界面新聞?dòng)浾?| 馮麗君

在嚴監管、消失強競爭的年內背景下，支付行業(yè)正在加速出清。張牌照累支付

央行日前更新了已注銷(xiāo)許可機構信息，計注加速福建一卡通支付有限責任公司的銷(xiāo)張行業(yè)支付牌照于9月29日注銷(xiāo)。這是第方年內央行披露注銷(xiāo)的第11張支付牌照。

此外，出清近日多家支付機構由于違反預付卡業(yè)務(wù)管理規定、消失違反賬戶(hù)管理規定、年內違反清算管理規定等原因受到監管處罰，張牌照累支付包括深圳市美的計注加速支付科技有限公司、拉卡拉支付股份有限公司江蘇分公司、銷(xiāo)張行業(yè)天津城市一卡通支付有限公司、第方智付電子支付有限公司、出清南京市市民卡支付有限公司。消失

早在2016年，央行就停止核發(fā)新支付牌照，對于現存牌照續展也嚴格管控，行業(yè)監管趨嚴。2021年-2024年分別有9、23、16和10張支付牌照被注銷(xiāo)。截至目前，央行累計注銷(xiāo)107張支付牌照。目前我國持有牌照的第三方支付機構僅剩164家，行業(yè)出清加速。

“‘出清加速’、‘減量提質(zhì)’，是當前支付行業(yè)不可逆的發(fā)展現實(shí)。在這一趨勢下，行業(yè)徹底告別粗放式經(jīng)營(yíng)模式，進(jìn)入以合規為基、科技驅動(dòng)的高質(zhì)量發(fā)展階段?！毙麓箨懣萍技瘓F總裁王晶對界面新聞表示。

嚴監管、強競爭，行業(yè)加速出清

嚴監管趨勢下，支付行業(yè)準入門(mén)檻抬升。

去年7月，央行發(fā)布《非銀行支付機構監督管理條例實(shí)施細則》，將支付機構凈資產(chǎn)最低限額與備付金日均余額掛鉤，并明確持牌支付機構的注冊資本最低限額為1億元。而2010年《非金融機構支付服務(wù)管理辦法》中，僅要求在全國展業(yè)的機構注冊資本達到1億元，在區域范圍內注冊資本最低為3000萬(wàn)元。這相當于抬高了支付機構準入門(mén)檻。

行業(yè)合規成本也在提升。如《非銀行支付機構條例（征求意見(jiàn)稿）》強調了用戶(hù)個(gè)人信息保護，而《中國人民銀行關(guān)于加強支付受理終端及相關(guān)業(yè)務(wù)管理的通知》則從收單側對受理終端及收單機構的特約商戶(hù)管理提出了監管要求。

“目前支付行業(yè)正在呈現從‘牌照紅利’到‘合規紅利’的結構性變化?！蓖蹙缑嫘侣劚硎?，“合規能力成為核心，監管也轉向‘長(cháng)期有效+動(dòng)態(tài)監管’，只有嚴守合規底線(xiàn)、主動(dòng)升級風(fēng)控體系，才能獲得穩定發(fā)展空間?！?/p>

第三方支付行業(yè)雖然是一個(gè)龐大的市場(chǎng)，但已然紅海，“馬太效應”明顯。觀(guān)研天下數據顯示，2024年我國第三方綜合支付交易規模估計達到580.7萬(wàn)億元左右，并預計到2027年這一規模將達到676萬(wàn)億元。但支付寶與微信支付憑借電商生態(tài)與社交場(chǎng)景的深度綁定，占據超90%的市場(chǎng)份額。

多重因素疊加下，中小支付機構的生存壓力倍增，部分支付機構選擇主動(dòng)退出。

今年6月，央行同意北京高匯通商業(yè)管理有限公司（下稱(chēng)“高匯通”）縮減業(yè)務(wù)類(lèi)型，退出儲值賬戶(hù)運營(yíng)Ⅱ類(lèi)業(yè)務(wù)，保留儲值賬戶(hù)運營(yíng)Ⅰ類(lèi)業(yè)務(wù)。高匯通回應稱(chēng)，主動(dòng)注銷(xiāo)近年未積極展業(yè)的部分省份預付卡業(yè)務(wù)資質(zhì)，主要為集中資源發(fā)展更具競爭力的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)。

也有部分支付機構選擇賣(mài)身大廠(chǎng)。

據媒體報道，近日同程集團關(guān)聯(lián)公司藝龍網(wǎng)信息技術(shù)（北京）有限公司通過(guò)收購新生支付有限公司100%股權獲得支付牌照。

今年年初，跨境支付企業(yè)XTransfer通過(guò)收購上海銀聯(lián)電子支付服務(wù)有限公司（現更名為上海安信匯支付有限公司），成功獲得內地“儲值賬戶(hù)運營(yíng)I類(lèi)”支付牌照。

而另一邊，頭部支付機構大手筆增資。據界面新聞?dòng)浾卟煌耆y計，今年以來(lái)，已有多家支付機構完成了增資：財付通注冊資本由153億元增至223億元、抖音支付注冊資本從1.5億元增至31.5億元、盛迪嘉支付增至2.2億元、瑞祥支付增至1.15億元、樂(lè )刷支付增至2億元。

觀(guān)言天下預計，未來(lái)隨著(zhù)行業(yè)發(fā)展，支付牌照將進(jìn)一步整合，沒(méi)有資本優(yōu)勢、場(chǎng)景優(yōu)勢和產(chǎn)品及風(fēng)控優(yōu)勢的機構將會(huì )被淘汰。

新變局與新機會(huì )

目前互聯(lián)網(wǎng)C端業(yè)務(wù)增速放緩，無(wú)論是艱難求生的尾部支付機構，還是留在牌桌的腰部、頭部支付機構，都需要面臨增長(cháng)乏力的困境。

中國人民銀行發(fā)布的《支付體系運行總體情況》顯示，2025年上半年，非銀行支付機構處理網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)金額166.28萬(wàn)億元，同比減少0.02%。

根據公司公告，拉卡拉上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入26.5億元，同比下降11.1%，主要受銀行卡收單市場(chǎng)整體影響，公司支付交易總金額同比下降9.2%；移卡上半年實(shí)現收入16.42億元，同比上升4.0%，上半年總支付交易量為人民幣11444億元，較去年同期下降1.9%；嘉聯(lián)支付上半年累計處理交易流水約7218億元，與去年同期相比基本持平。

除了上述從“牌照紅利”到“合規紅利”之外，在王晶看來(lái)，支付行業(yè)還在經(jīng)歷以下結構性變化：

一是從“通道之爭”到“生態(tài)之爭”：競爭焦點(diǎn)轉向數字商業(yè)生態(tài)，傳統收單的“管道工”模式難以延續，機構需積極搭建“支付+”生態(tài)。

二是從“本土深耕”到“全球布局”：行業(yè)視野拓展至全球，中國企業(yè)“出?！睅?lái)機遇，推進(jìn)全球化牌照與市場(chǎng)布局，以“牌照先行”做中外支付橋梁成為主流趨勢。

三是從“移動(dòng)錢(qián)包”到“數字貨幣”：數字人民幣、穩定幣等產(chǎn)品創(chuàng )新正逐步擴大受理范圍，隨著(zhù)國家政策與科技的進(jìn)一步升級，數字貨幣形態(tài)有望逐漸走向主流，各機構需積極研究學(xué)習，為多幣種并行的支付世界做好準備。

而新的機會(huì )也蘊藏在上述變化中。

“支付+”生態(tài)方面，作為商業(yè)活動(dòng)的核心環(huán)節，支付服務(wù)的未來(lái)不僅在于交易的完成，更在于其能夠為商戶(hù)提供全面的數字化解決方案，助力行業(yè)轉型升級。此外，隨著(zhù)AI應用加速落地，支付機構也在加速支付與SaaS、AI深度融合，構建其自身在數字經(jīng)濟時(shí)代的核心競爭力。

“近年來(lái)全球跨境電商與海外線(xiàn)下收單市場(chǎng)呈現規模增長(cháng)勢頭，出海企業(yè)跨境支付需求旺盛?！蓖蹙Ц嬖V界面新聞。

業(yè)內普遍認為，未來(lái)出海將是支付機構共同尋找的機會(huì )。第三方支付機構主要聚焦零售類(lèi)業(yè)務(wù)（涉及個(gè)人、企業(yè)或消費者與企業(yè)之間的直接跨境資金轉移）。據FXCIntelligence數據，2024年全球零售跨境支付市場(chǎng)規模達39.9萬(wàn)億美元，2032該規模將增至64.5萬(wàn)億美元，2024-2032年復合年增長(cháng)率達6.2%。

光大證券研報顯示，在人民幣跨境清算、多幣種結算等業(yè)務(wù)層級中，第三方支付機構已深度嵌入支付全鏈路服務(wù)生態(tài)，發(fā)揮著(zhù)重要作用。在穩定幣新動(dòng)力下，伴隨人民幣跨境支付基礎設施全球擴展及應用場(chǎng)景多元化，第三方支付公司營(yíng)收增長(cháng)彈性空間可期。

王晶對界面新聞表示，長(cháng)遠看來(lái)，監管變嚴雖需要適應期，但能進(jìn)一步凈化市場(chǎng)、讓支付回歸服務(wù)本質(zhì)，推動(dòng)行業(yè)從“拼規?！鞭D向“創(chuàng )價(jià)值”。對守合規、敢創(chuàng )新、懂科技、有全球視野的支付機構來(lái)說(shuō)，行業(yè)新一輪的高質(zhì)量發(fā)展時(shí)期即將到來(lái)。

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