不過(guò)，家銀解進(jìn)入下半年，人存存款規模拐點(diǎn)似乎已經(jīng)開(kāi)始顯現?？钔?strong>央行發(fā)布的比仍7月金融數據顯示，當月居民部門(mén)新增存款減少1.1萬(wàn)億元，增萬(wàn)著(zhù)緩而非銀機構存款增加2.14萬(wàn)億元。億定

存款流出跡象顯露，期化趨勢銀行的未顯財富管理業(yè)務(wù)也迎來(lái)擴張機遇。以招商銀行為例，家銀解上半年該行的人存理財代銷(xiāo)余額為4.3萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8.8%?？钔r業(yè)銀行上半年代理業(yè)務(wù)收入增長(cháng)62.3%，比仍主要是增萬(wàn)著(zhù)緩由于深入推進(jìn)財富管理業(yè)務(wù)轉型，理財和代銷(xiāo)基金收入增加。億定

銀行業(yè)理財登記托管中心發(fā)布的期化趨勢報告顯示，截至6月末，銀行理財市場(chǎng)存續規模達30.67萬(wàn)億元，較去年年末規模增長(cháng)約7000億元。中信證券明明團隊在研報中估算，7月末，銀行理財規模環(huán)比超預期增長(cháng)約2萬(wàn)億元至32.67萬(wàn)億元。主要由于三年期高利率存款集中到期引發(fā)的存款再配置，以及存款利率降幅快于理財收益率降幅，抬升了理財產(chǎn)品的相對吸引力。

存款部分分流至理財市場(chǎng)后，銀行的中收業(yè)務(wù)規模開(kāi)始水漲船高。第一財經(jīng)據Wind數據梳理，上半年，上述13家銀行的手續費及傭金凈收入合計為3804.53億元，同比增長(cháng)3.18%。

農業(yè)銀行上半年手續費及傭金凈收入為514.41億元，較去年同期增長(cháng)47億元。中國銀行、建設銀行上半年手續費及傭金凈收入也分別同比增長(cháng)39.31億元、25.22億元。不過(guò)，13家銀行中，有6家手續費及傭金凈收入出現下滑，招商銀行、交通銀行分別下滑7.26億元、5.42億元。

定存集中到期改善負債成本

存款“搬家”趨勢漸顯，背后是存款利率的持續走低。近年來(lái)，存款利率經(jīng)歷了多輪集中調降。融360數據顯示，2025年6月份，1年期平均利率為1.287%，2年期平均利率為1.372%，3年期平均利率為1.695%，5年期平均利率為1.538%。和5月份相比，分別下降5.2BP、5.6BP、1.6BP、3.5BP。

“一方面居民投資存款類(lèi)資產(chǎn)的預期收益率相較以往已大幅下降，另一方面存款面臨股債市的虹吸分流影響，存款存在邊際上的活期化、非銀化趨勢?！睆V發(fā)證券銀行首席分析師倪軍稱(chēng)。

此前，由于銀行存款定期化趨勢顯著(zhù)，存款降息對銀行負債端成本的改善存在滯后性。

記者注意到，存款定期化趨勢依然存在。按照（個(gè)人定期存款余額+公司定期存款余額）/總存款余額計算，Choice數據顯示，2025年上半年上述13家銀行的定期存款占比約為59.7%，較2024年上半年有所增加。其中，僅有3家銀行的定期存款占比出現下降，其余10家均出現不同程度地升高。

但業(yè)內認為，銀行負債端正經(jīng)歷2022~2024年存款定期化后的集中到期重定價(jià)。倪軍表示，居民定期存款在2018~2023年開(kāi)啟了一輪高增長(cháng)階段。預計居民定存中2~3年期占比較高，因此2022~2023年居民定存存入高峰，可能將于2025~2026年形成到期高峰。

倪軍分析稱(chēng)，其中，今年一季度到期量預計較大。影響上，受益于2024年以來(lái)掛牌利率調降力度加大，存款到期重置下，負債成本有望較大改善。預計2025年存款到期重置后，國有行、股份行、城商行、農商行負債成本將分別下降17BP、16BP、19BP、24BP；2026年存款到期重置后，國有行、股份行、城商行、農商行計息負債成本將分別下降10BP、9BP、11BP、13BP。

在銀行財報中，亦可看到存款成本端的變化。Choice數據顯示，2025年上半年，13家銀行的存款平均成本率為1.61%，較2024年上半年下降34BP。

這些銀行的存款平均成本率均下探至2%以下。郵儲銀行、招商銀行的存款平均成本率分別僅為1.23%、1.26%，處于行業(yè)較低水平。平安銀行、工商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、交通銀行存款平均成本率同比下降幅度在35BP以上，分別為42BP、39BP、39BP、38BP、36BP。

銀行還在通過(guò)各類(lèi)方式壓降成本。郵儲銀行行長(cháng)劉建軍在中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上表示，今年緊抓同業(yè)存款利率自律的這樣一個(gè)契機，重點(diǎn)發(fā)展低成本的同業(yè)活期存款。上半年同業(yè)存款超過(guò)1200億元，形成新的高效增長(cháng)極。同時(shí)著(zhù)重拓展自營(yíng)存款，上半年自營(yíng)存款同比多增近1300億元，這是歷史最高，為資產(chǎn)負債有效的擴表奠定了基礎。

平安銀行副行長(cháng)項有志表示，負債端必須作為當前一個(gè)重要工作。過(guò)去的負債成本特別是存款成本相對比較高，也應該要降下來(lái)。

凈息差降幅已趨緩

負債端成本下行，暫時(shí)未能改變銀行息差下行趨勢。

國家金融監管總局最新數據顯示，2025年第二季度商業(yè)銀行凈息差環(huán)比繼續收窄，已下降至1.42%。

此次披露的財報數據也顯示，上半年，上述13家銀行中，除了民生銀行外，凈息差均出現下滑。13家銀行平均凈息差為1.5%，較去年同期的1.62%下降12BP。

具體來(lái)看，截至上半年末，除郵儲銀行凈息差繼續保持在1.7%以上外，其余國有大行凈息差均已降至1.5%及以下。

交通銀行凈息差為1.21%，同比下降8BP。中國銀行凈息差為1.26%，較去年同期下降18BP。工商銀行凈息差1.3%，同比下降13BP。建設銀行凈息差為1.4%。較去年同期下降14BP。農業(yè)銀行凈息差1.32%，同比下降13BP。郵儲銀行凈息差為1.7%，在六大行中處于較高水平，但同比降幅相對較大，較去年同期的1.91%下降21BP。

股份行中，除招商銀行、平安銀行上半年末的凈息差分別為1.88%、1.8%，其余銀行均降至1.8%以下。相比2024年上半年末，民生銀行凈息差同比增長(cháng)約1BP。平安銀行凈息差同比下降16BP，招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、光大銀行凈息差均下降超10BP，分別為12BP、11BP、14BP、14BP。

各家銀行在近期財報、中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上普遍提到了資產(chǎn)端的影響。比如，中國銀行提及，主要是受LPR下調、存量房貸利率調整及外幣降息等因素影響，生息資產(chǎn)平均收益率下降48個(gè)基點(diǎn)等原因。建設銀行表示，主要是受LPR調降、存量房貸利率調整以及有效需求不足環(huán)境下行業(yè)競爭激烈等因素影響，客戶(hù)貸款收益率同比下降；疊加市場(chǎng)利率中樞下行帶動(dòng)證券投資收益率下降，生息資產(chǎn)收益率有所下降。

不過(guò)，記者注意到，多數銀行一季度凈息差承壓嚴重，二季度息差降幅普遍已趨緩。

劉建軍在中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上表示，今年一季度息差降幅較大，主要是因為郵儲銀行按揭貸款占比較其他銀行高，年初重定價(jià)后，對該行的影響更大，息差下行得更快。二季度以來(lái)，隨著(zhù)一次性影響消退，主動(dòng)管理成效顯現，息差走勢表現出較強的韌性。

很贊哦!（45）