明市場(chǎng)已處于超買(mǎi)狀態(tài)。

　　資產(chǎn)管理公司BK asset management宏觀(guān)策略師施羅斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一財經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，黃金已連續9周上漲。自上世紀70年代開(kāi)啟自由貨幣兌換時(shí)代以來(lái)，這種連續上漲態(tài)勢在歷史上僅出現過(guò)4次，且從未有過(guò)連續10周上漲的情況。從200周移動(dòng)平均線(xiàn)來(lái)看，當前黃金漲勢也已顯露出過(guò)度跡象，歷史上僅在1980年出現過(guò)一次比這更大的偏離幅度。至少從技術(shù)層面而言，市場(chǎng)需要一次調整喘息。

　　德國賀利氏金屬公司（Heraeus Metals Germany）貴金屬交易員尊普夫（Alexander Zumpfe）表示：“當前降息預期、地緣政治風(fēng)險及持續的銀行業(yè)擔憂(yōu)因素共同作用，整體環(huán)境對黃金仍極具支撐力?？紤]到當前超買(mǎi)狀態(tài)，黃金價(jià)格短期內可能出現盤(pán)整?！?/p>

　　上漲動(dòng)能猶存

　　黃金作為傳統的不確定性與通脹對沖工具，在低利率環(huán)境下表現強勁。今年以來(lái)，受地緣政治緊張局勢、降息預期、各國央行購金、去美元化趨勢及交易所交易基金（ETF）資金大幅流入推動(dòng)，黃金價(jià)格已累計上漲逾66%。

　　值得一提的是，根據CompaniesMarketCap的數據顯示，在金價(jià)升破4300美元大關(guān)后，黃金成為首個(gè)總市值邁過(guò)30萬(wàn)億美元大關(guān)的單一資產(chǎn)，在全球資產(chǎn)市值排行榜上斷層領(lǐng)先。

　　美聯(lián)儲理事沃勒（Christopher Waller）本周表態(tài)支持再次降息。投資者預期，美聯(lián)儲將在10月29日至30日的會(huì )議上降息25個(gè)基點(diǎn)，并在12月再次降息。

　　施羅斯伯格向第一財經(jīng)記者表示，考慮到全球貿易形勢的不確定性、美國政府持續停擺對經(jīng)濟的潛在負面影響，以及市場(chǎng)對美聯(lián)儲今年再降息兩次的預期升溫，投資者仍未找到撤離黃金這一避險資產(chǎn)的理由。

　　全球最大黃金支持交易所交易基金ETF SPDR 黃金信托（SPDR Gold Trust）表示，截至周四，其持倉量升至1034.62 噸，為2022年7月以來(lái)的最高水平。法國興業(yè)銀行（Societe Generale）全球大宗商品研究主管黑格（Michael Haigh）表示：“我認為，ETF（黃金交易所交易基金）持續且大量的資金流入正推動(dòng)金價(jià)上漲?！?/p>

　　匯豐銀行在一份大宗商品展望報告中表示，黃金的上漲動(dòng)能有望持續至2026年，其背后動(dòng)力包括各國央行的強勁購金、美國持續的財政擔憂(yōu)以及進(jìn)一步貨幣寬松的預期，目標價(jià)為5000美元。

　　報告強調，美國財政赤字問(wèn)題是推動(dòng)黃金需求的重要因素。投資者越來(lái)越多地將黃金視為對沖債務(wù)可持續性風(fēng)險和美元潛在走弱的工具。匯豐還預計，央行購金需求將保持在高位，尤其是新興市場(chǎng)央行的持續買(mǎi)入構成關(guān)鍵支撐。不過(guò)，匯豐也警告稱(chēng)，如果美聯(lián)儲降息次數少于市場(chǎng)預期，黃金的上漲軌跡可能面臨阻力。

　　美銀策略師哈特內特表示，當前配置黃金的投資者較少，對美聯(lián)儲新主席的預期、繁榮/泡沫政策及潛在黃金價(jià)值重估等，有利于“貨幣貶值交易”。該交易指投資者涌入黃金等資產(chǎn)對沖法幣購買(mǎi)力下降風(fēng)險，在全球地緣局勢動(dòng)蕩、央行降息背景下，趨勢不斷增強。 哈特內特稱(chēng)，過(guò)去4輪金價(jià)牛市中，黃金平均上漲約300%，周期43個(gè)月。以此推算，到明年春天金價(jià)將達6000美元。

　?。ū疚膩?lái)自第一財經(jīng)）